DMC Global Q3 2025: Lỗ ròng do áp lực thuế quan, tiến triển trong giảm nợ

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

DMC Global Inc. (NASDAQ:BOOM) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 4 tháng 11, cho thấy một giai đoạn đầy thách thức do áp lực liên quan đến thuế quan và nhu cầu yếu hơn ở các thị trường chính. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng mặc dù doanh số phần lớn đáp ứng kỳ vọng, với cổ phiếu giảm 4,62% xuống còn 8,01 USD trong giờ giao dịch chính thức, mặc dù đã phục hồi nhẹ trong giao dịch sau giờ, tăng 2% lên 8,17 USD.

Công ty đa dạng hóa này, hoạt động thông qua các phân khúc kinh doanh Arcadia, DynaEnergetics và NobelClad, tiếp tục đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp đặc trưng bởi tác động thuế quan, áp lực giá và nhu cầu không đồng đều trên các thị trường khác nhau.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

DMC Global báo cáo doanh số hợp nhất đạt 151,5 triệu USD trong Q3 2025, giảm 3% so với quý trước và giảm 1% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho rằng kết quả này là do sự chậm lại trong đơn đặt hàng tại NobelClad liên quan đến thuế quan trong nửa đầu năm 2025, giá thấp hơn và nhu cầu yếu hơn tại thị trường Bắc Mỹ chính của DynaEnergetics.

Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây, mặc dù doanh số bán hàng tổng thể vẫn tương đối ổn định so với năm trước, thành phần và khả năng sinh lời trên các phân khúc kinh doanh đã thay đổi đáng kể:

Công ty báo cáo khoản lỗ ròng thuộc về DMC là 3,1 triệu USD, với tổng lỗ ròng là 2,1 triệu USD. Trên cơ sở điều chỉnh, lỗ ròng thuộc về DMC là 1,6 triệu USD, hoặc $(0,08) trên mỗi cổ phiếu pha loãng, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,03 USD trên mỗi cổ phiếu.

Mặc dù những thách thức này, DMC Global đã đạt được EBITDA điều chỉnh thuộc về DMC là 8,6 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh bao gồm Arcadia NCI là 12,0 triệu USD, chiếm 7,9% doanh số. Biên lợi nhuận gộp hợp nhất Q3 của công ty đã cải thiện lên 21,7%, so với 19,8% trong Q3 2024, mặc dù giảm từ 23,6% trong Q2 2025.

Phân tích tài chính chi tiết

Một cuộc kiểm tra kỹ lưỡng hơn về các phân khúc kinh doanh của DMC Global cho thấy hiệu suất khác nhau trên các bộ phận của công ty. Biểu đồ sau minh họa hiệu suất doanh số và EBITDA điều chỉnh cho từng phân khúc:

Arcadia, doanh nghiệp sản phẩm xây dựng kiến trúc của công ty, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với doanh số 61,7 triệu USD trong Q3 2025, giảm nhẹ so với 62,0 triệu USD trong Q2 2025 nhưng tăng từ 57,8 triệu USD trong Q3 2024. Ấn tượng hơn, biên EBITDA điều chỉnh của Arcadia đã cải thiện đáng kể lên 13,8% trong Q3 2025, so với 6,5% trong Q2 2025 và 5,8% trong Q3 2024, phản ánh hiệu quả hoạt động được nâng cao.

DynaEnergetics, chuyên về hệ thống đục lỗ cho ngành dầu khí, báo cáo doanh số 68,9 triệu USD trong Q3 2025, tăng nhẹ từ 66,9 triệu USD trong Q2 2025 nhưng giảm từ 69,7 triệu USD trong Q3 2024. Tuy nhiên, biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc này đã giảm xuống 7,1% trong Q3 2025 từ 13,4% trong Q2 2025, chủ yếu do giá sản phẩm thấp hơn và chi phí liên quan đến thuế quan tăng lên ở thị trường lõi Hoa Kỳ.

NobelClad, doanh nghiệp kim loại phủ hàn nổ của công ty, đối mặt với những thách thức đáng kể nhất với doanh số giảm xuống 20,9 triệu USD trong Q3 2025 từ 26,6 triệu USD trong Q2 2025 và 24,9 triệu USD trong Q3 2024. Biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc này cũng giảm xuống 9,9% trong Q3 2025 từ 16,5% trong Q2 2025 và 23,2% trong Q3 2024, phản ánh khả năng hấp thụ chi phí sản xuất giảm do doanh số thấp hơn và hỗn hợp sản phẩm kém thuận lợi hơn.

Sáng kiến chiến lược

Một điểm nổi bật trong bài thuyết trình Q3 2025 của DMC Global là tiến bộ đáng kể của công ty trong việc giảm nợ. Như minh họa trong biểu đồ sau, công ty đã liên tục giảm cả tổng nợ và nợ ròng trong những năm qua:

Nợ ròng đã giảm xuống 30,1 triệu USD, giảm 47% so với đầu năm, phản ánh cam kết của công ty trong việc củng cố bảng cân đối kế toán. Tiến trình giảm đòn bẩy này đặt DMC Global ở vị thế thuận lợi hơn để vượt qua các thách thức thị trường hiện tại và theo đuổi các cơ hội tăng trưởng trong tương lai.

Công ty cũng đã vạch ra một số mục tiêu chiến lược chính cho phần còn lại của năm 2025, bao gồm:

1. Tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán và cơ cấu vốn

2. Điều chỉnh cơ cấu chi phí để phù hợp với thực tế thị trường

3. Tăng cường hoạt động thương mại cốt lõi của Arcadia ở các khu vực phía tây và tây nam Hoa Kỳ

4. Điều chỉnh quy mô các sản phẩm nhà ở cao cấp của Arcadia để phù hợp với các cơ hội mới tiềm năng

5. Tập trung vào các sáng kiến cải thiện biên lợi nhuận và đa dạng hóa doanh thu tại DynaEnergetics

6. Xây dựng lại đơn đặt hàng tồn đọng tại NobelClad

Đáng chú ý, DMC Global đã báo cáo việc đảm bảo một đơn hàng kỷ lục tại NobelClad, dự kiến sẽ thúc đẩy sự phục hồi đơn hàng tồn đọng và cung cấp nền tảng cho tăng trưởng trong tương lai ở phân khúc đó.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về quý 4 năm 2025, DMC Global đã đưa ra hướng dẫn sau:

Công ty dự kiến doanh số hợp nhất sẽ dao động từ 140 triệu USD đến 150 triệu USD, với EBITDA điều chỉnh thuộc về DMC dự kiến từ 5 triệu USD đến 8 triệu USD. Ban lãnh đạo lưu ý rằng hướng dẫn này chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các mối quan ngại kinh tế vĩ mô, biến động, vấn đề tầm nhìn do chính sách thuế quan hiện tại và giá năng lượng, khiến nó có thể được điều chỉnh khi có thêm thông tin rõ ràng hơn.

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, CEO James O’Leary nhấn mạnh vị thế chiến lược của công ty cho sự phục hồi thị trường cuối cùng, tuyên bố, "Chúng tôi đang làm mọi thứ có thể trong danh mục tự giúp đỡ và định vị cho sự phục hồi cuối cùng." Ông cũng thừa nhận sự không chắc chắn của thị trường hiện tại, lưu ý, "Hiện tại, nếu bạn có lựa chọn giữa đặt hàng hoặc chờ đợi, mọi người sẽ chờ đợi."

Công ty đối mặt với một số thách thức đang diễn ra, bao gồm sự suy giảm liên tục trong thị trường năng lượng trên bờ của Hoa Kỳ, với việc hoàn thành giếng giảm 8% so với cùng kỳ năm trước và tăng trưởng frac hoạt động giảm gần 20% so với đỉnh năm 2025. Ngoài ra, hoạt động xây dựng thương mại yếu, đặc biệt là ở khu vực phía Tây, và Chỉ số Hóa đơn Kiến trúc giảm từ tháng 5 cho thấy những thách thức tiềm ẩn phía trước trong lĩnh vực xây dựng.

Mặc dù những khó khăn này, tiến trình giảm nợ của DMC Global và tập trung chiến lược vào hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí cung cấp nền tảng để vượt qua môi trường đầy thách thức hiện tại đồng thời định vị công ty cho sự phục hồi thị trường tiềm năng vào cuối năm 2025 hoặc 2026.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: