Deutsche Bank cắt giảm triển vọng chứng khoán Olin, lưu ý các chất xúc tác từ thuế chống bán phá giá đối với epoxy

Hôm thứ Hai, Deutsche Bank đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Olin Corporation (NYSE: OLN), một công ty sản xuất hóa chất, từ $ 48.00 lên $ 45.00 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Giữ trên cổ phiếu. Việc sửa đổi sau khi công bố thu nhập gần đây của Olin, trong đó tiết lộ EBITDA (Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) không đáp ứng kỳ vọng.

Các hoạt động kinh doanh hóa chất của công ty, không bao gồm tác động của cơn bão Beryl, cho thấy hiệu suất tốt hơn dự đoán trong quý. Điều này là do giá ăn da cao hơn, được thúc đẩy bởi sự gia tăng nhu cầu ở các thị trường xuất khẩu và sự gián đoạn nguồn cung toàn cầu từ cả việc ngừng hoạt động theo kế hoạch và ngoài kế hoạch.

Ngoài ra, có một sự cải thiện nhẹ về giá epoxy và lợi nhuận. Tuy nhiên, những yếu tố tích cực này đã bị lu mờ bởi những tác động tiêu cực đáng kể hơn của cơn bão Beryl và thu nhập thấp hơn dự kiến từ phân khúc Winchester của Olin, do nhà bán lẻ xả kho trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng yếu.

Olin đã cung cấp hướng dẫn EBITDA cho quý IV trong khoảng từ 170 triệu đến 200 triệu đô la, thấp hơn ước tính đồng thuận là 245 triệu đô la. Sự thiếu hụt một phần là do tác động 25 triệu đô la từ cơn bão Beryl, gây ra các vấn đề hoạt động tại địa điểm Freeport, Texas của công ty. Nhu cầu yếu về clo và epoxy, cùng với việc tiếp tục xả kho của các nhà bán lẻ ở Winchester, cũng góp phần vào hướng dẫn thấp hơn, mặc dù có một số sức mạnh trong ăn da.

Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ Ngày Nhà đầu tư của Olin vào ngày 12 tháng 12 năm 2024, đây sẽ là sự kiện đầu tiên thuộc loại này sau năm năm và là sự kiện đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Giám đốc điều hành Ken Lane. Một điểm quan tâm đặc biệt trong ngày là doanh nghiệp Winchester, hoạt động độc lập với các phân khúc hóa chất của Olin.

Trong cuộc gọi hội nghị sau thu nhập, Lane đã đề cập rằng một trong những mục tiêu của Ngày Nhà đầu tư là cung cấp sự rõ ràng về cách công ty xem danh mục đầu tư của mình, gợi ý về khả năng tách hoạt động kinh doanh Winchester trong ngắn hạn và trung hạn.

Một chất xúc tác tiềm năng khác cho cổ phiếu của Olin có thể là kết quả của thuế chống bán phá giá đối với epoxy nhập khẩu từ Hàn Quốc và Đài Loan. Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (USITC) đã công bố mức thuế sơ bộ đối với nhập khẩu epoxy của Trung Quốc vào tháng 9 và quyết định về thuế nhập khẩu của Hàn Quốc và Đài Loan dự kiến vào đầu tháng 11. Dòng hạt nhựa epoxy được trợ cấp từ các khu vực này là một thách thức lớn đối với hoạt động kinh doanh epoxy của Olin trong các năm 2023 và 2024.

Trong các tin tức gần đây khác, Tập đoàn Olin đã chứng minh khả năng phục hồi trong kết quả quý III/2024, vượt qua sự gián đoạn hoạt động đáng kể do cơn bão Beryl gây ra. Mặc dù có tác động 110 triệu đô la đến EBITDA quý 3 từ cơn bão, phân khúc hóa chất vẫn hoạt động tốt hơn mong đợi, tạo ra 110 triệu đô la và vượt qua 100 triệu đô la dự đoán. Tuy nhiên, doanh số bán đạn dược thương mại của Winchester đã giảm. Công ty vẫn ở trong một tình hình tài chính mạnh mẽ, với 225,9 triệu đô la tiền mặt và khoảng 1 tỷ đô la thanh khoản.

Trong tương lai, dự kiến sẽ có thêm 25 triệu đô la tác động trong quý IV do cơn bão. Công ty cũng dự đoán một quý 4 đầy thách thức, với EBITDA dự kiến là từ 170 triệu đến 200 triệu đô la, phản ánh sự yếu kém theo mùa và ảnh hưởng của bão. Không có hướng dẫn hàng năm cho năm 2025 đã được cung cấp do thị trường không thể đoán trước.

Trong Ngày Nhà đầu tư sắp tới dự kiến diễn ra vào ngày 12/12/2024, Tập đoàn Olin có kế hoạch thảo luận về các mục tiêu chiến lược và hiệu quả tài chính, bao gồm các cơ hội tăng trưởng và quan hệ đối tác với Dow.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Dữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính hiện tại của Olin Corporation. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 4,83 tỷ đô la, với tỷ lệ P / E là 33,49, cho thấy các nhà đầu tư đang trả phí bảo hiểm cho thu nhập của Olin. Mức định giá cao này phù hợp với một trong những Mẹo InvestingPro, trong đó lưu ý rằng Olin đang "giao dịch ở mức bội số thu nhập cao".

Bất chấp những thách thức gần đây được nêu bật trong bài viết, dữ liệu của InvestingPro cho thấy Olin đã duy trì một hồ sơ theo dõi cổ tức mạnh mẽ. Một mẹo InvestingPro tiết lộ rằng công ty "đã duy trì chi trả cổ tức trong 51 năm liên tiếp", thể hiện cam kết về lợi nhuận của cổ đông ngay cả trong thời điểm khó khăn. Điều này có thể đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư đang tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định.

Bài viết đề cập đến Ngày Nhà đầu tư sắp tới và những thay đổi danh mục đầu tư tiềm năng. Trong bối cảnh này, một Mẹo InvestingPro có liên quan khác chỉ ra rằng "ban lãnh đạo đã tích cực mua lại cổ phiếu". Điều này có thể báo hiệu niềm tin của ban lãnh đạo vào triển vọng dài hạn của công ty, bất chấp những cơn gió ngược hiện tại.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho Olin Corporation, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.