Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn bán lẻ Iceland Hagar hf. (ICE:HAGA) đã báo cáo khởi đầu mạnh mẽ cho năm tài chính 2025/26, với lợi nhuận quý đầu tiên tăng 37,1% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã trình bày kết quả vào ngày 26 tháng 6 năm 2025, nhấn mạnh hiệu suất cải thiện trên toàn bộ danh mục đa dạng bao gồm các doanh nghiệp bán lẻ, tạp hóa và nhiên liệu tại Iceland và Quần đảo Faroe.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 99,25 ISK vào ngày trình bày, tăng 2,77% tương đương 2,75 ISK. Cổ phiếu đã giao dịch trong biên độ 52 tuần từ 78,5 đến 111 ISK, cho thấy các nhà đầu tư đang phản ứng tích cực với quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Hiệu suất của Hagar diễn ra trong bối cảnh điều kiện kinh tế tương đối ổn định tại Iceland, với lạm phát ở mức 3,8% vào tháng 5 năm 2025, đồng króna Iceland mạnh lên so với đô la Mỹ, và giá dầu giảm - tất cả đều là những yếu tố mà ban lãnh đạo xác định là có lợi cho hoạt động của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Hagar báo cáo những cải thiện đáng kể trên tất cả các chỉ số tài chính chính cho Q1 2025/26, với kết quả vượt kỳ vọng của ban lãnh đạo. Việc tích hợp P/F SMS, đơn vị đã trở thành một phần của tập đoàn Hagar vào Q4 2024/25, đã đóng góp đáng kể vào tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước.
Như thể hiện trong các chỉ số hiệu suất chính sau đây:
Doanh số đạt 48,1 tỷ ISK, tăng 9,2% so với cùng kỳ năm ngoái. EBITDA tăng trưởng ấn tượng hơn ở mức 25,9% để đạt 4,0 tỷ ISK. Lợi nhuận ròng của công ty cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ nhất, với mức tăng 37,1% lên 1,2 tỷ ISK.
Các chỉ số khả năng sinh lời cũng cải thiện đáng kể, với biên lợi nhuận gộp mở rộng 2,5 điểm phần trăm lên 24,1%, trong khi tỷ lệ lương và chi phí giảm 1,7 điểm phần trăm xuống 16,4%. Công ty duy trì vị thế tài chính vững chắc với tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 36,7%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với năm trước.
Phân tích tài chính chi tiết
Báo cáo thu nhập chi tiết tiết lộ các yếu tố thúc đẩy hiệu suất cải thiện của Hagar:
Lợi nhuận gộp tăng 21,8% lên 11,6 tỷ ISK, vượt tốc độ tăng trưởng doanh số 9,2%. Sự mở rộng biên lợi nhuận này được cho là nhờ vào việc tích hợp SMS và giá dầu thấp hơn, trong khi biên lợi nhuận gộp ở các cửa hàng tạp hóa vẫn ổn định.
Chi phí hoạt động tăng tỷ lệ thuận với sự mở rộng kinh doanh, với chi phí lương và các khoản liên quan đến bảng lương tăng 21,7% và các chi phí hoạt động khác tăng 22,8%. Mặc dù có những tăng trưởng này, công ty vẫn cải thiện được biên EBITDA, chứng tỏ hiệu quả trong quản lý chi phí.
Xu hướng biên lợi nhuận trong những năm gần đây cho thấy sự cải thiện nhất quán:
Dòng tiền vẫn mạnh mẽ, với 5,4 tỷ ISK từ hoạt động kinh doanh, tăng 38,8% so với năm trước. Dòng tiền dồi dào này đã hỗ trợ cho các hoạt động đầu tư của công ty trị giá 1,3 tỷ ISK trong khi vẫn cho phép tăng đáng kể dự trữ tiền mặt.
Hagar duy trì bảng cân đối kế toán vững mạnh với tổng tài sản 108,2 tỷ ISK và vốn chủ sở hữu 39,7 tỷ ISK tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2025. Vị thế tài chính của công ty đã cải thiện với mức tăng 3% về vốn chủ sở hữu so với ngày 28 tháng 2 năm 2025.
Các tỷ số tài chính chính chứng minh sức khỏe tài chính ngày càng cải thiện của Hagar, với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 25,3% và tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 36,7%:
Hiệu suất theo phân khúc
Hoạt động của Hagar được chia thành ba phân khúc chính: Cửa hàng và Kho bãi tại Iceland, Olís (bán lẻ nhiên liệu), và Cửa hàng và Kho bãi tại Quần đảo Faroe.
Phân khúc Cửa hàng và Kho bãi tại Iceland, bao gồm Bónus, Hagkaup và các hoạt động bán lẻ khác, đã mang lại hiệu suất mạnh mẽ:
Phân khúc này tạo ra 33,6 tỷ ISK doanh thu, tăng 6,9% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận phân khúc tăng 19,2% lên 1,7 tỷ ISK. Biên lợi nhuận cho phân khúc này đã cải thiện lên 5,1% từ 4,6% trong năm trước.
Bónus, chuỗi cửa hàng tạp hóa giá rẻ của Hagar, báo cáo mức tăng 7,2% về doanh thu lên 24 tỷ ISK, được thúc đẩy bởi mức tăng 7% về lượt khách đến cửa hàng. Công ty cho rằng sự tăng trưởng này là nhờ vào mô hình kinh doanh mạnh mẽ, mở rộng lựa chọn sản phẩm bao gồm dòng thực phẩm sẵn sàng ăn mới, và các chương trình khuyến mãi hàng tuần thành công.
Hagkaup, chuỗi cửa hàng tạp hóa và bách hóa cao cấp của công ty, ghi nhận doanh số tăng 9% lên 6,4 tỷ ISK, với lượng khách đến cửa hàng cải thiện và mở rộng cửa hàng trực tuyến. Các sản phẩm tiệc tùng của chuỗi này hoạt động đặc biệt tốt, với doanh số tăng hơn 60%.
Phân khúc Olís cho thấy kết quả hỗn hợp:
Mặc dù doanh thu giảm 13,1% xuống 11,4 tỷ ISK do giá dầu toàn cầu thấp hơn, EBITDA tăng 4% lên 798 triệu ISK. Công ty lưu ý rằng mặc dù bán ít lít nhiên liệu hơn, hiệu suất của các trạm dịch vụ tiếp tục được củng cố.
Phân khúc Cửa hàng và Kho bãi mới tích hợp tại Quần đảo Faroe đã đóng góp đáng kể vào kết quả tổng thể:
Phân khúc này tạo ra 3,8 tỷ ISK doanh thu với biên EBITDA ấn tượng 13,9% và lợi nhuận phân khúc 183 triệu ISK (4,8% doanh thu). Công ty lưu ý rằng các cửa hàng SMS thể hiện hiệu suất nhất quán trên tất cả các bộ phận hoạt động chính.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Ban lãnh đạo Hagar bày tỏ sự lạc quan về triển vọng của công ty, cho biết hoạt động đã khởi đầu tốt trong năm nay với triển vọng tích cực nói chung. Công ty được hưởng lợi từ môi trường kinh tế thuận lợi và điều kiện hoạt động tốt.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu tiếp tục tăng, đạt 5,84 ISK cho 12 tháng gần nhất:
Nếu không tính đến những thay đổi giá trị hợp lý một lần tại Quần đảo Faroe sau thương vụ mua lại, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã tăng hơn 22% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giá cổ phiếu của công ty đã thể hiện động lực tích cực, với các cổ đông lớn bao gồm một số quỹ hưu trí Iceland:
Với danh mục đa dạng các hoạt động bán lẻ tại cả Iceland và Quần đảo Faroe, hiệu suất tài chính mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc, Hagar dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng trong phần còn lại của năm tài chính 2025/26.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: