VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Năm, cổ phiếu EQT Corp. (NYSE: EQT) đã trải qua một sự thay đổi trong xếp hạng khi Piper Sandler điều chỉnh lập trường của mình từ Thừa cân sang Trung lập, kèm theo việc giảm mục tiêu giá xuống còn 32,00 đô la từ 43,00 đô la trước đó. Động thái này phản ánh sự thay đổi trong giả định giá khí đốt tự nhiên dài hạn, hiện được đặt ở mức 3,25 đô la, giảm từ 4,00 đô la.
EQT gần đây đã báo cáo quý II/2024 mạnh mẽ, vượt kỳ vọng do khối lượng và giá cả tăng. Tuy nhiên, định hướng của công ty cho nửa cuối năm 2024 bao gồm chi phí vốn khoảng 1,3 tỷ USD, cao hơn khoảng 115 triệu USD so với kỳ vọng đồng thuận. Sự khác biệt này được cho là do chi phí không được hạch toán đầy đủ liên quan đến việc kết thúc sớm thỏa thuận với ETRN.
Trong nửa cuối năm 2024, EQT dự báo khối lượng sản xuất tương đương 1,075 nghìn tỷ feet khối (Tcfe), có tính đến kế hoạch cắt giảm 90 tỷ feet khối tương đương (bcfe), thấp hơn khoảng 4% so với ước tính đồng thuận.
Hướng tới năm tài chính 2025, công ty dự đoán chi phí vốn dao động từ 2,3 đến 2,6 tỷ đô la, với số liệu đồng thuận thấp hơn một chút so với điểm giữa. Các khoản đầu tư này dự kiến sẽ mang lại dòng tiền tự do (FCF) trong cùng phạm vi, giả định giá khí đốt tự nhiên là 3,50 đô la.
EQT vẫn tích cực về lợi ích của việc tích hợp ETRN, đặc biệt là về sức mạnh tổng hợp và các dự án nén được dự kiến sẽ nâng cao hiệu suất sản xuất cơ bản. Đòn bẩy nợ của công ty được dự báo sẽ giảm từ 3,0 lần vào cuối năm 2024 xuống còn 2,2 lần vào cuối năm 2025, trước khi bán các tài sản không cốt lõi.
EQT dự báo doanh số bán tài sản sẽ mang lại 3 đến 5 tỷ USD, nhằm giảm nợ xuống còn khoảng 8 tỷ USD vào cuối năm 2025, giảm từ 14 tỷ USD trong quý III/2024.
Trong năm tài chính 2025, EQT dự kiến sẽ tạo ra khoảng 1,7 tỷ đô la dòng tiền tự do, tương đương với 7,1% dòng tiền tự do trên giá trị doanh nghiệp (FCF / EV) với giá khí đốt tự nhiên là 3 đô la trên một triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu). Với mức giá hiện tại, con số này có thể tăng lên 2,1 tỷ USD, dẫn đến lợi suất FCF / EV là 8,4%.
Hiệu suất này được coi là mạnh mẽ trong phạm vi bảo hiểm của Piper Sandler đối với cổ phiếu khí đốt, ngoại trừ một đối thủ cạnh tranh, đứng ở mức lợi suất FCF / EV 10,0% theo giá dải.
Trong các tin tức gần đây khác, EQT Corp đã là trọng tâm của một số phát triển quan trọng. Wells Fargo đã nâng cấp cổ phiếu của EQT Corp từ Equal Weight lên Overweight sau khi sáp nhập thành công với ETRN và hiệu suất hàng quý mạnh mẽ của công ty. Việc sáp nhập và cải thiện tài chính đã dẫn đến giá trị tài sản ròng ước tính (NAV) được điều chỉnh cao hơn và mục tiêu giá tăng lên.
Để đối phó với giá khí đốt tự nhiên giảm, EQT Corp, cùng với các nhà sản xuất khí đốt tự nhiên lớn khác của Mỹ, đã lên kế hoạch cắt giảm chiến lược khoảng 90 tỷ feet khối tương đương vào mùa thu này. Quyết định này phụ thuộc vào điều kiện thị trường và nhằm giải quyết mức giảm giá gần 40% trong những tháng gần đây.
Piper Sandler đã duy trì xếp hạng Overweight cho EQT Corp, mặc dù đã điều chỉnh mục tiêu giá. Quyết định này được đưa ra sau kết quả quý II/2024 của công ty và định hướng cả năm 2024. EQT Corp đã dự kiến chi phí vốn khoảng 1,3 tỷ USD cho nửa cuối năm 2024, chủ yếu là do việc hoàn tất thương vụ mua lại ETRN sớm hơn dự kiến.
Trong cuộc gọi hội nghị kết quả quý II năm 2024, EQT Corp đã báo cáo những phát triển chiến lược và kết quả tài chính quan trọng, bao gồm việc hoàn thành việc mua lại Equitrans Midstream và Đường ống Mountain Valley. Công ty đang tích cực theo đuổi việc bán cổ phần thiểu số các tài sản được quy định của Equitrans và tiếp thị các tài sản không hoạt động của mình ở Đông Bắc Pennsylvania, nhằm giảm nợ dài hạn.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dựa trên hiệu suất thị trường gần đây của EQT Corp. và điều chỉnh xếp hạng của Piper Sandler, những hiểu biết sâu sắc từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư. Đáng chú ý, các nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ lên cho EQT, báo hiệu niềm tin tiềm năng vào triển vọng tài chính của công ty. Điều này phù hợp với triển vọng tích cực của chính công ty về việc tích hợp ETRN và dự đoán tạo ra dòng tiền tự do. Ngoài ra, cổ phiếu của EQT đã được xác định là giao dịch với biến động giá thấp, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong danh mục đầu tư của họ.
Từ góc độ dữ liệu tài chính, vốn hóa thị trường của EQT ở mức 18,7 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 18,99. Mặc dù doanh thu của công ty đã giảm đáng kể trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024, -49,94%, nhưng điều đáng chú ý là EQT đã có lãi trong mười hai tháng qua và các nhà phân tích dự đoán nó sẽ vẫn có lãi trong năm nay. Tỷ lệ cổ tức của công ty hiện ở mức 2,0%, thể hiện cam kết trả lại giá trị cho cổ đông.
Đối với những người muốn tìm hiểu sâu hơn về hiệu suất và triển vọng tương lai của EQT, có thêm các Mẹo InvestingPro có sẵn, cung cấp phân tích toàn diện về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty. Truy cập https://www.investing.com/pro/EQT để biết thêm thông tin chi tiết độc quyền.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.