Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Hôm thứ Năm, BofA Securities đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với TAL International (NYSE: TAL), giảm mục tiêu giá xuống còn 14,90 đô la từ mức 16,80 đô la trước đó, trong khi vẫn khuyến nghị cổ phiếu là Mua. Việc điều chỉnh diễn ra bất chấp kết quả quý tháng 8 của TAL International vượt kỳ vọng về doanh thu và tỷ suất lợi nhuận. Công ty đã báo cáo doanh thu tăng đáng kể, tăng 50% bằng USD và 51% bằng Nhân dân tệ, vượt trội so với mức tăng trưởng 44-47% của Nhân dân tệ. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP (OPM) được ghi nhận ở mức 10,4%, so với hướng dẫn chỉ cho thấy lợi nhuận nhẹ.
Việc TAL International không cung cấp hướng dẫn về doanh thu hoặc lợi nhuận cho quý tháng 11 hoặc triển vọng cả năm được cập nhật, như đã có vào đầu năm tài chính, đã gặp phải sự thất vọng của thị trường. Trước đây, công ty đã dự kiến doanh thu hàng năm tăng 34-40% và OPM không phải GAAP 2%. Mặc dù thiếu hướng dẫn mới, BofA Securities tái khẳng định lập trường Mua cổ phiếu, với lý do tiềm năng thu nhập cao của TAL.
Nhà phân tích của công ty đã giải thích chi tiết về lý do đằng sau sự chứng thực liên tục, lưu ý rằng sự tăng trưởng hàng đầu nhanh chóng của TAL và cơ sở lợi nhuận thấp là những yếu tố có khả năng dẫn đến tăng trưởng nhanh chóng trong lợi nhuận của công ty. BofA Securities dự đoán rằng khả năng mở rộng của TAL có thể sẽ dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận nhanh chóng.
Trong khi ước tính lợi nhuận ròng phi GAAP năm tài chính 25/26 phần lớn không thay đổi, mục tiêu giá đã giảm 11% xuống còn 14.90 đô la. Sự sụt giảm này phản ánh khả năng hiển thị thấp hơn do không có hướng dẫn và áp dụng bội số mục tiêu giảm 25 lần P/E FY26E không có tiền mặt, giảm so với 30 lần trước đó.
Trong một tin tức gần đây khác, TAL International đã chứng minh hiệu suất mạnh mẽ trong quý II của năm tài chính 2025, vượt qua kỳ vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Sau đó, Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng trên TAL International và tăng mục tiêu giá từ 10,80 đô la lên 12,00 đô la. Các khoản đầu tư liên tục của công ty vào các dịch vụ học tập làm giàu và ra mắt Xbook được dự đoán sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong nửa cuối năm tài chính 2025. Do đó, Morgan Stanley đã nâng ước tính thu nhập của mình cho TAL International lên 41% cho năm tài chính 2025, 26% cho năm tài chính 2026 và 18% cho năm tài chính 2027.
Về tài chính, TAL International báo cáo doanh thu thuần và biên lợi nhuận gộp tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Doanh thu thuần của công ty tăng 50,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 414,2 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 49,3% lên 51,7%. Công ty cũng báo cáo số dư tiền mặt mạnh mẽ và tổng các khoản đầu tư ngắn hạn khoảng 3,8 tỷ đô la Mỹ và số dư doanh thu hoãn lại là 641,9 triệu đô la Mỹ, cho thấy doanh thu trong tương lai từ các dịch vụ vẫn chưa được cung cấp.
Trong những phát triển gần đây, TAL International tiếp tục đầu tư vào các dịch vụ học tập và giải pháp nội dung, bao gồm tích hợp AI. Mặc dù chi phí bán hàng và tiếp thị tăng, hoạt động tài chính của công ty vẫn mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng bền vững trong các chương trình học tập làm giàu ở Peiyou và kinh doanh thiết bị học tập. Đây là một phần trong cam kết liên tục của công ty nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng thông qua phát triển sản phẩm liên tục và chiến lược tiếp cận thị trường.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho phân tích của BofA Securities, dữ liệu gần đây từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho hiệu quả tài chính và vị thế thị trường của TAL Education Group. Tăng trưởng doanh thu của công ty vẫn mạnh mẽ, với mức tăng 52,09% trong mười hai tháng qua, phù hợp với quan sát của nhà phân tích về sự tăng trưởng hàng đầu nhanh chóng. Điều này được hỗ trợ thêm bởi tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 54,28%, mà InvestingPro Tips nhấn mạnh là một trong những thế mạnh của TAL.
Mặc dù thiếu hướng dẫn được ghi nhận trong bài viết, InvestingPro Tips cho thấy thu nhập ròng dự kiến sẽ tăng trong năm nay và các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ có lãi. Điều này phù hợp với quan điểm lạc quan của BofA về tiềm năng thu nhập của TAL. Tỷ lệ P / E của công ty là 88,49 cho thấy bội số thu nhập cao, điều này có thể được chứng minh bằng sự tăng trưởng dự kiến.
Điều đáng chú ý là TAL nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, mang lại sự linh hoạt về tài chính khi theo đuổi các cơ hội tăng trưởng. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 lời khuyên bổ sung cho TAL Education Group, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.