Investing.com -- UBS Global Research xác định đồng là lựa chọn hàng đầu trong số các kim loại cơ bản, trích dẫn động thái cung-cầu thuận lợi và triển vọng giá tăng dài hạn.
Bất chấp những áp lực gần đây, bao gồm hàng tồn kho tăng và dữ liệu sản xuất yếu hơn dự kiến, đồng vẫn là kim loại hấp dẫn nhất do một số yếu tố chính.
Đồng: Động lực và dự báo thị trường
Hạn chế về nguồn cung: Nguồn cung đồng được đặc trưng bởi những hạn chế đáng kể, đặc biệt là với tình trạng thiếu hụt sản lượng dự kiến từ các mỏ lớn như Quebrada Blanca ở Chile và Antofagasta (LON:ANTO).
Những thiếu hụt này cho thấy rằng dự kiến tăng trưởng nguồn cung mỏ có thể không hoàn toàn thành hiện thực vào năm 2025. UBS dự đoán rằng môi trường cung hạn chế này sẽ dẫn đến thâm hụt thị trường, dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2025.
Động lực nhu cầu: “Hiện tại, chúng tôi vẫn giữ nguyên ước tính của mình về mức tiêu thụ đồng toàn cầu sẽ tăng 3% vào năm 2024 và 3,3% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư đáng kể vào các nguồn năng lượng tái tạo”, các nhà phân tích tại UBS Global Research cho biết.
Mặc dù có những lo ngại trong ngắn hạn, đặc biệt là về nhu cầu từ Trung Quốc, UBS vẫn duy trì mức giá mục tiêu là 12.000 đô la một tấn vào nửa đầu năm 2025, củng cố khuyến nghị của họ về các vị thế mua đồng dài hạn.
Nhôm: Cân bằng cung cầu
Sau đồng, UBS coi nhôm là một đối thủ mạnh, được hỗ trợ bởi cơ cấu chi phí và nhu cầu dự kiến sẽ phục hồi.
Triển vọng sản xuất: Theo UBS, sản xuất nhôm, đặc biệt là ở châu Âu, khó có thể khởi động lại đáng kể ở mức giá hiện tại.
Ngoài ra, sản xuất của Trung Quốc dự kiến sẽ đi ngang, góp phần vào thị trường thắt chặt hơn. Tăng trưởng sản lượng tinh chế toàn cầu dự kiến đạt 1,9% vào năm 2024 và 2,6% vào năm 2025, điều này sẽ giúp thị trường cân bằng.
Kỳ vọng về nhu cầu: Nhu cầu về nhôm dự kiến sẽ tăng 2,6% vào năm 2024 và 2,8% vào năm 2025, nhờ các lĩnh vực như năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng ở Trung Quốc. Sản xuất ở các khu vực khác cũng được dự đoán sẽ hỗ trợ nhu cầu khi các điều kiện kinh tế vĩ mô được cải thiện.
UBS dự báo giá nhôm sẽ phục hồi lên mức 2.700 đô la một tấn vào nửa đầu năm 2025.
Kẽm: Triển vọng thận trọng nhưng lạc quan
Kẽm được UBS xếp hạng thứ ba, với triển vọng thận trọng lạc quan do các yếu tố về phía cung và nhu cầu tiềm năng phục hồi.
Động lực cung: UBS chỉ ra khả năng nguồn cung từ các mỏ kẽm tăng, đặc biệt là từ các dự án mới ở Châu Phi và Nam Phi. Sự gia tăng này có thể đẩy thị trường vào tình trạng thặng dư vào năm 2025.
Tuy nhiên, UBS vẫn thận trọng về mức độ tăng trưởng nguồn cung này, lưu ý rằng nó có thể không mạnh như mong đợi.
Dự báo giá: Với dự kiến sản lượng tinh chế tăng và khả năng thặng dư nguồn cung, UBS dự đoán giá kẽm sẽ có xu hướng tăng cao hơn khi các lo ngại về kinh tế vĩ mô giảm bớt.
Bất kỳ diễn biến tích cực nào trong dữ liệu bất động sản của Trung Quốc đều có thể hỗ trợ thêm cho giá kẽm.