Morgan Stanley cắt giảm chỉ tiêu cổ phiếu Weibo, duy trì xếp hạng thiếu cân

Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu của Weibo Corp (NASDAQ: WB), giảm mục tiêu giá xuống 7,50 đô la từ 8,00 đô la trước đó trong khi vẫn giữ xếp hạng Underweight đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi phản ánh kỳ vọng về sự sụt giảm doanh thu quảng cáo và lợi nhuận hoạt động trong nửa cuối năm 2024, cũng như tác động của sự cạnh tranh gia tăng từ các nền tảng video dạng ngắn và các dịch vụ internet khác ở Trung Quốc.

Công ty dự đoán doanh thu quảng cáo sẽ giảm 4-5% so với cùng kỳ năm ngoái tính theo Nhân dân tệ trong nửa cuối năm 2024, đây là mức giảm mạnh hơn so với mức giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái được chứng kiến trong nửa đầu năm. Đặc biệt, lĩnh vực chăm sóc da và mỹ phẩm tiếp tục hoạt động kém hiệu quả. Mặc dù vậy, một quý thứ ba mạnh mẽ hơn khiêm tốn được mong đợi, được thúc đẩy bởi Thế vận hội Olympic.

Morgan Stanley cũng dự báo lợi nhuận hoạt động phi GAAP sẽ giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa cuối năm 2024. Điều này được cho là do chi phí hoạt động liên tục, chi phí tiếp thị cho Thế vận hội và đầu tư vào nội dung và thu hút người dùng.

Công ty đã hạ nhẹ dự báo doanh thu từ năm 2024 đến năm 2026 xuống 1-5%, với lý do tâm lý người tiêu dùng yếu hơn và các mối đe dọa cạnh tranh nghiêm trọng do các nền tảng video dạng ngắn như Douyin, Kuaishou, Tencent Video và Bilibili gây ra.

Hơn nữa, các giả định chi phí bán hàng và tiếp thị cho giai đoạn 2024 đến 2026 đã giảm 1-4%, phản ánh sự chuyển đổi của Weibo sang chiến lược kênh định hướng đầu tư tích cực hơn. Các ước tính EPADS không phải GAAP đã được thay đổi, cho thấy thay đổi 4% cho năm 2024, giảm 7% cho năm 2025 và giảm 12% cho năm 2026 do cơ sở thấp.

Mặc dù mục tiêu giá cổ phiếu giảm, Morgan Stanley vẫn duy trì tỷ lệ P/E mục tiêu năm 2025E cho Weibo ở mức 4,5x, vẫn là mức thấp nhất trong số các vùng phủ sóng internet của công ty ở Trung Quốc. Sự điều chỉnh này được đưa ra sau khi phân tích chi tiết về hiệu suất dự kiến của công ty và bối cảnh cạnh tranh rộng lớn hơn mà nó hoạt động bên trong.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.