Alm. Brand: Doanh thu bảo hiểm quý 2/2025 tăng 8,3%, nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Alm. Brand (CPSE:ALMB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 mạnh mẽ vào ngày 16 tháng 7, cho thấy sự cải thiện đáng kể so với kết quả quý 1. Công ty bảo hiểm Đan Mạch này, hiện nắm giữ khoảng 15% thị phần trong lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đã ghi nhận doanh thu bảo hiểm tăng 8,3% lên 2,95 tỷ DKK, trong khi kết quả dịch vụ bảo hiểm tăng đáng kể lên 520 triệu DKK so với 312 triệu DKK cùng kỳ năm ngoái.

Kết quả này thể hiện sự phục hồi đáng chú ý so với quý 1/2025, khi công ty không đạt được kỳ vọng về lợi nhuận. Sau khi công bố kết quả quý 2, cổ phiếu của Alm. Brand đóng cửa ở mức 17,42 DKK vào ngày 15 tháng 7, mặc dù gần đây đã giảm nhẹ 0,97% trong các phiên giao dịch gần đây.

Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý

Kết quả quý 2/2025 của Alm. Brand được đặc trưng bởi tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ, kiểm soát chi phí hiệu quả và môi trường đầu tư thuận lợi. Công ty đã nhấn mạnh một số thành tựu quan trọng trong bài thuyết trình của mình, bao gồm sự cải thiện đáng kể trong trải nghiệm bồi thường cơ bản và các khiếu nại lớn dưới mức bình thường.

Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây, kết quả dịch vụ bảo hiểm đã tăng đáng kể 66,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi kết quả đầu tư tăng 56,9% so với quý 2/2024:

Lợi nhuận của công ty trước các chi phí đặc biệt đạt 596 triệu DKK, tăng 82,3% từ 327 triệu DKK trong quý 2/2024. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi cả kết quả dịch vụ bảo hiểm mạnh mẽ và kết quả đầu tư rất khả quan đạt 102 triệu DKK.

Các khiếu nại lớn vẫn duy trì dưới mức bình thường ở 5,3% trong quý 2/2025, thấp hơn đáng kể so với mức 8,8% ghi nhận trong quý 2/2024, như minh họa trong biểu đồ sau:

Kết quả theo phân khúc

Cả mảng Cá nhân và Thương mại đều đóng góp vào kết quả mạnh mẽ của quý 2, với mảng Cá nhân đóng góp 286 triệu DKK vào kết quả dịch vụ bảo hiểm và mảng Thương mại đóng góp 234 triệu DKK. Biểu đồ sau minh họa sự cải thiện nhất quán ở cả hai phân khúc trong năm quý gần đây:

Mảng Cá nhân cho thấy mức tăng trưởng đặc biệt ấn tượng, với mức tăng phí bảo hiểm đạt 11,0% trong quý 2/2025. Trong khi đó, tăng trưởng mảng Thương mại cải thiện lên 5,3%, phục hồi từ mức tăng trưởng chậm hơn trong các quý trước đó. Xu hướng tăng trưởng này được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ sau:

Tỷ lệ bồi thường đã cải thiện đáng kể, giảm 4,9 điểm phần trăm so với quý 2/2024. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi các khiếu nại lớn giảm, điều chỉnh phí bảo hiểm, hiệp lực thực hiện, và bình thường hóa các mô hình khiếu nại, như được chi tiết trong phân tích này:

Tỷ lệ chi phí cũng có sự cải thiện đáng kể, giảm xuống 17,0% ở mảng Cá nhân (từ 18,8% trong quý 2/2024) và xuống 16,3% ở mảng Thương mại (từ 17,1% trong quý 2/2024). Những sự giảm này được cho là nhờ vào việc giảm nhân sự được thực hiện vào tháng 10/2024 và việc tiếp tục thực hiện hiệp lực.

Hiện thực hóa hiệp lực

Alm. Brand tiếp tục đạt được tiến bộ đáng kể trong việc hiện thực hóa hiệp lực từ quá trình hợp nhất Codan. Trong quý 2/2025, công ty đã đạt được hiệp lực trị giá 151 triệu DKK, nâng tổng hiệp lực đã thực hiện cho năm 2025 lên 296 triệu DKK. Công ty vẫn đang đi đúng lộ trình để đạt mục tiêu cả năm là 600 triệu DKK hiệp lực.

Biểu đồ sau cho thấy sự phân chia hiệp lực đã thực hiện trong các lĩnh vực quản trị, xử lý bồi thường, và CNTT & cơ sở hạ tầng:

Những hiệp lực này đang được thực hiện thông qua nhiều sáng kiến, bao gồm mở rộng hệ thống phát hiện gian lận, tối ưu hóa mua sắm, tối ưu hóa quy trình bồi thường, và hợp nhất hệ thống CNTT. Công ty đã cung cấp một lộ trình chi tiết về các sáng kiến này trong bài thuyết trình của mình:

Dự báo và triển vọng

Dựa trên kết quả mạnh mẽ của quý 2, Alm. Brand đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Kết quả dịch vụ bảo hiểm không bao gồm các khoản run-off hiện dự kiến sẽ đạt 1,6-1,8 tỷ DKK, tăng 50 triệu DKK so với dự báo trước đó. Tương tự, dự báo kết quả đầu tư đã được nâng thêm 50 triệu DKK lên 250 triệu DKK.

Dự báo tỷ lệ kết hợp cũng đã được cải thiện xuống 84,5-86,5%, giảm từ phạm vi trước đó là 85-87%. Dự báo cập nhật của công ty được tóm tắt trong bảng sau:

Alm. Brand cũng thông báo rằng họ sẽ tổ chức Ngày Thị trường Vốn vào ngày 18 tháng 11 năm 2025, nơi họ sẽ công bố chiến lược và mục tiêu tài chính cho giai đoạn 2026-2028.

Vị thế vốn

Công ty duy trì vị thế vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ Yêu cầu Vốn Khả năng thanh toán (SCR) là 194% vào cuối quý 2/2025, tăng từ 180% trong quý 1/2025. Sự cải thiện này cung cấp cho công ty thêm tính linh hoạt tài chính và khả năng cho các sáng kiến tăng trưởng tiềm năng.

Bảng sau chi tiết cơ cấu vốn và các tỷ lệ quy định của công ty:

Danh mục đầu tư đã mang lại lợi nhuận rất khả quan là 102 triệu DKK trong quý 2/2025, được hỗ trợ đặc biệt bởi hiệu suất của danh mục trái phiếu và cổ phiếu. Công ty duy trì chiến lược đầu tư thận trọng với danh mục đa dạng, rủi ro thấp được hiệu chỉnh theo thu nhập từ hoạt động bảo hiểm.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, Alm. Brand tập trung vào việc duy trì đà phát triển ở cả mảng Cá nhân và Thương mại. Công ty kỳ vọng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ việc điều chỉnh phí bảo hiểm và tăng trưởng đối tác, đặc biệt là với Hiệp hội Ngân hàng Địa phương và các ngân hàng toàn quốc, đang phát triển mạnh mẽ cả về thu hút khách hàng mới và giữ chân khách hàng.

Chính sách phân phối của công ty quy định tỷ lệ chi trả ít nhất 80%, với khả năng phân phối đáng kể từ 90% trở lên. Điều này cho thấy các cổ đông có thể kỳ vọng tiếp tục nhận được lợi nhuận thông qua cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu khi công ty tạo ra vốn dư thừa.

Với việc hiện thực hóa hiệp lực từ quá trình hợp nhất Codan đang tiến triển theo kế hoạch và các biện pháp nâng cao lợi nhuận hỗ trợ lộ trình đạt được các mục tiêu tài chính năm 2025, Alm. Brand dường như đang ở vị thế tốt để đáp ứng dự báo nâng cao cho cả năm.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: