Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Rollins Inc . (NYSE:ROL) đã công bố báo cáo thu nhập quý 2/2025 vào ngày 24/7, cho thấy kết quả kinh doanh tiếp tục mạnh mẽ với mức tăng trưởng doanh thu hai con số trên tất cả các dòng dịch vụ. Công ty kiểm soát dịch hại này báo cáo tổng doanh thu đạt 999,5 triệu USD, tăng 12,1% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự kết hợp giữa tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 55,16 USD vào ngày 23/7, với mức tăng nhẹ 0,18% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố kết quả kinh doanh. Cổ phiếu Rollins đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 58,65 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào mô hình kinh doanh và quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý 2
Rollins đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng trong quý 2/2025, với doanh thu đạt 999,5 triệu USD, tăng 12,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng lên 0,30 USD, tăng 11,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do tăng 23,2% lên 168 triệu USD.
Như biểu đồ các chỉ số hoạt động hàng quý dưới đây cho thấy, công ty duy trì tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số chính:
Sự tăng trưởng của công ty cân bằng trên tất cả các dòng dịch vụ chính, với mỗi phân khúc đều đạt mức tăng hai con số. Tăng trưởng hữu cơ đóng góp 7,3% vào tổng mức tăng doanh thu, trong khi các thương vụ mua lại bổ sung thêm 4,8%.
Bảng phân tích dưới đây minh họa cách mỗi dòng dịch vụ đóng góp vào tổng tăng trưởng của công ty:
Dịch vụ dân cư, chiếm phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của Rollins, tăng 11,6%, trong đó 4,9% đến từ tăng trưởng hữu cơ và 6,7% từ các thương vụ mua lại. Dịch vụ thương mại tăng 11,4% (8,4% hữu cơ, 3,0% mua lại), trong khi dịch vụ diệt mối cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất ở mức 13,9% (10,3% hữu cơ, 3,6% mua lại).
Phân tích tài chính chi tiết
Mặc dù doanh thu tăng trưởng mạnh, Rollins đã trải qua sự sụt giảm nhẹ trong biên EBITDA điều chỉnh, giảm từ 23,6% trong quý 2/2024 xuống 23,1% trong quý 2/2025. Sự sụt giảm này chủ yếu là do chi phí bảo hiểm và bồi thường cao hơn, một phần được bù đắp bởi cải thiện trong chi phí nhân sự và vật liệu, vật tư.
Biểu đồ thác nước sau đây chi tiết các yếu tố ảnh hưởng đến biên EBITDA của công ty:
Khả năng tạo tiền mặt của Rollins vẫn mạnh mẽ, với dòng tiền tự do quý 2 đạt 168 triệu USD, tỷ lệ chuyển đổi 119%, tăng từ 105% trong cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt 308 triệu USD với tỷ lệ chuyển đổi 125%, tăng 20,1% so với nửa đầu năm 2024.
Chiến lược phân bổ vốn của công ty tập trung vào các thương vụ mua lại chiến lược (254 triệu USD), cổ tức (159 triệu USD), mua lại cổ phiếu (15 triệu USD) và chi tiêu vốn (14 triệu USD).
Rollins duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với tỷ lệ đòn bẩy 0,9x, cung cấp sự linh hoạt tài chính cho các sáng kiến tăng trưởng trong tương lai. Công ty đã hoàn thành chín thương vụ mua lại trong quý 2, bao gồm Saela Pest Control, tiếp tục chiến lược tăng trưởng thông qua hoạt động M&A có mục tiêu.
Sáng kiến chiến lược & Thuật toán tăng trưởng
Rollins đã nhấn mạnh kết quả tài chính dài hạn của mình, nhấn mạnh hơn 20 năm tăng trưởng liên tiếp và khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh qua các chu kỳ kinh tế khác nhau. Với hơn 75% doanh thu định kỳ và hơn 90% hoạt động trong nước, công ty đã chứng minh sự ổn định ngay cả trong những giai đoạn kinh tế đầy thách thức.
Biểu đồ sau đây minh họa quỹ đạo tăng trưởng nhất quán của Rollins kể từ năm 2000:
Các sáng kiến hiện đại hóa của công ty tập trung vào việc tuyển dụng nhân tài chủ chốt, nâng cấp công nghệ và cải thiện các quy trình quan trọng. Những nỗ lực này được thiết kế để hỗ trợ tăng trưởng liên tục và hiệu quả hoạt động, như được nêu trong slide những điểm chính:
Nhìn về phía trước, Rollins đã trình bày thuật toán tăng trưởng của mình, dự báo tăng trưởng hữu cơ 7-8% bổ sung bởi 3-4% tăng trưởng từ các hoạt động M&A. Công ty kỳ vọng biên EBITDA tăng thêm điều chỉnh đạt 25-30% cho năm 2025, với triển vọng trung hạn là 30-35%.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Ban lãnh đạo của Rollins bày tỏ sự tự tin vào khả năng duy trì quỹ đạo tăng trưởng của công ty, trích dẫn mô hình kinh doanh có khả năng chống suy thoái và tính chất thiết yếu của các dịch vụ. Công ty dự đoán mức độ ảnh hưởng hạn chế từ thuế quan do cơ sở doanh thu chủ yếu trong nước.
Bài thuyết trình nhấn mạnh chiến lược phân bổ vốn cân bằng của Rollins, tập trung vào đầu tư tăng trưởng hữu cơ, mua lại chiến lược và lợi nhuận cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Với đường ống mua lại lành mạnh và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ, công ty đang ở vị thế tốt để thực hiện chiến lược tăng trưởng của mình.
Đối với năm 2025, Rollins dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trên 100%, hỗ trợ các ưu tiên phân bổ vốn trong khi duy trì mức nợ khiêm tốn. Sự tập trung của công ty vào cải thiện giá và năng suất dự kiến sẽ thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận trong trung hạn, bất chấp những khó khăn ngắn hạn từ chi phí bảo hiểm và bồi thường.
Dựa trên kết quả hoạt động quý 1/2025, khi công ty báo cáo mức tăng doanh thu 9,9% so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận gộp quý 1 kỷ lục là 51,4%, Rollins tiếp tục chứng minh hiệu quả của chiến lược đa thương hiệu và mô hình chi phí biến đổi trong việc mang lại kết quả tài chính nhất quán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: