Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Hôm thứ Năm, JPMorgan đã hạ cấp cho Zhejiang Dingli Machinery (603338: CH), chuyển xếp hạng từ Tăng Tỷ Trọng sang Thiếu cân và điều chỉnh mục tiêu giá xuống RMB40.00, giảm so với RMB65.00 trước đó. Phân tích của công ty chỉ ra sự giảm tốc trong tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty, dự kiến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 12% cho doanh thu và 3% cho lợi nhuận trong các năm tài chính 2024 đến 2026.
Zhejiang Dingli, nhà sản xuất nền tảng làm việc trên không hàng đầu với khoảng 10% thị phần toàn cầu, là nhà xuất khẩu máy móc đáng kể của Trung Quốc. Doanh thu và lợi nhuận của công ty, với lần lượt 67% và 73% đến từ nước ngoài vào năm 2023, phần lớn phụ thuộc vào Mỹ và châu Âu, cùng chiếm khoảng 51% tổng doanh thu. Mặc dù có kỷ lục gr JPMorgan ck mạnh mẽ, với doanh thu và lợi nhuận tăng lần lượt khoảng 30% và 40% CAGR từ năm tài chính 2021 đến 2023, JPMorgan dự đoán sẽ chậm lại.
Hiệu suất của công ty đã nổi bật so với các đối thủ cạnh tranh trong nước như Zoomlion và XCMG, đặc biệt là trong chu kỳ ba năm trong ngành máy móc xây dựng trong nước. Tuy nhiên, sự giảm tốc dự đoán được cho là do cạnh tranh gia tăng và nhu cầu chậm lại ở cả Trung Quốc và quốc tế.
Cổ phiếu của Zhejiang Dingli đã không theo kịp xu hướng thị trường rộng lớn hơn từ đầu năm đến nay, cho thấy mức giảm 2% so với mức tăng 16% của CSI300. Chỉ số Val JPMorgan as cũng trải qua một sự thu hẹp đáng kể, hiện đang ở mức 12,7 lần giá trên thu nhập (P/E), trái ngược hoàn toàn với mức trung bình giữa chu kỳ là khoảng 25 lần.
Mục tiêu giá sửa đổi của JPMorgan dựa trên phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) với tầm nhìn kéo dài đến cuối năm 2025. Công ty đã bày tỏ lo ngại về rủi ro giảm thu nhập tiềm ẩn, điều này đã ảnh hưởng đến xếp hạng Underweight mới và giảm mục tiêu giá cho Zhejiang Dingli Machinery.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.