Arkema Q2 2025: Biên lợi nhuận vững chắc bất chấp khó khăn, tăng gấp đôi mục tiêu tiết kiệm chi phí

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Arkema SA (EURONEXT:AKE) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 31 tháng 7, cho thấy khả năng phục hồi trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức với nhu cầu yếu tại châu Âu và Hoa Kỳ, bất ổn địa chính trị và xu hướng tiền tệ bất lợi. Công ty hóa chất đặc biệt của Pháp này báo cáo doanh thu giảm 5,6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,4 tỷ euro, trong khi vẫn duy trì biên lợi nhuận EBITDA vững chắc ở mức 15,2%.

Cổ phiếu của công ty tiếp tục chịu áp lực trong những tháng sau khi công bố kết quả kinh doanh, giao dịch ở mức 49,44 euro tính đến ngày 14 tháng 10 năm 2025, gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 49,28 euro, phản ánh những lo ngại đang diễn ra của nhà đầu tư về điều kiện thị trường và triển vọng tăng trưởng.

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

Arkema báo cáo doanh số quý 2 năm 2025 đạt 2.395 triệu euro, giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá hối đoái không đổi. Kết quả hoạt động bị ảnh hưởng bởi sản lượng giảm nhẹ (-1,3%) trong môi trường nhu cầu nhìn chung đáng thất vọng ở châu Âu và Hoa Kỳ, mặc dù châu Á cho thấy xu hướng tích cực hơn. Công ty cũng đối mặt với tác động giá tiêu cực 2,5% và áp lực tiền tệ đáng kể 3,3%, được bù đắp một phần bởi tác động phạm vi tích cực 1,5% từ việc tích hợp mảng kinh doanh keo dán laminate của Dow.

Như được thể hiện trong các chỉ số tài chính chính của công ty:

Bất chấp môi trường đầy thách thức, Arkema duy trì biên lợi nhuận EBITDA ổn định ở mức 15,2% với EBITDA đạt 364 triệu euro. Thu nhập ròng điều chỉnh đạt 118 triệu euro, tương đương 1,56 euro mỗi cổ phiếu, trong khi dòng tiền định kỳ vẫn duy trì ở mức vững chắc 111 triệu euro.

Phân tích chi tiết các yếu tố ảnh hưởng đến doanh số minh họa nhiều khó khăn mà công ty đang đối mặt:

Hiệu suất khác nhau đáng kể giữa các phân khúc kinh doanh. Phân khúc Vật liệu Tiên tiến, chiếm 38% doanh số của tập đoàn, cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ nhất với sản lượng tăng 5,7%, mặc dù giá giảm 2,4%. Phân khúc này duy trì biên lợi nhuận EBITDA mạnh mẽ ở mức 19,3%.

Trong khi đó, Giải pháp Keo dán (30% doanh số) duy trì khá tốt với biên lợi nhuận EBITDA là 14,4%, được hưởng lợi từ việc mua lại mảng kinh doanh keo dán laminate của Dow đóng góp tác động phạm vi tích cực 8,0%. Giải pháp Phủ (24% doanh số) và Trung gian (8% doanh số) đối mặt với những thách thức đáng kể hơn, với sản lượng giảm lần lượt 6,6% và 9,0%.

Sáng kiến chiến lược

Bất chấp những thách thức thị trường ngắn hạn, Arkema tiếp tục đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược. Vào tháng 7 năm 2025, công ty đã công bố một đơn vị mới cho polyamide trong suốt Rilsan® Clear tại Singapore, đại diện cho khoản đầu tư 20 triệu đô la với kế hoạch khởi động vào quý 1 năm 2026. Việc mở rộng này sẽ tăng gấp ba công suất của Arkema đối với các vật liệu hiệu suất cao có nguồn gốc sinh học này được sử dụng trong thiết bị chăm sóc sức khỏe, thiết bị điện tử tiêu dùng và kính mắt.

Ngoài ra, Arkema đang mở rộng công suất PVDF tại Calvert City, Hoa Kỳ, với khoản đầu tư 20 triệu đô la để tăng công suất tại Hoa Kỳ thêm 15%, nhắm đến nhu cầu ngày càng tăng trong pin lithium-ion, sản xuất chất bán dẫn và cáp.

Công ty đã cung cấp lộ trình toàn diện về việc tăng cường các dự án lớn từ năm 2022 đến năm 2026, nhấn mạnh đóng góp EBITDA dự kiến hơn 400 triệu euro vào năm 2028 so với mức năm 2024:

Arkema cũng đang thúc đẩy chiến lược bền vững của mình, công bố thỏa thuận cung cấp biomethane với ENGIE bao gồm 4 địa điểm tại Pháp và đại diện cho 85% lượng tiêu thụ khí đốt của các địa điểm Bostik chính tại quốc gia này. Công ty đã cải thiện xếp hạng ISS ESG lên B- từ C+ và nhận được chứng nhận của TÜV Rheinland cho công cụ kỹ thuật số nội bộ tính toán dấu chân carbon sản phẩm.

Vị thế tài chính

Công ty duy trì khả năng tạo tiền mặt vững chắc với dòng tiền định kỳ đạt 111 triệu euro trong quý 2 năm 2025, bất chấp môi trường đầy thách thức. Arkema đang thực hiện quản lý nghiêm ngặt vốn lưu động, đạt 17,0% doanh số hàng năm tính đến cuối tháng 6 năm 2025 so với 15,7% một năm trước đó.

Arkema tiếp tục quản lý hồ sơ nợ một cách chủ động, hoàn trả trái phiếu cấp cao trị giá 700 triệu euro vào tháng 1 năm 2025 và phát hành trái phiếu lai trị giá 400 triệu euro vào tháng 5 năm 2025. Công ty duy trì xếp hạng tín dụng vững chắc BBB+ với triển vọng ổn định (S&P) và Baa1 với triển vọng ổn định (Moody’s).

Sự phát triển của nợ ròng cho thấy tác động của các yếu tố khác nhau, với nợ ròng và trái phiếu lai đạt 3.580 triệu euro vào cuối tháng 6 năm 2025, tương đương 2,5 lần EBITDA LTM:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Để đối phó với những thách thức thị trường đang tiếp diễn, Arkema đã tăng cường đáng kể các sáng kiến cắt giảm chi phí, tăng gấp đôi mục tiêu lên 100 triệu euro tiết kiệm chi phí cố định và biến đổi cho năm 2025. Công ty cũng đang duy trì kiểm soát nghiêm ngặt vốn lưu động và đã thiết lập gói chi tiêu vốn 650 triệu euro cho năm 2025, giảm so với 761 triệu euro năm 2024.

Cho cả năm 2025, Arkema hiện dự kiến EBITDA sẽ đạt từ 1,3 tỷ euro đến 1,4 tỷ euro, bao gồm tác động tiền tệ bất lợi khoảng 50 triệu euro so với năm 2024. Dòng tiền định kỳ dự kiến sẽ đạt từ 300 triệu euro đến 400 triệu euro. Công ty dự kiến đóng góp EBITDA bổ sung từ các dự án lớn sẽ đạt khoảng 50 triệu euro vào năm 2025 so với năm 2024, đồng thời khẳng định mục tiêu dài hạn hơn 400 triệu euro vào năm 2028.

Ông Thierry Lenhoff, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng do những bất ổn của thị trường, tuyên bố: "Chúng tôi thích thận trọng hơn vì có một số yếu tố mà chúng tôi không kiểm soát được." Tuy nhiên, ông vẫn tự tin vào vị thế dài hạn của công ty xoay quanh các xu hướng lớn về vật liệu bền vững và giải pháp hiệu suất cao cho một thế giới ít carbon hơn.

Trong khi những khó khăn ngắn hạn vẫn tồn tại, Arkema tiếp tục tập trung vào các yếu tố trong tầm kiểm soát của mình, bao gồm quản lý chi phí, tạo tiền mặt và đầu tư chiến lược vào các lĩnh vực tăng trưởng cao phù hợp với xu hướng thị trường dài hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: