Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Akastor ASA (OB:AKAST) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 10 tháng 7, cho thấy hiệu suất không đồng đều trong danh mục đầu tư của mình đồng thời thông báo cổ tức đầu tiên cho cổ đông. Công ty đầu tư này, đóng cửa ở mức 12,16 NOK vào ngày 9 tháng 7, đã phê duyệt cổ tức 0,35 NOK mỗi cổ phiếu khi tiếp tục thực hiện chiến lược tạo giá trị từ các khoản đầu tư đa dạng trong lĩnh vực năng lượng.
Quý này cho thấy sự ổn định ở một số công ty trong danh mục trong khi các công ty khác đối mặt với khó khăn, với doanh thu hợp nhất đạt 79 triệu NOK và EBITDA là 9 triệu NOK. Con số này thể hiện sự sụt giảm so với cùng kỳ năm trước từ 91 triệu NOK doanh thu và 28 triệu NOK EBITDA trong quý 2/2024, phản ánh những thách thức đang diễn ra ở một số phần của danh mục đầu tư.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Danh mục đầu tư của Akastor cho thấy hiệu suất khác nhau giữa các khoản đầu tư. Vốn ròng sử dụng của công ty đạt 4.652 triệu NOK tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, với HMH chiếm phần lớn nhất là 3.373 triệu NOK (73% danh mục đầu tư).
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về cơ cấu vốn ròng sử dụng của Akastor:
HMH, nhà cung cấp thiết bị khoan mà Akastor sở hữu 50%, báo cáo doanh thu ổn định nhưng lợi nhuận giảm. Công ty tạo ra doanh thu 203 triệu USD, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA giảm 14% xuống còn 36 triệu USD, dẫn đến biên EBITDA là 17,7% so với 20,0% trong cùng kỳ năm ngoái.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng hiệu suất hàng quý của HMH:
AKOFS Offshore, mà Akastor nắm giữ 66,7% cổ phần, cho thấy doanh thu cải thiện đạt 37 triệu USD, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi duy trì EBITDA ổn định ở mức 10 triệu USD. Một bước phát triển quan trọng đối với AKOFS là việc được đề cử cho hợp đồng MPSV bốn năm bởi Petrobras, dự kiến bắt đầu vào quý 3 năm 2026.
DDW Offshore, đơn vị vận hành tàu thuộc sở hữu toàn bộ của Akastor, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với cả ba tàu hiện đang được triển khai ở Australia. Doanh thu tăng 38,6% so với cùng kỳ năm trước lên 79 triệu NOK, trong khi EBITDA tăng 86,7% lên 28 triệu NOK.
Phân tích tài chính chi tiết
Vị thế nợ ròng chịu lãi của Akastor đã cải thiện trong quý, với công ty báo cáo vị thế tiền mặt ròng là 145 triệu NOK vào cuối quý. Sự cải thiện này một phần là do việc giảm 50% cổ phần trong Odfjell Drilling, tạo ra tổng số tiền thu được là 104 triệu NOK.
Biểu đồ sau chi tiết vị thế nợ của Akastor:
Thanh khoản của công ty vẫn mạnh, với 704 triệu NOK có sẵn thông qua tiền mặt, đầu tư quỹ và các khoản tín dụng chưa rút tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Các cơ sở tài chính bên ngoài bao gồm Hạn mức tín dụng luân chuyển 30 triệu USD đáo hạn vào tháng 6 năm 2026, cơ sở tài chính cổ phiếu 70 triệu NOK và khoản vay có kỳ hạn 26 triệu USD cho DDW Offshore đáo hạn vào tháng 9 năm 2026.
Xét về hiệu suất theo phân khúc, doanh thu dịch vụ hậu mãi của HMH tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 92 triệu USD, trong khi doanh thu phụ tùng giảm 26% xuống còn 52 triệu USD. Doanh thu từ dự án, sản phẩm và các mục khác tăng 17% lên 59 triệu USD. Đơn đặt hàng của HMH trong quý 2 năm 2025 là 173 triệu USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tồn đọng thiết bị giảm xuống còn 156 triệu USD từ 229 triệu USD trong quý 2 năm 2024.
Tổng quan danh mục đầu tư và chiến lược
Akastor duy trì danh mục đầu tư đa dạng trong lĩnh vực năng lượng, với tỷ lệ sở hữu và cách tiếp cận chiến lược khác nhau cho từng khoản đầu tư.
Tổng quan danh mục đầu tư sau đây minh họa các khoản đầu tư của Akastor:
HMH đại diện cho khoản đầu tư lớn nhất của Akastor, với các chỉ số chính sau:
AKOFS Offshore vận hành ba tàu theo hợp đồng dài hạn, với chi tiết được hiển thị dưới đây:
Tình trạng hợp đồng tàu của DDW Offshore cho thấy mức sử dụng vững chắc:
Sáng kiến chiến lược
Chiến lược của Akastor tập trung vào ba ưu tiên chính: tạo điều kiện thanh khoản thông qua niêm yết riêng biệt, tối ưu hóa thời điểm thoái vốn cho một số khoản đầu tư và phát triển các khoản đầu tư khác với tầm nhìn dài hạn hơn.
Biểu đồ sau đây phác thảo các ưu tiên chiến lược của Akastor:
Công ty đang nhắm đến việc phân phối tiền thu được từ các đợt thoái vốn trong tương lai cho cổ đông, như được chứng minh bằng cổ tức 0,35 NOK mỗi cổ phiếu vừa được phê duyệt. Đây là một cột mốc quan trọng trong chiến lược hoàn trả giá trị cho cổ đông của Akastor.
Đối với HMH, ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các sáng kiến về năng suất và hiệu quả chi phí đang mang lại kết quả cụ thể, trong khi công ty đang thực hiện các bước chiến lược để giảm thiểu tác động của thuế quan. Những nỗ lực này rất quan trọng khi HMH đối mặt với khó khăn trong mảng kinh doanh phụ tùng, với doanh thu giảm 26% so với cùng kỳ năm trước.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Akastor tiếp tục tập trung vào việc tối ưu hóa danh mục đầu tư và tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông. Việc AKOFS Santos được đề cử cho hợp đồng MPSV bốn năm của Petrobras đại diện cho một cơ hội đáng kể, với hợp đồng dự kiến bắt đầu vào quý 3 năm 2026.
Đối với DDW Offshore, cả ba tàu hiện đang được triển khai ở Australia với các hợp đồng kéo dài đến năm 2025 và 2026, cung cấp tầm nhìn về dòng tiền trong tương lai. Tàu Skandi Atlantic có hợp đồng với Chevron kéo dài đến tháng 11 năm 2024, tháng 1 năm 2025 và tháng 1 năm 2026, trong khi Skandi Emerald được ký hợp đồng với Petrofac đến tháng 9 năm 2025, và Skandi Peregrino đã đảm bảo hợp đồng với một công ty dầu khí quốc tế đến tháng 6 năm 2025 và tháng 3 năm 2026.
HMH đối mặt với thách thức khi đơn đặt hàng và tồn đọng thiết bị giảm, nhưng ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin rằng các sáng kiến về năng suất và các biện pháp chiến lược để giải quyết tác động của thuế quan sẽ giúp duy trì khả năng cạnh tranh. Phân khúc dịch vụ hậu mãi của công ty tiếp tục thể hiện sự ổn định với mức tăng trưởng 6% so với cùng kỳ năm trước.
Khi Akastor tiếp tục thực hiện chiến lược tạo điều kiện thanh khoản thông qua niêm yết riêng biệt và tối ưu hóa thời điểm thoái vốn, cổ đông có thể mong đợi các đợt phân phối tiếp theo khi công ty tạo ra giá trị từ các khoản đầu tư của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: