Mỹ áp thuế nhập khẩu hơn 200% với sản phẩm đúc bằng sợi của Việt Nam
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Canada Goose Holdings Inc. (NYSE:GOOS) đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2025 vào ngày 1 tháng 8 năm 2024, cho thấy mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn khi công ty tiếp tục thực hiện chuyển đổi chiến lược hướng tới kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng và giảm bớt kênh bán buôn. Thương hiệu áo khoác cao cấp này đã báo cáo tiến triển trong ba mục tiêu hoạt động chính: đặt nền tảng cho sự phát triển thương hiệu, triển khai hoạt động bán lẻ hàng đầu, và vận hành đơn giản hóa.
Cổ phiếu của công ty đã thể hiện sự ổn định trong năm 2024, với mức lợi nhuận từ đầu năm đến nay là 27,12% theo dữ liệu hiện có, mặc dù phải đối mặt với những thách thức theo mùa trong quý đầu tiên, vốn là giai đoạn yếu nhất của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Canada Goose báo cáo doanh thu Q1 FY2025 đạt 88,1 triệu USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở báo cáo và tăng 3% theo tỷ giá hối đoái không đổi. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) của công ty, tiến triển trong chiến lược giảm hàng tồn kho, và đóng góp từ việc mua lại cơ sở sản xuất ở châu Âu.
Như được thể hiện trong kết quả doanh thu của công ty:
Công ty báo cáo khoản lỗ ròng thuộc về cổ đông là 77,4 triệu USD trong quý, với EBIT điều chỉnh là -96,0 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp giảm 540 điểm cơ bản, điều mà công ty cho là do tác động từ việc mua lại cơ sở sản xuất ở châu Âu.
Báo cáo thu nhập toàn diện cho thấy bức tranh tài chính đầy đủ cho quý:
Hiệu suất kênh bán hàng và khu vực địa lý
Hiệu suất kênh bán hàng của Canada Goose cho thấy sự khác biệt đáng kể, với doanh thu DTC tăng 13% lên 63,1 triệu USD trong khi doanh thu bán buôn giảm 41% xuống còn 16 triệu USD. Danh mục doanh thu "Khác" của công ty tăng lên 9 triệu USD. Mặc dù tăng trưởng DTC tổng thể, doanh số bán hàng DTC so sánh giảm 4,4% so với cùng kỳ năm trước.
Phân tích kênh bán hàng minh họa sự chuyển đổi chiến lược này hướng tới bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng:
Về mặt địa lý, Canada Goose đã trải qua hiệu suất khác nhau trên các thị trường chính. Châu Á-Thái Bình Dương (APAC) là khu vực có hiệu suất nổi bật với doanh thu đạt 30,8 triệu USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ ở Trung Quốc đại lục và Nhật Bản. Doanh thu Bắc Mỹ giảm 3% xuống còn 40,4 triệu USD, với sự tăng trưởng ở Hoa Kỳ bù đắp cho sự sụt giảm ở Canada. Doanh thu EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi) giảm 10% xuống còn 16,9 triệu USD, mặc dù công ty lưu ý rằng điều này đã được bù đắp một phần bởi doanh thu DTC cao hơn và cải thiện lượng khách du lịch.
Phân tích hiệu suất địa lý cho thấy sự phụ thuộc ngày càng tăng của công ty vào thị trường châu Á:
Bảng cân đối kế toán và quản lý hàng tồn kho
Canada Goose báo cáo tiền mặt là 61,9 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, với nợ ròng là 765,9 triệu USD. Công ty đã có tiến triển trong quản lý hàng tồn kho, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 484,3 triệu USD. Vòng quay hàng tồn kho cải thiện 6% so với Q1 FY2024.
Chiến lược quản lý hàng tồn kho của công ty là một lĩnh vực trọng tâm, như được minh họa trong slide trình bày này:
Sáng kiến chiến lược
Canada Goose đã vạch ra ba mục tiêu hoạt động chính cho FY2025 tạo nền tảng cho chiến lược của mình:
1. Đặt nền tảng cho giai đoạn tiếp theo của sự phát triển thương hiệu và sản phẩm, nổi bật với việc bổ nhiệm ông Haider Ackermann làm Giám đốc Sáng tạo đầu tiên của công ty
2. Triển khai hoạt động bán lẻ hàng đầu thông qua đào tạo bán hàng nâng cao, tăng cường hoạt động cửa hàng, và cải thiện khả năng cung cấp sản phẩm
3. Vận hành đơn giản hóa bằng cách tinh giản quy trình phát triển sản phẩm, thắt chặt kiểm soát công ty, và ưu tiên đầu tư công nghệ đồng thời giảm tốc độ mở cửa hàng mới
Công ty cũng nhấn mạnh cam kết về tính bền vững, lưu ý các nỗ lực giảm dấu chân carbon, ưu tiên nguồn nguyên liệu có trách nhiệm, và tăng cường mối quan hệ cộng đồng.
Triển vọng tài chính
Nhìn về phía trước cho toàn bộ FY2025, Canada Goose đưa ra triển vọng tài chính sau:
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu ở mức thấp một chữ số cho cả năm, với mức tăng giá trung bình một chữ số trung bình so với năm tài chính 2024. Doanh số bán hàng DTC so sánh dự kiến sẽ tăng ở mức thấp một chữ số so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu bán buôn dự kiến sẽ giảm 20% so với năm trước.
Canada Goose dự đoán mở rộng khoảng 100 điểm cơ bản cho EBIT Điều chỉnh và tăng trưởng tỷ lệ phần trăm ở mức giữa hai chữ số cho thu nhập ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Công ty dự kiến số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền khoảng 99 triệu.
Sự khác biệt và phản ứng thị trường
Đáng chú ý là có sự khác biệt đáng kể giữa các con số được trình bày trong các slide này và những con số được báo cáo trong một số bài viết về thu nhập. Trong khi bài trình bày chỉ ra doanh thu Q1 là 88,1 triệu USD (tăng 4%), một số báo cáo cho thấy doanh thu là 108 triệu USD (tăng 22%). Những sự khác biệt tương tự tồn tại đối với hiệu suất kênh và xu hướng biên lợi nhuận gộp.
Những khác biệt này có thể phản ánh báo cáo sơ bộ so với báo cáo cuối cùng, phương pháp tính toán khác nhau, hoặc lỗi báo cáo. Các nhà đầu tư nên tham khảo hồ sơ SEC chính thức của công ty để biết số liệu chính xác.
Phản ứng của thị trường đối với thu nhập của Canada Goose là tiêu cực, với cổ phiếu được báo cáo giảm 8,55% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã thất vọng về các chỉ số lợi nhuận của công ty mặc dù doanh thu tăng trưởng.
Khi Canada Goose tiếp tục chuyển đổi chiến lược, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể thực hiện thành công chiến lược ba mũi nhọn của mình trong khi điều hướng môi trường bán lẻ đầy thách thức và quản lý vị thế nợ đáng kể của mình hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: