Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp
Investing.com -- Fitch Ratings đã giữ nguyên xếp hạng mặc định của nhà phát hành dài hạn (IDR) của Kymera International, LLC và Alchemy US Holdco 1, LLC ở mức ’B-’ đồng thời điều chỉnh triển vọng từ Ổn định xuống Tiêu cực.
Cơ quan xếp hạng này cũng xác nhận khoản vay kỳ hạn hàng đầu và khoản vay kỳ hạn rút muộn của Alchemy ở mức ’B-’ với Xếp hạng Thu hồi ’RR4’ và cơ sở ABL ở mức ’BB-’/’RR1’.
Triển vọng tiêu cực xuất phát từ sự suy yếu gần đây và dự báo của Kymera trong khả năng thanh toán lãi vay EBITDA và tình hình thanh khoản ngắn hạn. Fitch cho biết có thể điều chỉnh triển vọng lên Ổn định nếu khả năng thanh toán lãi vay tiến gần mức 1,5x và việc rút ABL giảm xuống.
Gánh nặng nợ cao của Kymera đang tạo áp lực lên khả năng tạo dòng tiền tự do, với chi phí lãi vay hàng năm dự báo từ 65 triệu đến 80 triệu USD. Tính đến ngày 30 tháng 6, cơ sở ABL của công ty đã bị rút hơn 50%, làm tăng rủi ro tín dụng. Khả năng thanh toán lãi vay EBITDA được dự báo chỉ ở mức 1,1x vào năm 2025.
Sau khi mua lại Fiven ASA, đòn bẩy EBITDA của Kymera đã vượt quá 9,0x vào cuối năm 2024. Fitch kỳ vọng các chỉ số đòn bẩy sẽ giảm xuống mức 6,0x-7,0x vào năm 2028 khi môi trường hoạt động cải thiện và khả năng sinh lời mở rộng.
Công ty đã phát triển chủ yếu thông qua các thương vụ mua lại được tài trợ bằng nợ, hoàn thành 12 thương vụ mua lại kể từ năm 2018 dưới sự bảo trợ của quỹ đầu tư tư nhân Palladium Equity Partners. Các thương vụ mua lại năm 2024 bao gồm nhà sản xuất silicon carbide Fiven và công ty phun phủ nhiệt Coating Center Castrop là những giao dịch gần đây nhất của họ.
Kymera giữ vị trí thị trường hàng đầu trong các sản phẩm như silicon carbide, hợp kim chủ đặc biệt và các loại bột kim loại khác. Biên lợi nhuận EBITDA của công ty đã ổn định ở mức 10%-11%, với Fitch dự báo sẽ mở rộng lên khoảng 13% vào năm 2028 khi Fiven thúc đẩy cải thiện khả năng sinh lời thông qua các giải pháp chuyên biệt hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.