GE Aerospace quý 2/2025: Tăng trưởng mạnh mẽ từ dịch vụ thúc đẩy nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

GE Aerospace (NYSE:GE) đã công bố kết quả quý hai mạnh mẽ vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích và khiến ban lãnh đạo nâng dự báo cho cả năm. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 2,56% trong giao dịch trước giờ mở cửa ở mức 273 USD, tăng từ mức đóng cửa trước đó là 266,18 USD.

Gã khổng lồ hàng không vũ trụ này báo cáo tăng trưởng đáng kể trên tất cả các chỉ số quan trọng, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong mảng dịch vụ thương mại. Sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh điều kiện ngành thuận lợi, với lưu lượng hàng không toàn cầu tiếp tục mở rộng và ngân sách quốc phòng tăng trên toàn thế giới.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

GE Aerospace đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2/2025, với mức tăng trưởng hai con số trên tất cả các chỉ số chính. Công ty đạt doanh thu điều chỉnh 10,2 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng với tốc độ tương tự đạt 2,3 tỷ USD với biên lợi nhuận ổn định ở mức 23,0%.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả toàn diện sau đây:

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,66 USD, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi dòng tiền tự do gần như tăng gấp đôi lên 2,1 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước. Đơn đặt hàng cũng cho thấy động lực mạnh mẽ ở mức 14,2 tỷ USD, tăng 27% so với quý 2/2024.

Kết quả cho thấy sự tăng tốc liên tục từ quý 1/2025, khi công ty báo cáo EPS là 1,49 USD và doanh thu là 9,94 tỷ USD. Sự cải thiện tuần tự này phản ánh việc thực hiện thành công chiến lược hoạt động của công ty và nhu cầu thị trường ngày càng tăng.

Sáng kiến chiến lược

Hoạt động kinh doanh của GE Aerospace chủ yếu tập trung vào dịch vụ, chiếm 70% trong tổng doanh thu điều chỉnh 35 tỷ USD. Hoạt động của công ty được chia thành hai phân khúc chính: Động cơ & Dịch vụ Thương mại (CES) và Công nghệ Quốc phòng & Đẩy (DPT), với phân khúc thương mại chiếm phần lớn hơn trong hoạt động kinh doanh.

Bảng phân tích sau đây minh họa cơ cấu và quy mô kinh doanh của công ty:

Dịch vụ thương mại nổi lên như một điểm sáng đặc biệt trong quý này, với doanh thu tăng 29% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi hoạt động sửa chữa tăng cao và doanh số bán phụ tùng. Việc giao động cơ cũng cho thấy động lực mạnh mẽ, tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái.

Những cải tiến trong hoạt động được minh họa trong biểu đồ này, cho thấy xu hướng đi lên của cả doanh thu dịch vụ và việc giao động cơ:

Một trọng tâm chiến lược của GE Aerospace là cải thiện độ bền của động cơ trong toàn bộ danh mục sản phẩm. Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể với các động cơ GEnx và LEAP, kéo dài thời gian hoạt động trên cánh trong môi trường khắc nghiệt lần lượt hơn 2,5 lần và 2 lần thông qua các nâng cấp độ bền khác nhau.

Công ty cũng đang thúc đẩy các chương trình động cơ thế hệ tiếp theo, bao gồm GE9X cho Boeing 777X và chương trình thử nghiệm công nghệ CFM RISE. Chương trình RISE nhằm mang lại hiệu quả tiết kiệm nhiên liệu hơn 20% so với các động cơ hiện tại, với trọng tâm là duy trì hoặc cải thiện độ bền.

Như được minh họa trong slide chi tiết về các ưu tiên của chương trình RISE:

Tuyên bố triển vọng tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, GE Aerospace đã nâng dự báo cho cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu ở mức giữa của dải hai con số cho cả năm, tăng từ dự báo trước đó là dải thấp của hai con số. Dự báo lợi nhuận hoạt động đã được tăng lên 8,2-8,5 tỷ USD từ 7,8-8,2 tỷ USD, trong khi kỳ vọng EPS điều chỉnh đã được nâng lên 5,60-5,80 USD từ 5,10-5,45 USD.

Biểu đồ sau đây chi tiết dự báo sửa đổi năm 2025 của công ty so với dự báo trước đó:

Nhìn xa hơn, GE Aerospace cũng đã tăng triển vọng năm 2028, dự báo tăng trưởng kép hàng năm hai con số liên tục về doanh thu. Công ty hiện kỳ vọng EPS điều chỉnh khoảng 8,40 USD vào năm 2028, tương ứng với lợi nhuận hoạt động khoảng 11,5 tỷ USD - cao hơn 1,5 tỷ USD so với dự báo trước đó. Dòng tiền tự do dự kiến sẽ đạt khoảng 8,5 tỷ USD, cũng cao hơn 1,5 tỷ USD so với kỳ vọng trước đó.

Các mục tiêu tài chính dài hạn của công ty được tóm tắt ở đây:

Dịch vụ thương mại dự kiến sẽ là động lực chính của sự tăng trưởng này, với cả phân khúc thân hẹp và thân rộng dự kiến sẽ mang lại mức tăng doanh thu mạnh mẽ đến năm 2030. Phân khúc thân hẹp dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng kép hàng năm ở mức thấp của dải hai con số với doanh thu tăng khoảng 2 lần vào năm 2030, trong khi phân khúc thân rộng dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức cao của dải một con số với mức mở rộng doanh thu khoảng 1,5 lần.

Vị thế cạnh tranh trong ngành

GE Aerospace đã xây dựng vị thế cạnh tranh của mình trên nền tảng các nền tảng động cơ đã được thiết lập trong khi phát triển các công nghệ thế hệ tiếp theo. Cách tiếp cận của công ty trải dài từ việc tận dụng kinh nghiệm với các sản phẩm trưởng thành đến các cải tiến theo tiến hóa và đổi mới đột phá trên toàn bộ danh mục sản phẩm thân hẹp, thân rộng và quốc phòng.

Sự tiến hóa chiến lược này trên các dòng sản phẩm được minh họa trong slide sau:

Công ty tiếp tục mở rộng cơ sở đã lắp đặt, bảo đảm các hợp đồng mới đáng kể bao gồm thỏa thuận 5 tỷ USD với Không quân Hoa Kỳ cho động cơ F110 và một thỏa thuận thân rộng lớn với Qatar Airways cho hơn 400 động cơ - lớn nhất trong lịch sử GE Aerospace. Công ty cũng đã giành được hợp đồng với IAG cho 32 chiếc Boeing 787 được trang bị động cơ GEnx cho British Airways.

Chiến lược phân bổ vốn của GE Aerospace nhấn mạnh việc trả lại hơn 100% dòng tiền tự do cho cổ đông đến năm 2026, trong khi vẫn đầu tư vào tăng trưởng và đổi mới. Công ty đã tăng dự kiến triển khai vốn cho giai đoạn 2024-2026 lên khoảng 24 tỷ USD, tăng từ mục tiêu trước đó là 19 tỷ USD.

Như một bản tóm tắt về vị thế chiến lược của mình, GE Aerospace đã trình bày tổng quan về các điểm mạnh và lĩnh vực trọng tâm chính:

Với hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, cơ sở đã lắp đặt ngày càng tăng, và đầu tư chiến lược vào các công nghệ thế hệ tiếp theo, GE Aerospace dường như đang ở vị thế tốt để duy trì vị trí dẫn đầu trong ngành hàng không vũ trụ trong khi mang lại giá trị cho cổ đông thông qua cả tăng trưởng và lợi nhuận vốn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: