Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Nexans (EPA:NEX) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 30/7/2025, nổi bật với hiệu suất tài chính kỷ lục và tiến triển mạnh mẽ trong quá trình chuyển đổi chiến lược để trở thành "Đơn vị chuyên về Điện khí hóa". Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức €120,10 vào ngày 29/7, tăng đáng kể so với mức €91,15 được báo cáo sau kết quả quý 1, phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và hiệu suất tài chính của công ty.
Ông Christopher Guérin, Tổng Giám đốc và ông Jean-Christophe Juillard, Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Tài chính đã trình bày kết quả, nhấn mạnh việc công ty thực hiện xuất sắc mô hình kinh doanh và các mục tiêu chiến lược.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Nexans báo cáo kết quả mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025 với tổng doanh thu tiêu chuẩn của Tập đoàn đạt €3.765 triệu, tăng trưởng hữu cơ 4,9% so với nửa đầu năm 2024. Công ty đạt EBITDA điều chỉnh kỷ lục €441 triệu, tương đương 11,7% doanh thu tiêu chuẩn.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về hiệu suất của công ty dưới đây:
Đặc biệt ấn tượng là khả năng tạo tiền mặt của công ty, với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt 64% và chỉ số Lợi nhuận trên Vốn đầu tư (ROCE) kỷ lục đạt 21,6% cho toàn Tập đoàn và 27,5% cho mảng kinh doanh Điện khí hóa. Những chỉ số này thể hiện hiệu quả hoạt động và chiến lược phân bổ vốn hiệu quả của Nexans.
Hiệu suất tài chính của công ty đã cho thấy sự cải thiện nhất quán trong những năm gần đây, như minh họa trong biểu đồ này:
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất của Nexans khác nhau giữa các phân khúc kinh doanh, với các mảng Điện khí hóa cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ. Phân khúc Điện khí hóa, bao gồm PWR-Transmission, PWR-Grid và PWR-Connect, đạt tăng trưởng hữu cơ 7,8% và biên EBITDA điều chỉnh 13,7%.
Biểu đồ sau đây phân tích hiệu suất theo phân khúc kinh doanh:
Mảng kinh doanh PWR-Transmission là đơn vị hoạt động nổi bật với mức tăng trưởng hữu cơ 21,7% và biên EBITDA điều chỉnh 11,8%. Phân khúc này cũng báo cáo lượng đơn hàng tồn đọng đáng kể là €7,8 tỷ, cung cấp tầm nhìn đến năm 2028. Phân khúc PWR-Grid đạt tăng trưởng hữu cơ 5,6% với biên EBITDA điều chỉnh ấn tượng 15,9%, trong khi PWR-Connect mang lại doanh số ổn định với tăng trưởng hữu cơ 0,2% nhưng cải thiện khả năng sinh lời với biên EBITDA điều chỉnh 13,7%.
Ngược lại, phân khúc Phi Điện khí hóa (chủ yếu là Industry & Solutions) trải qua sự sụt giảm hữu cơ 5,2%, mặc dù vẫn duy trì biên EBITDA điều chỉnh vững chắc ở mức 9,8%.
Cầu nối EBITDA điều chỉnh của công ty cho thấy đóng góp từ các phân khúc khác nhau:
Nexans duy trì bảng cân đối kế toán rất mạnh, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt €2.040 triệu tính đến ngày 30/6/2025, tăng từ mức €1.254 triệu vào cuối năm 2024. Sự phát triển nợ ròng của công ty thể hiện khả năng quản lý tiền mặt xuất sắc:
Sáng kiến chiến lược
Nexans tiếp tục thực hiện quá trình chuyển đổi chiến lược để trở thành Đơn vị chuyên về Điện khí hóa. Trong nửa đầu năm 2025, công ty đã hoàn thành hai giao dịch quan trọng: mua lại Cables RCT tại Tây Ban Nha (hoàn tất vào ngày 2/6/2025) và thoái vốn Lynxeo (hoàn tất vào ngày 30/6/2025).
Hoạt động M&A và xoay vòng danh mục đầu tư của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Kể từ khi bắt đầu chiến lược chuyển đổi, Nexans đã hoàn thành các vụ mua lại với tổng doanh số €1,4 tỷ, với hệ số EV/EBITDA trung bình là 6,4x trước hiệp lực và 4,8x sau hiệp lực. Công ty cũng đã thoái vốn các doanh nghiệp với doanh số €1,4 tỷ ở mức hệ số EV/EBITDA trung bình khoảng 7,1x.
Việc mua lại Cables RCT củng cố vị thế của Nexans tại Tây Ban Nha và cung cấp tài sản bổ sung với tiềm năng hiệp lực đáng kể. Cables RCT tạo ra doanh thu €133 triệu trong năm 2024 và có 175 nhân viên.
Nexans cũng báo cáo thành công với chương trình sở hữu cổ phần nhân viên ACT 2025, đạt tỷ lệ tham gia 46% trên toàn cầu (tăng từ 33% trong ACT 2022). Cổ phần của nhân viên hiện chiếm khoảng 5% vốn của Nexans, so với mức trung bình của SBF120 là 2,7%.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, Nexans đã nâng dự báo cho cả năm. Công ty hiện kỳ vọng EBITDA điều chỉnh đạt €810-860 triệu (trước đó là €770-850 triệu) và dòng tiền tự do đạt €275-375 triệu (trước đó là €225-325 triệu).
Dự báo được nâng cấp được trình bày trong biểu đồ sau:
Các yếu tố góp phần vào việc nâng dự báo bao gồm cải tiến cấu trúc, tăng trưởng hữu cơ và tác động ròng của việc thoái vốn Lynxeo và mua lại Cables RCT, như minh họa ở đây:
Nhìn xa hơn, Nexans đã duy trì dự báo cho năm 2028, nhắm đến EBITDA điều chỉnh €1.150 triệu (+/-€75 triệu), tăng trưởng doanh số hữu cơ 3-5% trong lĩnh vực Điện khí hóa, chuyển đổi dòng tiền tự do trên 45%, ROCE trên 20%, và tỷ lệ chi trả cổ tức ít nhất 30%.
Trọng tâm chiến lược của công ty vẫn là thị trường điện khí hóa đang phát triển, được thúc đẩy bởi quá trình chuyển đổi không phát thải, đổi mới và tăng cường lưới điện, cùng nhu cầu ngày càng tăng đối với các tòa nhà thông minh và an toàn. Với vị thế địa lý cân bằng và thị trường đầu cuối đa dạng, Nexans đang ở vị thế tốt để tận dụng những xu hướng dài hạn này.
Hiệu suất chi tiết theo phân khúc của Nexans cho nửa đầu năm 2025 so với nửa đầu năm 2024 cho thấy sự cải thiện trên hầu hết các đơn vị kinh doanh:
Với hiệu suất tài chính mạnh mẽ, chuyển đổi danh mục đầu tư chiến lược và dự báo được nâng cấp, Nexans tiếp tục thể hiện việc thực hiện hiệu quả chiến lược của mình và đang ở vị thế tốt để tăng trưởng bền vững trong thị trường điện khí hóa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: