VN-Index điều chỉnh kỹ thuật, chuyên gia khuyến nghị thận trọng khi mua mới
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Alsea SAB De CV (BMV:ALSEA), nhà điều hành nhà hàng hàng đầu tại Mỹ Latinh và châu Âu, đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, thể hiện hiệu suất tổng thể mạnh mẽ bất chấp những thách thức ở một số phân khúc. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực với kết quả này, tăng 4,85% để đóng cửa ở mức 25,50 peso sau thông báo.
Với danh mục đa dạng gồm các thương hiệu toàn cầu bao gồm Starbucks, Domino’s Pizza và Burger King trải rộng trên 4.795 cửa hàng tại nhiều quốc gia, Alsea tiếp tục tận dụng quy mô và sự đa dạng thương hiệu để thúc đẩy tăng trưởng trong bối cảnh ngành nhà hàng đang phát triển.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Alsea báo cáo tổng doanh số đạt 21,35 tỷ peso (trước IFRS-16) trong quý 2 năm 2025, tăng 14,2% so với cùng kỳ năm ngoái. EBITDA của công ty đạt 3,03 tỷ peso (trước IFRS-16), duy trì biên lợi nhuận ổn định ở mức 14,2%.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả toàn diện sau đây:
Doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện có (SSS) tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước, thể hiện khả năng tăng doanh thu từ các địa điểm hiện có của Alsea. Các kênh kỹ thuật số tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của công ty, với thanh toán kỹ thuật số chiếm 38,6% doanh số và tổng đơn hàng kỹ thuật số đạt 35,3 triệu trong quý.
Hiệu suất của công ty có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực, trong đó Nam Mỹ thể hiện kết quả đặc biệt mạnh mẽ:
Phân tích hiệu suất thương hiệu
Danh mục thương hiệu của Alsea đã mang lại kết quả không đồng đều trong quý 2 năm 2025, với hầu hết các khái niệm thể hiện sự tăng trưởng doanh số tích cực tại các cửa hàng hiện có, trong khi Burger King phải đối mặt với thách thức ở các thị trường chính.
Starbucks, thương hiệu lớn nhất của Alsea với 1.930 địa điểm, đạt mức tăng trưởng doanh số 4,4% tại các cửa hàng hiện có, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở Nam Mỹ (9,7%). Domino’s Pizza, với 1.531 cửa hàng, vượt trội với mức tăng trưởng SSS 6,0%, được thúc đẩy bởi kết quả mạnh mẽ ở Mexico (8,9%) và Colombia (10,8%).
Phân khúc nhà hàng phục vụ đầy đủ của công ty duy trì mức tăng trưởng SSS ổn định 5,9% ở cả Mexico và Tây Ban Nha. Tuy nhiên, Burger King đã trải qua sự sụt giảm 6,1% về doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện có, với hiệu suất âm ở cả Mexico (-6,8%) và Chile (-5,1%).
Bảng phân tích chi tiết hiệu suất thương hiệu được minh họa trong biểu đồ này:
Sáng kiến chiến lược & ESG
Trong bài thuyết trình, ông Christian Gurría, Tổng Giám đốc điều hành, đã phác thảo các ưu tiên chiến lược của Alsea tập trung vào tăng trưởng có kỷ luật và sự xuất sắc trong hoạt động. Công ty đang nhấn mạnh vào việc tối ưu hóa danh mục đầu tư, kỷ luật phân bổ vốn, và xây dựng tổ chức hiệu suất cao đồng thời nâng cao lợi nhuận và thúc đẩy các cam kết ESG.
Khung chiến lược được ban lãnh đạo trình bày cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách Alsea dự định vượt qua thách thức thị trường và tận dụng cơ hội tăng trưởng:
Về mặt ESG, Alsea đã nhấn mạnh một số sáng kiến bao gồm khoản đầu tư 24,4 triệu peso vào các chương trình xã hội, mang lại lợi ích cho hơn 97.500 cá nhân dễ bị tổn thương ở Mexico thông qua Fundación Alsea. Công ty cũng báo cáo tiến triển về nỗ lực bền vững, với sáng kiến "Every Cup Counts" ngăn chặn hơn 379.000 cốc dùng một lần và triển khai chương trình tái chế bao bì nhựa tại 149 địa điểm nhà hàng phục vụ đầy đủ ở Mexico City.
Dấu ấn toàn cầu & Chuyển đổi kỹ thuật số
Alsea duy trì sự hiện diện toàn cầu đáng kể với hoạt động trải rộng trên nhiều quốc gia và ba phân khúc nhà hàng riêng biệt: Nhà hàng phục vụ nhanh, Quán cà phê và Nhà hàng phục vụ đầy đủ. Công ty phục vụ khoảng 117 triệu khách hàng và tuyển dụng hơn 75.500 thành viên nhóm trên toàn thế giới.
Hình ảnh sau đây minh họa dấu ấn toàn cầu và phân phối thương hiệu của Alsea:
Chuyển đổi kỹ thuật số vẫn là ưu tiên chiến lược của Alsea, với các chương trình khách hàng thân thiết thúc đẩy doanh thu đáng kể. Công ty báo cáo 5,4 tỷ peso doanh số từ chương trình khách hàng thân thiết trong quý 2 năm 2025, trong đó Mexico đóng góp 3,0 tỷ peso, châu Âu 1,8 tỷ peso và Nam Mỹ 0,6 tỷ peso. Tỷ lệ thanh toán từ khách hàng thân thiết đạt 26,8%, nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của các chương trình này đối với mô hình kinh doanh của Alsea.
Các số liệu về kỹ thuật số và khách hàng thân thiết của công ty được chi tiết trong biểu đồ này:
Vị thế tài chính & Triển vọng
Chi tiêu vốn của Alsea từ đầu năm đến nay đạt tổng cộng 2,5 tỷ peso, với 63% phân bổ cho Mexico, 28% cho châu Âu và 9% cho Nam Mỹ. Theo loại đầu tư, 48% dành cho việc mở cửa hàng mới và cải tạo, trong khi bảo trì và các dự án khác mỗi loại chiếm 26%.
Hồ sơ nợ của công ty cho thấy tổng nợ là 34,3 tỷ peso, với lịch trình đáo hạn nợ kéo dài đến năm 2032 và tập trung vào năm 2026. Alsea duy trì mức độ tiếp xúc tiền tệ cân bằng với 65% nợ bằng peso Mexico và 35% bằng euro. Tỷ lệ nợ trên EBITDA đứng ở mức 3,0x, trong khi nợ ròng trên EBITDA là 2,7x, cho thấy vị thế đòn bẩy có thể quản lý được.
Ông Federico Rodríguez, Giám đốc Tài chính, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào phân bổ vốn có kỷ luật và quản lý chi phí trong bài thuyết trình, nhấn mạnh nỗ lực nâng cao lợi nhuận đồng thời duy trì đầu tư chiến lược vào cơ hội tăng trưởng.
Mặc dù Alsea đối mặt với thách thức ở một số phân khúc, đặc biệt là Burger King, nhưng hiệu suất tài chính tổng thể thể hiện khả năng phục hồi và động lực tăng trưởng liên tục. Danh mục thương hiệu đa dạng của công ty, khả năng kỹ thuật số mở rộng và tập trung chiến lược vào tăng trưởng có kỷ luật đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục thành công trong ngành nhà hàng cạnh tranh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: