Việt Nam trước cơ hội trở thành “con hổ kinh tế” mới của châu Á
Amalgamated Financial Corp. (NASDAQ:AMAL) đã báo cáo tăng trưởng ổn định trong bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 được công bố vào ngày 24 tháng 7, với thu nhập ròng lõi đạt 27,0 triệu USD và tăng trưởng tiền gửi đạt 208,9 triệu USD. Ngân hàng định hướng sứ mệnh này tiếp tục duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ trong khi mở rộng trọng tâm vào các sáng kiến về phát triển bền vững và tác động xã hội.
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu Amalgamated Financial đã thể hiện động lực tích cực, giao dịch ở mức 33,22 USD, tăng 1,25% sau khi công bố kết quả kinh doanh. Cổ phiếu đã phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 25,03 USD nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất là 38,19 USD. Kết quả quý 2 cho thấy hiệu suất ổn định sau khi công ty vượt dự báo thu nhập quý 1 với EPS 0,88 USD so với dự báo 0,79 USD.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý dưới đây, ngân hàng đã báo cáo mức tăng 0,4% về thu nhập ròng lõi và tăng 3,3% về thu nhập lãi ròng:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Amalgamated Financial báo cáo thu nhập cốt lõi trên mỗi cổ phiếu là 0,88 USD cho quý 2/2025, duy trì mức tương tự như quý 1. Thu nhập lãi ròng tăng lên 72,9 triệu USD, tăng 3,3%, trong khi biên lãi suất ròng giữ ổn định ở mức 3,55%. Tỷ lệ đòn bẩy của ngân hàng là 9,22% tiếp tục thể hiện khả năng vốn mạnh mẽ.
Giá trị sổ sách hữu hình của công ty tăng 3,5%, được thúc đẩy bởi 26,0 triệu USD thu nhập ròng và cải thiện 4,3 triệu USD trong điều chỉnh đánh dấu theo thị trường có hiệu quả thuế. Điều này đã bị bù đắp một phần bởi hoạt động mua lại cổ phiếu trị giá 9,7 triệu USD và phát hành cổ tức 4,4 triệu USD, dẫn đến tỷ lệ chi trả cổ tức là 16,8%.
Biểu đồ theo dõi hiệu suất dưới đây minh họa các chỉ số tài chính ổn định của ngân hàng trong năm qua:
Phân tích danh mục tiền gửi và khoản vay
Tăng trưởng tiền gửi là điểm nổi bật của quý, với tổng tiền gửi tăng 208,9 triệu USD, tương đương 2,8%. Chiến lược tiền gửi của ngân hàng tiếp tục tập trung vào khách hàng phù hợp với sứ mệnh, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào cái mà ngân hàng gọi là "tiền gửi siêu lõi" – các tài khoản đã gắn bó với ngân hàng ít nhất năm năm.
Những khoản tiền gửi siêu lõi này chiếm 4,2 tỷ USD hoặc 55% tổng tiền gửi lõi và có thời gian tồn tại tài khoản trung bình là 18 năm, so với chỉ 2 năm đối với các khoản tiền gửi lõi khác. Điều này cung cấp cho Amalgamated một nền tảng tài trợ ổn định, với tổng thanh khoản khả dụng là 3,8 tỷ USD, chiếm 112% tiền gửi không phải siêu lõi.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu và xu hướng danh mục tiền gửi của ngân hàng:
Tiền gửi chính trị, vốn theo chu kỳ bầu cử, tiếp tục là một thành phần quan trọng trong cơ sở tiền gửi của Amalgamated. Bài thuyết trình nhấn mạnh các mô hình tăng tiền gửi trước các cuộc bầu cử và giảm ngay sau đó, đặt ngân hàng ở vị thế tốt cho mùa bầu cử sắp tới.
Về mặt cho vay, Amalgamated tiếp tục nhấn mạnh danh mục cho vay phù hợp với sứ mệnh, tập trung vào phát triển bền vững, nhà ở giá rẻ và tác động xã hội. Phân tích danh mục cho vay cho thấy cách tiếp cận cân bằng giữa các phân khúc nhà ở, bất động sản thương mại và thương mại & công nghiệp:
Chất lượng tín dụng và quản lý rủi ro
Chất lượng tín dụng vẫn mạnh mẽ, với 98% danh mục cho vay được xếp hạng "đạt". Tỷ lệ tài sản không hoạt động so với tổng tài sản đứng ở mức 0,60%, trong khi tỷ lệ xóa nợ ròng là 0,30% trên cơ sở hàng năm. Ngân hàng đã ghi nhận các khoản xóa nợ cụ thể trong các khoản vay thương mại/công nghiệp và tiêu dùng năng lượng mặt trời nhưng vẫn duy trì các chỉ số tín dụng tổng thể mạnh mẽ.
Biểu đồ sau đây chi tiết các chỉ số chất lượng tín dụng của ngân hàng:
Dự phòng cho tổn thất tín dụng trên các khoản vay cho thấy cách quản lý rủi ro thận trọng, với các khoản dự phòng cụ thể và điều chỉnh định lượng phản ánh cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng đối với các rủi ro tín dụng tiềm ẩn. Danh mục bất động sản của ngân hàng duy trì tỷ lệ khoản vay trên giá trị và tỷ lệ bảo hiểm dịch vụ nợ lành mạnh trên các phân khúc nhà ở nhiều hộ gia đình và bất động sản thương mại.
Sáng kiến chiến lược và hướng dẫn tương lai
Amalgamated Financial đã tái khẳng định hướng dẫn năm 2025, dự báo thu nhập lãi ròng từ 293-297 triệu USD và thu nhập cốt lõi trước thuế trước dự phòng từ 159-163 triệu USD. Tăng trưởng bảng cân đối kế toán cuối năm được nhắm đến khoảng 3%, với tăng trưởng doanh thu cốt lõi dự kiến từ 3,5% đến 5,0%.
Ngân hàng tiếp tục tập trung vào các khoản đầu tư vốn chủ sở hữu thuế năng lượng mặt trời, lưu ý rằng thu nhập ổn định thường đạt được trong vòng 4-6 quý sau khoản đầu tư ban đầu. Những khoản đầu tư này phù hợp với sứ mệnh phát triển bền vững của ngân hàng đồng thời mang lại lợi nhuận trong suốt vòng đời điển hình 5 năm của chúng.
Như được thể hiện trong slide hướng dẫn dưới đây, ngân hàng duy trì cách tiếp cận kỷ luật đối với hiệu quả và lợi nhuận:
Bà Priscilla Sims Brown, CEO đã nhấn mạnh trong cuộc gọi thu nhập quý 1 rằng "Sự tăng trưởng của chúng tôi thực sự nằm ở các hoạt động kinh doanh cốt lõi có nhiều động lực thuận lợi khi bạn nghĩ về các lực lượng thị trường xung quanh chúng", một chiến lược dường như đang tiếp tục trong quý 2.
Danh mục đầu tư chứng khoán
Danh mục đầu tư chứng khoán của ngân hàng cho thấy sự ổn định, với sự kết hợp cân bằng giữa các chứng khoán cơ quan, phi cơ quan và PACE. Lợi suất của danh mục vẫn mạnh mẽ, đóng góp đáng kể vào thu nhập lãi của ngân hàng.
Cơ cấu đầu tư chứng khoán được minh họa trong biểu đồ sau:
Trọng tâm của Amalgamated về ngân hàng phù hợp với sứ mệnh mở rộng đến danh mục chứng khoán của mình, với các khoản đầu tư đáng kể vào bảo vệ khí hậu và thương mại bền vững. Cách tiếp cận này phù hợp với chiến lược tổng thể của ngân hàng về việc kết hợp hiệu suất tài chính với tác động tích cực đến xã hội và môi trường.
Tóm lại, bài thuyết trình quý 2/2025 của Amalgamated Financial thể hiện sự tăng trưởng ổn định và hiệu suất nhất quán, với sức mạnh đặc biệt trong việc thu hút tiền gửi và duy trì chất lượng tín dụng mạnh mẽ. Trọng tâm độc đáo của ngân hàng về ngân hàng phù hợp với sứ mệnh và cơ sở tiền gửi chính trị đáng kể đặt nó ở vị thế tốt cho sự tăng trưởng liên tục, đặc biệt là khi chu kỳ bầu cử tiến triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: