Bitcoin chạm đáy 2 tuần quanh 113.000 USD trước thềm hội nghị Jackson Hole của Fed
Investing.com - Vàng đã nổi lên như tài sản có hiệu suất mạnh nhất của năm 2025, vượt qua cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và thậm chí cả Bitcoin.
Kim loại quý này đã tăng 28% từ đầu năm đến nay, đưa nó lên vị trí đầu bảng xếp hạng hiệu suất, theo Trưởng Văn phòng Đầu tư của UBS.
Giá vàng giao ngay đạt 3.337 USD/ounce vào ngày 18/8, và hiện tại UBS dự báo giá vàng sẽ đạt 3.500 USD vào tháng 12.
Ngân hàng này cũng đã nâng dự báo cho năm 2026, với mục tiêu 3.600 USD vào tháng 3 và 3.700 USD vào tháng 6 và tháng 9.
Ngân hàng đã chỉ ra một số yếu tố đằng sau đợt tăng giá này. Những lo ngại về khả năng duy trì tài chính của Mỹ, câu hỏi về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, và căng thẳng địa chính trị dai dẳng được xem là yếu tố hỗ trợ xu hướng phi đô la hóa và nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương.
UBS lưu ý rằng các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục là những người mua mạnh trong năm nay, mặc dù lượng mua có thể thấp hơn một chút so với mức gần kỷ lục của năm ngoái.
Dòng tiền đầu tư vào các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) cũng đã làm tăng nhu cầu. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo dòng vốn vào ETF mạnh nhất trong nửa đầu năm kể từ năm 2010, khiến UBS nâng dự báo nhu cầu ETF cả năm lên gần 600 tấn, tăng từ dự báo trước đó là 450 tấn.
Tổng nhu cầu vàng toàn cầu hiện dự kiến sẽ tăng 3% lên 4.760 tấn vào năm 2025, mức cao nhất kể từ năm 2011.
Hiệu suất này diễn ra khi giá vàng giao dịch trong biên độ tương đối hẹp trong những tuần gần đây giữa bối cảnh thay đổi chính sách thương mại của Mỹ, nỗ lực hướng tới thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine và dữ liệu lao động Mỹ yếu hơn.
UBS lưu ý rằng áp lực lạm phát từ thuế quan và hạn chế nhập cư, cùng với tăng trưởng Mỹ dưới xu hướng, có thể thúc đẩy Fed tiếp tục nới lỏng chính sách, làm suy yếu đồng đô la hơn nữa. Lợi suất thực thấp hơn, từ đó, giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lãi.
Mặc dù rủi ro vẫn còn, đặc biệt nếu Fed buộc phải tăng lãi suất trở lại, UBS vẫn duy trì quan điểm "hấp dẫn" về vàng trong phân bổ tài sản toàn cầu của mình.
Công ty môi giới này cho biết đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro vẫn là yếu tố quan trọng và nhận thấy vàng tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong danh mục đầu tư.