Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
L3Harris Technologies (NYSE:LHX) đã báo cáo kết quả quý 2 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 24 tháng 7, với đơn đặt hàng kỷ lục thúc đẩy tăng trưởng đáng kể về đơn hàng tồn đọng và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận. Cổ phiếu của công ty hàng không và quốc phòng này đã tăng 2% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên 275 USD, mở rộng mức cao nhất trong 52 tuần khi nhà đầu tư phản ứng tích cực với kết quả và dự báo được nâng lên.
Hiệu suất của công ty diễn ra trong bối cảnh chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng và nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực không gian, phòng thủ tên lửa và hệ thống truyền thông. L3Harris tiếp tục được hưởng lợi từ vị thế chiến lược trong các lĩnh vực tăng trưởng cao này, tận dụng cách tiếp cận "Trusted Disruptor" (Đổi mới đáng tin cậy) để giành thị phần.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
L3Harris báo cáo đơn đặt hàng quý 2 đạt 8 tỷ USD, dẫn đến tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu là 1,5x—cao nhất kể từ khi công ty sáp nhập. Hoạt động đặt hàng mạnh mẽ này đã đẩy tổng đơn hàng tồn đọng lên mức kỷ lục 35,4 tỷ USD, cung cấp tầm nhìn đáng kể cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Doanh thu trong quý đạt 5,4 tỷ USD, tăng trưởng hữu cơ 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đạt biên lợi nhuận hoạt động theo phân khúc là 15,9%, đánh dấu quý thứ bảy liên tiếp mở rộng biên lợi nhuận.
Như được thể hiện trong tóm tắt kết quả tài chính sau đây:
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 2,78 USD, hoặc 22% trên cơ sở điều chỉnh lương hưu. Công ty tạo ra 574 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý và trả lại vốn đáng kể cho cổ đông, với việc triển khai vốn từ đầu năm đến nay bao gồm 453 triệu USD cổ tức và 822 triệu USD mua lại cổ phiếu.
Hiệu suất theo phân khúc
Cả bốn phân khúc kinh doanh của L3Harris đều đóng góp vào hiệu suất mạnh mẽ của công ty, với kết quả đặc biệt đáng chú ý ở bộ phận Aerojet Rocketdyne.
Phân khúc Hệ thống Truyền thông báo cáo doanh thu 1,376 tỷ USD, tăng từ 1,346 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước. Phân khúc này duy trì biên lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ ở mức 24,4%, được thúc đẩy bởi nhu cầu quốc tế tăng đối với thiết bị truyền thông linh hoạt và các dạng sóng liên quan.
Hệ thống Nhiệm vụ Tích hợp đạt doanh thu 1,622 tỷ USD, với tăng trưởng hữu cơ 6% khi điều chỉnh cho các hoạt động thoái vốn. Biên lợi nhuận hoạt động cải thiện đáng kể lên 13,2% từ 12,0% trong năm trước, được hưởng lợi từ việc kiếm tiền từ các tài sản cuối vòng đời cũ.
Hệ thống Không gian & Hàng không có doanh thu tăng lên 1,787 tỷ USD, đại diện cho tăng trưởng hữu cơ 7%. Hiệu suất của phân khúc này được hỗ trợ bởi khối lượng FAA tăng, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động giảm nhẹ xuống 12,3% từ 12,6% một năm trước đó.
Phân khúc Aerojet Rocketdyne cho thấy tăng trưởng mạnh nhất, với doanh thu tăng lên 698 triệu USD—tăng 12% về mặt hữu cơ. Biên lợi nhuận hoạt động cải thiện lên 13,3% từ 12,8%, được thúc đẩy bởi tiết kiệm chi phí từ sáng kiến L3Harris NeXt.
Sáng kiến chiến lược
L3Harris tiếp tục thực hiện chiến lược "Trusted Disruptor", nhằm định vị công ty vừa là nhà thầu quốc phòng đáng tin cậy vừa là nhà cung cấp công nghệ đổi mới. Chiến lược này đang mang lại kết quả trên nhiều lĩnh vực kinh doanh, như minh họa trong slide sau:
Một trọng tâm chiến lược chính là sáng kiến Golden Dome, tận dụng khả năng của L3Harris trên các phương tiện không gian, hệ thống đẩy, tải trọng, truyền thông và phòng thủ tên lửa. Công ty đang đầu tư đáng kể vào lĩnh vực này, như được thể hiện trong tổng quan sau:
Những khoản đầu tư này bao gồm mở rộng cơ sở vật chất ở Fort Wayne, Indiana, và Palm Bay, Florida, cũng như phát triển "nhà máy của tương lai" tận dụng robot và tự động hóa cho sản xuất động cơ tên lửa đẩy rắn.
Dự báo cập nhật và triển vọng
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, L3Harris đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Công ty hiện kỳ vọng doanh thu khoảng 21,75 tỷ USD, tăng từ phạm vi trước đó là 21,4-21,7 tỷ USD. Dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh đã được tăng lên khoảng 2,65 tỷ USD từ phạm vi trước đó là 2,4-2,5 tỷ USD.
Dự báo cập nhật và khung dài hạn của công ty được chi tiết trong slide sau:
Dự báo EPS Non-GAAP đã được cập nhật lên 10,40-10,60 USD, phản ánh cả hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và tác động của cải cách thuế. Cầu nối sau đây giải thích các thay đổi đối với dự báo EPS:
Nhìn xa hơn, L3Harris đã duy trì mục tiêu doanh thu năm 2026 là 23 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động phân khúc điều chỉnh dự kiến đạt mức thấp của phạm vi 16% và dòng tiền tự do điều chỉnh dự kiến ở mức 3,0 tỷ USD.
Dự báo cụ thể theo phân khúc của công ty cho năm 2025 cung cấp thêm chi tiết về hiệu suất dự kiến:
Với đơn hàng tồn đọng kỷ lục, biên lợi nhuận mở rộng và đầu tư chiến lược vào các lĩnh vực tăng trưởng cao, L3Harris dường như đang ở vị thế tốt để thực hiện cả dự báo ngắn hạn và khung tài chính dài hạn. Sự tập trung của công ty vào đổi mới và hiệu quả hoạt động tiếp tục thúc đẩy giá trị cổ đông trong môi trường quốc phòng toàn cầu ngày càng phức tạp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: