Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Inmobiliaria Colonial SA (BME:COL) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, nổi bật với hiệu suất mạnh mẽ trên toàn bộ danh mục văn phòng hạng A tại Paris, Madrid và Barcelona. Công ty báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể và đà tăng liên tục trong thu nhập từ cho thuê, tiếp nối đà tăng tích cực đã thấy trong quý 1 năm 2025.
Kết quả của Colonial xuất hiện trong môi trường thị trường thuận lợi cho không gian văn phòng chất lượng cao, với công ty lưu ý ba xu hướng chính: nhu cầu ngày càng tăng đối với văn phòng hạng A, nguồn cung văn phòng trung tâm giảm do tình trạng thiếu nhà ở tại châu Âu, và tác động tích cực của AI đối với việc làm văn phòng. Những điều kiện thị trường này đã hỗ trợ chiến lược của Colonial tập trung vào tài sản hạng A tại các khu vực kinh doanh trung tâm.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức €6,13 vào ngày thuyết trình, tăng 1,16%, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào mô hình kinh doanh và triển vọng tăng trưởng của Colonial.
Điểm nổi bật về hiệu suất tài chính
Colonial đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng cho nửa đầu năm 2025, với lợi nhuận EPRA đạt €107 triệu, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập thuần từ cho thuê tăng lên €181 triệu, tăng 6% trên cơ sở like-for-like so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây:
Công ty duy trì các chỉ số hoạt động mạnh mẽ với tỷ lệ lấp đầy 95% trên toàn danh mục đầu tư. Tổng giá trị tài sản (GAV) tăng lên €11,9 tỷ, tăng trưởng 4,0% trên cơ sở like-for-like so với cùng kỳ năm trước. Tài sản hữu hình ròng (NTA) tăng đáng kể lên €6,0 tỷ, tăng 15% so với nửa đầu năm 2024.
Tăng trưởng lợi nhuận của Colonial được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm hiệu suất danh mục lõi, các dự án hoàn thành và tối ưu hóa tài chính, như được minh họa trong phân tích này:
Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn vững chắc với tỷ lệ nợ trên giá trị là 36,6% và chi phí tài chính 1,78%. Colonial duy trì xếp hạng tín dụng mạnh từ cả S&P (BBB+) và Moody’s (Baa1), phản ánh sự ổn định tài chính và cách tiếp cận thận trọng đối với đòn bẩy tài chính.
Quản lý danh mục đầu tư & Tăng trưởng cho thuê
Chiến lược văn phòng hạng A của Colonial tiếp tục mang lại kết quả mạnh mẽ trên các thị trường chính. Công ty báo cáo mức tăng trưởng cho thuê đáng kể, với Madrid dẫn đầu ở mức +9%, tiếp theo là Paris ở mức +6%, trong khi Barcelona vẫn ổn định. Chênh lệch giá cho thuê mới (sự khác biệt giữa giá thuê mới và giá thuê trước đó trên cùng một không gian) đặc biệt mạnh ở Paris ở mức +20% và trung bình +9% trên toàn tập đoàn.
Các tài sản hạng A của công ty cho thấy sự tăng giá trị vững chắc trên tất cả các thị trường, với Madrid dẫn đầu sự phục hồi:
Colonial báo cáo hiệu suất cho thuê mạnh mẽ với 87.438 mét vuông được cho thuê trong nửa đầu năm 2025, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty nhấn mạnh khả năng thu hút các khách hàng toàn cầu hàng đầu, bao gồm Bestseller, Brunswick và Nintendo, chứng minh sức hấp dẫn của các vị trí văn phòng hạng A.
Dự án tiêu biểu MADNUM ở Madrid đã thể hiện hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ, với 70% tổng diện tích đã được ký kết hoặc đang trong giai đoạn thỏa thuận sơ bộ, tạo ra €20 triệu tiền thuê mới và đạt tỷ suất lợi nhuận trên chi phí vượt quá 8%.
Sáng kiến chiến lược & Tăng trưởng tương lai
Colonial đã vạch ra một số sáng kiến chiến lược nhằm thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Nền tảng tăng trưởng đa tầng của công ty đã mang lại tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 12% trong lợi nhuận EPRA từ nửa đầu năm 2022 đến nửa đầu năm 2025, được hỗ trợ bởi tăng trưởng cho thuê, hoàn thành dự án, tái cơ cấu vốn và tối ưu hóa tài chính.
Chiến lược tăng trưởng của công ty tập trung vào bốn trụ cột chính, như được minh họa trong tổng quan này:
Các dự án chuyển đổi đô thị dự kiến sẽ đóng góp thêm €11 cent vào EPS trong trung hạn, trong khi tiềm năng tăng giá tài sản hạng A có thể tạo thêm tác động €47 triệu. Colonial cũng đã mở rộng sang lĩnh vực khoa học và đổi mới thông qua liên minh chiến lược với Stoneshield, nhắm đến hơn €2,4 tỷ tài sản quản lý.
Công ty cũng đã thực hiện các chiến lược tối ưu hóa thuế, chuyển đổi các bất động sản như 90 Champs Elysees và Haussmann vào chế độ SIIC (tương đương REIT của Pháp) để mở khóa dòng tiền và giá trị bổ sung từ hiệu quả thuế.
Thành tích ESG của Colonial vẫn mạnh mẽ, với công ty được Financial Times công nhận là Nhà lãnh đạo khí hậu châu Âu:
Triển vọng & Hướng dẫn
Nhìn về phía trước, Colonial xác nhận hướng dẫn EPS EPRA năm 2025 là €32-35 cent, phù hợp với dự báo được chia sẻ trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025. Công ty bày tỏ sự tự tin vào khả năng mang lại tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững dựa trên chiến lược văn phòng hạng A và nền tảng tăng trưởng đa tầng.
Chiến lược và triển vọng của công ty có thể được tóm tắt như sau:
Colonial nhấn mạnh rằng nền tảng văn phòng hạng A của họ đang ở vị thế tốt để tiếp tục mang lại tăng trưởng có lợi nhuận, được hỗ trợ bởi sức mạnh định giá, tiềm năng tăng trưởng cho thuê và các sáng kiến chuyển đổi đô thị chiến lược. Công ty dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi đang diễn ra trong chu kỳ bất động sản châu Âu, đặc biệt là tại các thị trường lõi của Paris, Madrid và Barcelona.
Bài thuyết trình củng cố vị thế của Colonial như một REIT văn phòng hàng đầu châu Âu với sự tập trung rõ ràng vào tài sản hạng A tại các khu vực kinh doanh trung tâm. Với vị thế tài chính vững mạnh, danh mục đầu tư chất lượng cao và nhiều động lực tăng trưởng, công ty dường như được trang bị tốt để vượt qua các thách thức thị trường và tận dụng cơ hội trong phân khúc văn phòng hạng A.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: