Vào thứ Năm, Ambit Capital đã bắt đầu bảo hiểm trên TVS Motor Co Ltd (TVSL: IN), đưa ra xếp hạng bán với mục tiêu giá là 2,072.00 INR. Phân tích của công ty cho thấy hiệu suất ấn tượng của công ty trong năm năm qua có thể không duy trì do những thách thức trong thị trường xe hai bánh (2W) trong nước và tác động tiềm tàng của sự gián đoạn xe điện (EV).
TVS Motor đã chứng kiến thị phần và mở rộng lợi nhuận, do lấp đầy khoảng trống trong việc cung cấp sản phẩm và cạnh tranh ít tích cực hơn. Tuy nhiên, Ambit Capital dự báo rằng sự vượt trội của công ty trên thị trường 2W trong nước có thể giảm bớt. Điều này một phần là do các lĩnh vực hạn chế mà TVS Motor có thể mở rộng danh mục đầu tư của mình và thực tế là các đối thủ cạnh tranh đang bắt đầu tăng cường chiến lược thị trường của họ.
Hoạt động kinh doanh xuất khẩu của công ty dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trên mức trung bình của ngành khi thâm nhập vào các thị trường mới. Mặc dù vậy, sự gia tăng của xe điện đặt ra một mối đe dọa, đặc biệt là do TVS Motor tập trung vào xe tay ga và xe máy trên 125cc, có thể dễ bị thay đổi sở thích của người tiêu dùng đối với EV.
Ambit Capital cũng lưu ý rằng việc mở rộng hơn nữa biên EBITDA của TVS Motor vượt quá 12,0-12,5% có thể là một thách thức. Danh mục đầu tư đa dạng nhưng phân mảnh của công ty có thể hạn chế tính kinh tế theo quy mô và sự vắng mặt của lãnh đạo phân khúc có thể làm giảm sức mạnh định giá của nó.
Xếp hạng bán đi kèm với ước tính giá trị hợp lý dựa trên phân tích dòng tiền chiết khấu và giá trị của các khoản đầu tư. Giá mục tiêu phản ánh bội số gấp 27,5 lần thu nhập cốt lõi dự kiến của công ty cho năm tài chính 2026, cho thấy định giá hiện tại có thể quá lạc quan với những rủi ro dự kiến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.