Lý do dòng tiền lớn đang âm thầm đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam
Regions Financial Corporation (NYSE:RF) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 vững chắc vào ngày 18 tháng 7, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,60 USD và cải thiện dự báo cho cả năm, thể hiện đà phát triển liên tục của ngân hàng trong môi trường đầy thách thức.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Regions đã đạt được thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,60 USD trong quý 2, tăng từ mức 0,54 USD trong quý 1/2025, với lợi nhuận ròng báo cáo dành cho cổ đông phổ thông đạt 534 triệu USD. Công ty đạt tổng doanh thu 1,9 tỷ USD và thu nhập trước thuế và dự phòng là 832 triệu USD, thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ với tỷ lệ hiệu quả là 56,0%.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình bình quân vẫn duy trì mạnh mẽ ở mức 19,48% trên cơ sở điều chỉnh, đưa Regions vào vị thế thuận lợi so với các đối thủ. Kết quả hoạt động của công ty được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng cả về thu nhập lãi ròng và thu nhập ngoài lãi, cùng với việc quản lý chi phí có kỷ luật.
Như được thể hiện trong tổng quan hiệu suất toàn diện sau đây:
Phân tích tài chính chi tiết
Thu nhập lãi ròng của Regions tăng 5% so với quý trước, với biên lãi ròng mở rộng 13 điểm cơ bản lên 3,65%. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi lãi suất dài hạn cao hơn làm tăng lợi suất tài sản lãi suất cố định sản xuất mới, với sản xuất mới vượt quá lợi suất thoái vốn 140 điểm cơ bản trên khoảng 3 tỷ USD. Công ty cũng tiếp tục quản lý chi phí tiền gửi thấp hơn, với hệ số beta tiền gửi có lãi từ đầu chu kỳ đến nay là 35%.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất NII và biên lãi mạnh mẽ:
Hiệu suất tiền gửi vẫn là lợi thế cạnh tranh chính của Regions, với tiền gửi bình quân tăng hơn 1% so với quý trước. Ngân hàng duy trì chi phí tiền gửi thấp hơn đáng kể so với các đối thủ, với tổng chi phí tiền gửi là 1,39% so với mức trung bình của đối thủ khoảng 2,35%. Lợi thế chi phí này, kết hợp với tăng trưởng tiền gửi mạnh mẽ, tạo ra giá trị nhượng quyền đáng kể.
Lợi thế tiền gửi của công ty được minh họa rõ ràng trong phân tích so sánh này:
Thu nhập ngoài lãi tăng 5% trên cơ sở điều chỉnh và 9% trên cơ sở báo cáo, đạt 646 triệu USD. Thu nhập quản lý tài sản tăng 3% so với quý trước, đánh dấu một quý kỷ lục khác, trong khi phí thẻ và ATM tăng 7%, được hưởng lợi từ khối lượng giao dịch theo mùa cao hơn. Thu nhập từ thế chấp tăng vọt 20%, chủ yếu do điều chỉnh định giá MSR thuận lợi 13 triệu USD, và thu nhập thị trường vốn tăng 5%.
Các chỉ số chất lượng tài sản cho thấy sự cải thiện, với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 0,47% tổng dư nợ bình quân từ mức 0,52% trong quý trước. Các khoản vay không hoạt động cải thiện 8 điểm cơ bản xuống 0,80%, và các khoản vay dịch vụ kinh doanh bị chỉ trích cải thiện 6%. Dự phòng rủi ro tín dụng của công ty vẫn mạnh ở mức 1,80% tổng dư nợ, cung cấp mức bảo hiểm 225% cho các khoản vay không hoạt động.
Biểu đồ sau đây thể hiện xu hướng cải thiện chất lượng tài sản:
Sáng kiến chiến lược
Regions tiếp tục tận dụng vị thế mạnh mẽ của mình ở khu vực Đông Nam, một khu vực đang trải qua tăng trưởng dân số và kinh tế trên mức trung bình. Công ty duy trì thị phần top 5 trong khoảng 70% MSA trên toàn bộ 15 tiểu bang, với 86% tiền gửi nằm ở bảy tiểu bang lõi: Alabama, Tennessee, Florida, Louisiana, Mississippi, Geo và Arkansas.
Lợi thế địa lý của công ty được nhấn mạnh trong tổng quan khu vực này:
Regions đang đầu tư chiến lược vào nhân tài và công nghệ để tận dụng cơ hội tăng trưởng. Ngân hàng đang đúng tiến độ tuyển dụng thêm các chuyên viên ngân hàng và các vị trí hỗ trợ doanh thu liên quan, tập trung vào mở rộng ở các thị trường có cơ hội lớn nhất. Doanh thu Quản lý Kho bạc tăng 8% từ đầu năm đến nay, và Quản lý Tài sản đã đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 8,3% trong sáu năm qua.
Công ty cũng đang chuẩn bị cho việc triển khai các quy định Basel III Endgame, quản lý tỷ lệ CET1 bao gồm AOCI gần với mức thấp hơn của phạm vi hoạt động 9,25%-9,75%. Regions đã thực hiện các bước để giảm biến động, bao gồm việc phân loại lại chứng khoán sẵn sàng để bán thành nắm giữ đến đáo hạn và triển khai các chiến lược phòng ngừa rủi ro phái sinh.
Tuyên bố triển vọng
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 2, Regions đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Công ty hiện kỳ vọng thu nhập lãi ròng sẽ tăng trưởng từ 3-5% (tăng từ mức dự báo trước đó là 1-4%) và thu nhập ngoài lãi điều chỉnh sẽ tăng 2,5-3,5% (tăng từ 1-3%). Chi phí ngoài lãi điều chỉnh dự kiến sẽ tăng 1-2%, cho phép công ty tạo ra đòn bẩy hoạt động tích cực điều chỉnh cả năm trong phạm vi 150-250 điểm cơ bản.
Đối với quý 3/2025, Regions dự kiến thu nhập lãi ròng sẽ ổn định đến tăng nhẹ so với quý 2, với doanh thu thị trường vốn dự kiến trong khoảng 85-95 triệu USD.
Kỳ vọng cập nhật năm 2025 của công ty được tóm tắt trong bảng hướng dẫn này:
Cổ phiếu của Regions Financial đóng cửa ở mức 24,51 USD vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, và giao dịch cao hơn một chút ở mức 24,52 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố kết quả kinh doanh. Cổ phiếu vẫn nằm trong biên độ 52 tuần từ 17,74 USD đến 27,96 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá khi công ty tiếp tục thực hiện các ưu tiên chiến lược và mang lại hiệu suất tài chính ổn định.
Sự tập trung của ngân hàng vào quản lý rủi ro hợp lý, khả năng sinh lời thông qua các nguồn doanh thu đa dạng và quản lý chi phí có kỷ luật, cùng với các khoản đầu tư tăng trưởng chiến lược đặt nó vào vị thế tốt để tiếp tục tạo ra giá trị cho cổ đông trong các quý tới, bất chấp những bất ổn kinh tế đang diễn ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: