Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
First Hawaiian, Inc. (NASDAQ:FHB) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 25/7/2025, cho thấy sự cải thiện đáng kể về các chỉ số lợi nhuận so với quý trước. Cổ phiếu của ngân hàng, đóng cửa ở mức 25,20 USD trước khi công bố, đã tăng 2,14% lên 25,74 USD trong phiên giao dịch sau giờ, cho thấy phản ứng tích cực của nhà đầu tư đối với kết quả này.
Tổ chức tài chính có trụ sở tại Hawaii này đã báo cáo thu nhập quý tiếp tục đà tăng trưởng tích cực như đã thấy trong quý 1, với những cải thiện đáng chú ý về biên lãi suất ròng và tỷ lệ hiệu quả, bất chấp môi trường lãi suất đầy thách thức và tín hiệu kinh tế không đồng nhất tại các thị trường lõi của họ.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
First Hawaiian báo cáo thu nhập ròng đạt 73,2 triệu USD trong quý 2/2025, tăng đáng kể 23,6% từ mức 59,2 triệu USD trong quý trước. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng lên 0,58 USD, tăng 23,4% từ mức 0,47 USD trong quý 1/2025 và tăng 20,8% từ mức 0,48 USD trong cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây, ngân hàng đã thể hiện sự cải thiện trên các chỉ số hiệu suất chính:
Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng đã cải thiện xuống 57,2% từ 58,2% trong quý trước, trong khi lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROA) tăng lên 1,23% từ 1,01%. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) cũng cho thấy sự cải thiện đáng kể, tăng lên 11,03% từ 9,09% trong quý 1.
Thuế suất hiệu quả trong quý là 16,9%, thấp hơn đáng kể so với mức thuế suất hàng năm 23% dự kiến trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1, điều này đã góp phần vào hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ hơn.
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của First Hawaiian cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn trong quý, với tổng tài sản tăng lên 23,84 tỷ USD tính đến ngày 30/6/2025, tăng từ 23,75 tỷ USD vào cuối tháng 3. Danh mục cho vay của ngân hàng tăng 58,8 triệu USD lên 14,35 tỷ USD, trong khi tiền gửi tăng nhẹ 15,6 triệu USD lên 20,23 tỷ USD.
Các điểm nổi bật về bảng cân đối kế toán sau đây minh họa những thay đổi giữa các quý:
Cơ cấu danh mục cho vay cho thấy hiệu suất không đồng đều giữa các danh mục. Các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) tăng 109 triệu USD, tương đương 4,8%, trong khi các khoản vay xây dựng giảm 70 triệu USD, tương đương 7,3%. Danh mục thế chấp nhà ở của ngân hàng cũng giảm nhẹ 44 triệu USD, tương đương 1,1%.
Biểu đồ sau đây cung cấp thông tin chi tiết về sự tăng trưởng và cơ cấu danh mục cho vay:
Về phía tiền gửi, First Hawaiian duy trì cơ sở ổn định với sự thay đổi tổng thể tối thiểu. Ngân hàng báo cáo sự sụt giảm 150 triệu USD trong tiền gửi bán lẻ và thương mại, được bù đắp bởi sự tăng 166 triệu USD trong tiền gửi công. Chi phí tiền gửi giảm 4 điểm cơ bản xuống 139 điểm cơ bản, trong khi tỷ lệ tiền gửi không lãi suất vẫn không đổi ở mức 34%.
Xu hướng và cơ cấu tiền gửi được minh họa trong biểu đồ sau:
Thu nhập lãi ròng tăng lên 163,6 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 160,5 triệu USD trong quý trước. Biên lãi suất ròng cải thiện 3 điểm cơ bản lên 3,11%, chủ yếu nhờ chi phí tiền gửi thấp hơn. Chi phí vốn giảm 4 điểm cơ bản xuống 1,42%.
Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng thu nhập lãi ròng và biên lãi suất:
Thu nhập phi lãi suất tăng lên 54,0 triệu USD từ 50,5 triệu USD trong quý 1/2025, trong khi chi phí phi lãi suất tăng nhẹ lên 124,9 triệu USD từ 123,6 triệu USD. Mặc dù chi phí tăng, doanh thu cải thiện đã giúp giảm tỷ lệ hiệu quả xuống 57,2%.
Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro
Các chỉ số tín dụng của First Hawaiian cho thấy một số tín hiệu không đồng nhất trong quý. Dự phòng cho tổn thất tín dụng giảm đáng kể xuống 4,5 triệu USD từ 10,5 triệu USD trong quý 1/2025, phản ánh triển vọng tín dụng tổng thể được cải thiện. Tổn thất ròng giảm xuống 3,3 triệu USD (0,09% khoản vay và cho thuê bình quân) từ 3,8 triệu USD (0,11%) trong quý trước.
Tuy nhiên, tài sản không sinh lời và các khoản vay quá hạn trên 90 ngày tăng lên 33,0 triệu USD (0,23% tổng số khoản vay và cho thuê) từ 24,5 triệu USD (0,17%) trong quý 1. Tài sản thương mại bị chỉ trích cũng tăng lên 171,1 triệu USD (1,19% tổng số khoản vay) từ 145,3 triệu USD (1,02%).
Dự phòng cho tổn thất tín dụng vẫn ổn định ở mức 1,17% tổng số khoản vay và cho thuê, không thay đổi so với quý trước. Bảng sau đây cung cấp thông tin chi tiết về dự phòng cho tổn thất tín dụng theo danh mục khoản vay:
Danh mục bất động sản thương mại, chiếm 4,41 tỷ USD hoặc 30,7% tổng số khoản vay, cho thấy tỷ lệ khoản vay trên giá trị bình quân gia quyền là 58,4%. Các khoản vay đa gia đình có tỷ lệ bị chỉ trích cao nhất ở mức 14,1%, trong khi tỷ lệ bị chỉ trích tổng thể cho danh mục CRE là 4,4%.
Quản lý vốn và triển vọng
First Hawaiian duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn CET1 cải thiện lên 13,03% từ 12,93% trong quý trước. Tỷ lệ vốn tổng cũng tăng lên 14,28% từ 14,17%.
Ngân hàng tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu, mua lại 1,0 triệu cổ phiếu trong quý. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 13,63 USD từ 13,15 USD trong quý 1/2025, tương đương mức tăng trưởng 3,7% hàng quý.
First Hawaiian duy trì cổ tức hàng quý ở mức 0,26 USD mỗi cổ phiếu, không thay đổi so với quý trước. Cổ tức, kết hợp với chương trình mua lại cổ phiếu, nhấn mạnh sự tự tin của ban lãnh đạo vào vị thế tài chính và triển vọng tương lai của ngân hàng.
Mặc dù bài thuyết trình không đưa ra hướng dẫn cụ thể về tương lai, các chỉ số lợi nhuận được cải thiện và vị thế vốn ổn định cho thấy First Hawaiian đang ở vị thế tốt để điều hướng trong môi trường kinh tế hiện tại. Việc quản lý hiệu quả chi phí tiền gửi và chất lượng tín dụng của ngân hàng sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong các quý tới, đặc biệt khi tài sản bị chỉ trích đã cho thấy xu hướng tăng nhẹ.
Kết quả quý 2/2025 cho thấy sự cải thiện liên tục từ xu hướng tích cực đã ghi nhận trong quý 1, với sự gia tăng đáng kể trong các chỉ số lợi nhuận có khả năng sẽ được nhà đầu tư đón nhận tích cực, như đã thấy qua chuyển động cổ phiếu tích cực sau giờ giao dịch.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: