Giá Bitcoin hôm nay: vọt trở lại trên 93.000 USD nhờ triển vọng quy định và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tyler Technologies (NYSE:TYL), nhà cung cấp hàng đầu các giải pháp phần mềm cho khu vực công, đã báo cáo kết quả quý ba mạnh mẽ vào ngày 30 tháng 10 năm 2025, với sự tăng trưởng đáng kể về doanh thu SaaS và mở rộng biên lợi nhuận. Hiệu suất của công ty phản ánh quá trình chuyển đổi thành công sang dịch vụ dựa trên đám mây và sự phát triển của mảng kinh doanh giao dịch, được hỗ trợ bởi thị trường khu vực công ổn định với ngân sách dồi dào.
Theo bài thuyết trình của công ty, Tyler Technologies duy trì vị thế dẫn đầu thị trường trong các giải pháp phần mềm khu vực công, với tỷ lệ giữ chân khách hàng ấn tượng 98% và 85% doanh thu đến từ các nguồn thu định kỳ. Công ty tiếp tục hoạt động với đòn bẩy ròng bằng không, cung cấp sự linh hoạt tài chính cho các khoản đầu tư chiến lược và mua lại cổ phiếu.
Như được thể hiện trong slide sau đây nêu bật vị thế thị trường và cơ cấu doanh thu của Tyler:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Tyler Technologies báo cáo tổng doanh thu đạt 595,9 triệu USD trong quý 3 năm 2025, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu SaaS của công ty tăng ấn tượng 20% lên 199,8 triệu USD, trong khi doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) đạt 2,05 tỷ USD, tăng 10,7%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP tăng 17,9% lên 2,97 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 2,86 USD.
Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP của công ty mở rộng 120 điểm cơ bản lên 26,6%, thể hiện hiệu quả hoạt động được cải thiện. Theo báo cáo thu nhập, giá cổ phiếu của Tyler tăng 1,26% sau thông báo, đóng cửa ở mức 479,03 USD, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
Các chỉ số tài chính chính của quý được minh họa trong slide sau:
Doanh thu định kỳ tiếp tục là nền tảng của mô hình kinh doanh của Tyler, tăng 10,7% lên 512,4 triệu USD và chiếm 86% tổng doanh thu. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi mức tăng 15,5% trong doanh thu đăng ký và mức tăng 11,5% trong doanh thu giao dịch. Trong khi đó, doanh thu bảo trì giảm 3,7%, phản ánh quá trình di chuyển liên tục của khách hàng tại chỗ sang các giải pháp SaaS.
Cơ cấu nguồn doanh thu định kỳ của Tyler được chi tiết trong slide này:
Công ty cũng báo cáo sự mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ trên toàn bộ, với biên lợi nhuận gộp theo GAAP và không theo GAAP đều cải thiện 350 điểm cơ bản lên lần lượt là 47,2% và 50,4%. EBITDA điều chỉnh tăng 14,4% lên 169,9 triệu USD, mặc dù dòng tiền tự do giảm nhẹ 2,1% xuống 247,6 triệu USD.
Tóm tắt toàn diện về hiệu suất tài chính của Tyler được trình bày trong slide sau:
Sáng kiến chiến lược
Tyler Technologies tiếp tục thực hiện chiến lược "Tyler 2030", tập trung vào bốn trụ cột tăng trưởng: tận dụng cơ sở khách hàng mạnh mẽ, mở rộng sang thị trường mới, hoàn thành quá trình chuyển đổi đám mây và phát triển mảng kinh doanh thanh toán. Công ty báo cáo tiến triển đáng kể trong quá trình chuyển đổi đám mây, với đơn đặt hàng SaaS, bao gồm mở rộng, gia hạn và chuyển đổi, tăng 5% so với quý 2 và 5,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao kỷ lục.
Công ty đã nhấn mạnh một số thương vụ đáng chú ý trong nhiều danh mục, bao gồm các thỏa thuận phần mềm mới với Sở Giáo dục Nam Carolina và Quận Coweta, GA, cũng như chuyển đổi SaaS với Quận Brazoria, TX và Quận Gwinnett, GA. Tyler cũng đã bảo đảm các thỏa thuận dựa trên AI cho hoạt động thực địa tăng cường, tự động hóa tài liệu và các giải pháp tương tác với cư dân.
Chiến lược AI của Tyler đã nổi lên như một lĩnh vực trọng tâm, được xây dựng trên ba trụ cột: nguyên tắc nền tảng, quản trị mạnh mẽ và quan hệ đối tác chiến lược. Công ty đang tận dụng dữ liệu rộng lớn từ hơn 15.000 khách hàng, hàng thập kỷ chuyên môn trong khu vực công và quan hệ đối tác với các nhà cung cấp AI hàng đầu bao gồm Microsoft, OpenAI, AWS và Anthropic.
Như minh họa trong slide sau, cam kết AI của Tyler được cấu trúc xung quanh các nguyên tắc và quản trị rõ ràng:
Công ty tin rằng họ có các yếu tố nền tảng cần thiết để thành công trong lĩnh vực AI, như được thể hiện trong slide này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Tyler Technologies đã đưa ra hướng dẫn cho cả năm 2025, dự báo tổng doanh thu từ 2,335 tỷ USD đến 2,360 tỷ USD, tăng khoảng 10% so với năm 2024. Công ty dự kiến EPS pha loãng theo GAAP từ 7,28 USD đến 7,48 USD và EPS pha loãng không theo GAAP từ 11,30 USD đến 11,50 USD, so với mức 6,05 USD và 9,55 USD trong năm 2024.
Hướng dẫn doanh thu được trực quan hóa trong slide sau:
Tyler cũng dự báo biên dòng tiền tự do giữa 25% và 27% cho năm 2025, so với 26,9% trong năm 2024. Đáng chú ý, công ty có kế hoạch tăng đáng kể đầu tư R&D lên mức từ 202 triệu USD đến 205 triệu USD, tăng từ 117,9 triệu USD trong năm 2024, báo hiệu cam kết mạnh mẽ đối với đổi mới và duy trì lợi thế cạnh tranh.
Hướng dẫn về EPS và biên lợi nhuận được chi tiết trong slide này:
Phản ứng thị trường và kết luận
Kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ của Tyler Technologies đã được nhà đầu tư đón nhận tốt, với giá cổ phiếu tăng 1,26% để đóng cửa ở mức 479,03 USD sau thông báo thu nhập. Mặc dù điều này thể hiện sự phục hồi từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 455,07 USD, cổ phiếu vẫn thấp hơn mức cao nhất trong 52 tuần là 661,31 USD.
Hiệu suất của công ty chứng minh sự thành công của trọng tâm chiến lược về chuyển đổi đám mây và tăng trưởng doanh thu định kỳ. Với thị trường khu vực công ổn định, ngân sách khách hàng dồi dào và việc áp dụng ngày càng tăng các dịch vụ dựa trên giao dịch, Tyler Technologies dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng. Kế hoạch tăng đáng kể chi tiêu R&D cho thấy công ty đang chuẩn bị cho sự cạnh tranh trong tương lai và tiến bộ công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực AI.
Khi các tổ chức khu vực công tiếp tục ưu tiên đầu tư công nghệ để thúc đẩy hiệu quả, chuyên môn sâu rộng về lĩnh vực, mối quan hệ khách hàng rộng rãi và khả năng AI đang mở rộng của Tyler sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng bền vững lâu dài.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: