NHNN bơm hơn 173.000 tỷ đồng qua kênh OMO, thanh khoản lưu hành cao nhất 8 năm
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Dịch vụ Tài chính Hartford (NYSE:HIG) đã công bố kết quả tài chính quý 2/2025 vào ngày 28/7/2025, thể hiện sự cải thiện đáng kể trên các chỉ số quan trọng. Bài thuyết trình cho thấy thu nhập lõi tăng 31% so với cùng kỳ năm trước, đạt 981 triệu USD, với thu nhập lõi trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 36% lên 3,41 USD.
Kết quả này đánh dấu sự phục hồi đáng kể so với hiệu suất quý 1/2025 của công ty, khi Hartford báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,20 USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 2,23 USD. Cổ phiếu, vốn đã giảm 1,71% trong phiên giao dịch thông thường, đã cho thấy dấu hiệu phục hồi với mức tăng 0,2% trong giao dịch sau giờ sau khi công bố kết quả kinh doanh.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Kết quả quý 2/2025 của Hartford thể hiện sự thực hiện mạnh mẽ trên các phân khúc kinh doanh đa dạng, với phí bảo hiểm Tài sản & Trách nhiệm (P&C) tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,8 tỷ USD. Công ty đạt tỷ suất lợi nhuận lõi trên vốn chủ sở hữu (ROE) ấn tượng là 17,0%, duy trì xu hướng tăng từ mức 14,5% vào năm 2022.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt hiệu suất toàn diện sau đây:
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu pha loãng của công ty (không bao gồm AOCI) đạt 68,35 USD, tiếp tục tăng trưởng ổn định từ mức 53,66 USD vào năm 2022. Tỷ lệ kết hợp đã cải thiện đáng kể trên các phân khúc, với tỷ lệ kết hợp P&C tổng thể giảm 5,0 điểm xuống 88,6.
Phân tích chi tiết về thu nhập lõi theo phân khúc cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước:
Phân tích theo phân khúc
Bảo hiểm Doanh nghiệp, phân khúc lớn nhất của Hartford chiếm 55% doanh thu, đã mang lại kết quả đặc biệt mạnh mẽ với thu nhập lõi đạt 697 triệu USD, tăng 26% so với quý 2/2024. Phí bảo hiểm tăng 8% lên 3,8 tỷ USD, trong khi tỷ lệ kết hợp cải thiện 2,8 điểm xuống 87,0.
Biểu đồ sau minh họa các chỉ số hiệu suất của Bảo hiểm Doanh nghiệp:
Bảo hiểm Cá nhân cho thấy sự cải thiện ấn tượng nhất trong tất cả các phân khúc, với tỷ lệ kết hợp là 94,1, cải thiện 13,3 điểm so với quý 2/2024. Điều này đánh dấu sự chuyển biến đáng kể từ quý 1/2025, khi phân khúc này chỉ báo cáo 6 triệu USD lợi nhuận do thiệt hại từ thảm họa, bao gồm 325 triệu USD từ cháy rừng California.
Sự phục hồi của Bảo hiểm Cá nhân được chi tiết trong phân tích phân khúc này:
Phúc lợi Nhân viên duy trì hiệu suất mạnh mẽ với biên thu nhập lõi đạt 9,2%, vượt mục tiêu dài hạn của công ty mặc dù thu nhập lõi giảm 8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 163 triệu USD. Phí bảo hiểm đầy đủ đang diễn ra vẫn giữ nguyên so với quý 2/2024.
Hiệu suất danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư của Hartford tiếp tục thể hiện chất lượng cao và đa dạng hóa, với thu nhập đầu tư ròng tăng lên 664 triệu USD từ 602 triệu USD trong quý 2/2024. Lợi suất đầu tư hàng năm, không bao gồm các công ty hợp danh có hạn, tăng lên 4,6%, tăng 20 điểm cơ bản so với quý 1/2025.
Danh mục duy trì xếp hạng tín dụng trung bình A+, với khoảng 95% danh mục tín dụng được xếp hạng đầu tư và khoảng 72% trái phiếu cố định được xếp hạng A hoặc cao hơn, như được minh họa trong biểu đồ sau:
Quản lý vốn & Lợi nhuận cổ đông
Hartford duy trì cam kết hoàn trả vốn cho cổ đông, phân phối 549 triệu USD trong quý 2/2025 thông qua việc mua lại cổ phiếu trị giá 400 triệu USD và 149 triệu USD cổ tức cho cổ đông phổ thông. Cách tiếp cận này đã góp phần vào sự tăng trưởng ổn định của giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu pha loãng.
Biểu đồ sau chi tiết chiến lược hoàn trả vốn và hiệu suất giá trị sổ sách của Hartford:
Quản lý vốn kỷ luật của công ty đã hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận lõi trên vốn chủ sở hữu (ROE) hàng đầu ngành là 17,0%, như được thể hiện trong phân tích so sánh này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Hartford bước vào nửa cuối năm 2025 với động lực mạnh mẽ trên các phân khúc kinh doanh đa dạng. Sự tập trung của công ty vào bảo hiểm và định giá kỷ luật thể hiện rõ trong mức tăng giá gia hạn: 8,1% trong Bảo hiểm Doanh nghiệp (không bao gồm bồi thường cho người lao động), 14,0% trong ô tô, và 12,7% trong bảo hiểm chủ nhà.
Sự cải thiện đáng kể trong Bảo hiểm Cá nhân cho thấy Hartford đang thành công trong việc giải quyết các thách thức gặp phải trong quý 1/2025. Với danh mục đầu tư chất lượng cao và chiến lược hoàn trả vốn nhất quán, công ty dường như đang ở vị thế tốt để duy trì hiệu suất mạnh mẽ trong suốt thời gian còn lại của năm 2025.
Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng mặc dù bài thuyết trình của Hartford nêu bật nhiều phát triển tích cực, công ty vẫn tiếp tục hoạt động trong thị trường bảo hiểm năng động với những thách thức đang diễn ra bao gồm rủi ro thảm họa liên quan đến khí hậu, áp lực cạnh tranh về giá trong bồi thường cho người lao động, và những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: