Theo Barani Krishnan
Investing.com – Giá dầu thô tuần trước đã giảm, tuần giảm thứ năm trong bảy tuần, trong khi các nhà phân tích cho rằng lạm phát của Hoa Kỳ không chậm lại như dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang, và nó hiện đang ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng và doanh số bán lẻ.
Điều đó có thể đúng nhưng thị trường dầu rõ ràng chưa đề cập gì đến cuộc khủng hoảng địa chính trị có thể ảnh hưởng trong nhiều năm, một cuộc khủng hoảng có ảnh hưởng quan trọng đến năng lượng, cuộc chiến Nga-Ukraine.
Chúng ta đang nói về việc cắt giảm sản lượng dầu của OPEC + - quy mô và quan trọng hơn là thời gian thực hiện - đã khiến Nhà Trắng hết sức bối rối.
Như Jonathan Panikoff, thành viên cấp cao của Hội đồng Đại Tây Dương có trụ sở tại Washington, cho biết, quyết định giảm sản lượng của liên minh sản xuất dầu do Ả Rập Xê-út và Nga đứng sau có lẽ không nhằm vào Tổng thống Joe Biden hay Hoa Kỳ.
“Nhưng cách thức mà nó được thực hiện có lẽ là - và có khả năng - gây tổn hại về mặt chính trị cho cả tổng thống và đảng Dân chủ,” Panikoff nói.
“Thời điểm cắt giảm - có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11, một tuần trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ - và cường độ của chúng, giảm tới hai triệu thùng mỗi ngày khỏi thị trường, có thể phản ánh sự sẵn sàng của Ả Rập Xê Út để tấn công Biden. Riyadh không ngây thơ về bối cảnh chính trị Hoa Kỳ. OPEC + gần như chắc chắn có thể đạt được mục tiêu tổng thể tương tự nhưng phải chờ đợi để hành động cho đến ngay sau cuộc bỏ phiếu giữa kỳ của Hoa Kỳ”.
Điều đó đưa chúng ta đến phân tích của Panikoff về vấn đề cơ bản giữa Hoa Kỳ và Ả Rập Xê-út: một mối quan hệ đầy rẫy những kỳ vọng không ăn khớp.
Thái tử Ả Rập Saudi Mohammed bin Salman - còn gọi là MbS - tiếp tục thể hiện sở thích của mình đối với sự tham gia vào những câu chuyện toàn cầu, tương tự như cách cả Trung Quốc và Nga nói chung tham gia vào thế giới. Vấn đề là, theo truyền thống, đó không phải là cách Washington thực hiện chính sách đối ngoại, ưu tiên các mối quan hệ chiến lược lâu dài.
MbS chắc chắn nhận ra bối cảnh toàn cầu rộng lớn hơn trong quá trình ra quyết định của mình. Sự ủng hộ của Riyadh đối với việc cắt giảm này phản ánh một quyết định có ý thức nhằm hỗ trợ tích cực cho Moscow vào thời điểm thế giới biết rằng Hoa Kỳ đang nỗ lực để kiềm chế Nga trong việc tiến hành chiến tranh thành công ở Ukraine, bao gồm cả việc hạn chế nguồn vốn dành cho Moscow từ việc bán dầu.
Chắc chắn, Riyadh sẽ tuyên bố việc cắt giảm là vì lợi ích tốt nhất của Saudi Arabia, và điều đó có thể đúng. Trong ngắn hạn, một cuộc suy thoái toàn cầu sắp tới có thể dẫn đến nguồn cung lớn hơn và có nguy cơ đẩy giá dầu xuống thấp hơn nữa. Về dài hạn, khi quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu khỏi nhiên liệu hóa thạch tăng tốc, Riyadh có thể nghĩ rằng giai đoạn giá dầu cao sắp kết thúc, và họ sẽ nỗ lực để thu được nguồn thu cần thiết để cải cách nền kinh tế của mình.
Nhưng ngay cả khi đó là suy nghĩ của Riyadh, hành vi của Riyadh cho thấy niềm tin rằng họ không có gì để mất về an ninh quốc gia khi liên kết với Nga vào thời điểm này. Đúng là nếu Hoa Kỳ đưa ra quyết định vội vàng và thiếu khôn ngoan khi rút ngay chiếc ô an ninh của mình khỏi Ả Rập Xê-út, thì Washington sẽ có nguy cơ thấy Bắc Kinh lấp đầy khoảng trống đó. Mặt khác, Bắc Kinh từ lâu đã do dự trong việc đóng vai trò bảo đảm an ninh và Trung Quốc không thể lấp đầy hoàn toàn khoảng trống nếu Hoa Kỳ rời bỏ - nổi bật nhất là phòng thủ tên lửa, lĩnh vực mà Trung Quốc vẫn đang phát triển.
Riyadh có thể chân thành tin rằng các vấn đề kinh tế liên quan đến giá dầu khác với các yêu cầu an ninh mà nước này dựa vào Hoa Kỳ. Nhưng đối với Washington, an ninh kinh tế rất quan trọng đối với an ninh quốc gia. Để đạt được điều đó, MBS (HN:MBS) cần phải cẩn thận. Có những giới hạn về mức độ mà chính quyền Biden sẽ chấp nhận từ một quốc gia được cho là đồng minh quan trọng.
Hầu hết mọi tổng thống Hoa Kỳ từ những năm 70 đến nay - đó là Richard Nixon đến Joe Biden - đều gặp vấn đề với vương quốc và đứa con yêu của nó có tên là OPEC (trong sáu năm qua, nó là OPEC + sau khi Ả Rập Xê Út hợp tác với Nga và chín quốc gia khác vào nhóm rộng hơn).
Nhiều tổng tư lệnh của Hoa Kỳ đã trút giận về Ả Rập Xê Út và nhóm các nước sản xuất dầu, nhưng cuối cùng không làm gì được cả hai.
Donald Trump đã có kết quả trái ngược nhau. Mặc dù ông ta và con rể của ông ta càng vui vẻ với vương quốc càng tốt, Trump thường tiến hành một cuộc 'chiến tranh' vui vẻ của riêng ông ta với OPEC thông qua các máy bay không người lái dẫn đường chính xác (tweet) để hạ giá dầu. Tất nhiên, sự sụp đổ của giá dầu thô thời hậu Covid là một yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với Trump.
Biden nhậm chức vào tháng 1 năm 2021, và không có gì giống nhau kể từ đó đối với người Mỹ và người Ả Rập Xê Út. Trên thực tế, hầu như tháng nào cũng diễn biến ngày càng tồi tệ đối với các mối quan hệ ngoại giao và tình hình cung - cầu về dầu mỏ.
Chuyến thăm đầu tiên của Biden đến thủ đô Ả Rập Xê Út vào tháng 7 không có gì đáng ngạc nhiên khi tổng thống nói với MbS ngay trên đất Ả Rập Xê Út rằng ông nghĩ rằng thái tử phải chịu trách nhiệm về cái chết của Jamal Khashoggi. Do đó, việc cắt giảm sản lượng 500.000 thùng / ngày ban đầu được coi là một động thái “xây cầu” của người Ả Rập Xê Út.
Biden phải nhận ra rằng ông ấy không chỉ hướng tới nguồn cung cấp dầu quan trọng nhất trên thế giới. Ông ta cũng chống lại thái tử và bộ trưởng năng lượng (anh trai cùng cha khác mẹ của MbS, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, hay AbS) có cái tôi tổng hợp có lẽ lớn hơn phẩm giá của phần còn lại của thế giới Ả Rập.
Vì vậy, đặt ra câu hỏi: Nhà Trắng có thể hy vọng đạt được điều gì trong quá trình thiết lập lại chính trị với Ả Rập Xê Út?
Với cuộc bầu cử giữa kỳ chỉ còn vài tuần nữa, thật khó để nghĩ về bất cứ điều gì mà chính quyền có thể làm vào thời điểm này - ngoài việc giải phóng thêm dầu từ kho dự trữ của Hoa Kỳ - để đưa giá dầu thô xuống thấp hơn.
Về mặt ngoại giao, với bối cảnh mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp, sẽ không có gì ngạc nhiên nếu Ả Rập Xê Út được Bộ Ngoại giao xếp vào danh sách “nhà nước bảo trợ khủng bố” vì lòng trung thành với Điện Kremlin.
Nhưng quay lại câu hỏi tại sao thị trường dầu mỏ lại trở nên kém nhạy cảm một cách đáng ngạc nhiên trong bối cảnh Mỹ-Ả-rập Xê-út vô cùng căng thẳng.
Một số người cho rằng đó là vì cuộc khủng hoảng như vậy là chưa từng có - không có cuộc khủng hoảng nào liên quan đến OPEC trong 60 năm qua đến mức gần như phải viết lại các quy tắc chính trị và ngoại giao giữa hai trong số các đồng minh quan trọng nhất của thế giới.
John Kilduff, phó tổng giám đốc tại quỹ đầu cơ năng lượng Again Capital của New York cho biết: “Nói một cách đơn giản, các nhà giao dịch dầu không biết phải phản ứng như thế nào vì không ai biết chắc mọi chuyện sẽ diễn ra như thế nào”.
Dầu: Tình hình thị trường
Giá dầu thô đã giảm tới 7% trong tuần, lấy lại khoảng một nửa mức tăng trong hai tuần qua, sau những kết quả mới nhất về doanh số bán lẻ và giá tiêu dùng của Hoa Kỳ cho thấy Fed hầu như không thắng trong cuộc chiến kéo dài một năm chống lại áp lực giá cả.
Craig Erlam, nhà phân tích của sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Triển vọng tăng trưởng toàn cầu vẫn là một rủi ro giảm giá lớn,” chỉ ra những đợt phong tỏa mới ở Trung Quốc, nhà nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, đã chống chọi với sự bùng phát COVID sau kỳ nghỉ dài một tuần.
Erlam cho biết thêm: “Với thị trường lao động vẫn còn thắt chặt và lạm phát vẫn còn tồn tại, đà suy giảm tiếp theo có thể xảy ra”.
Dầu thô WTI đóng cửa tại New York với giao dịch cuối cùng là 85,55 đô la mỗi thùng, sau khi chốt phiên giao dịch chính thức của ngày thứ Sáu giảm 3,50 đô la, tương đương 3,9% ở mức 85,61 đô la. Trong tuần, WTI chỉ giảm hơn 7%. Tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ đã tăng 17% so với hai tuần trước, một khởi đầu mạnh mẽ cho tháng 10, sau khi giảm 12,5% trong tháng 9 và mất 24% trong quý thứ ba.
Brent tại London giao dịch cuối cùng là 91,64 đô la, sau khi kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Sáu giảm 2,94 đô la, tương đương 3,1%, ở mức 91,63 đô la. Brent đã tăng 13% trong hai tuần trước đó. Tiêu chuẩn dầu thô toàn cầu đã giảm 11% trong tháng 9 và giảm 22% trong quý III.
Dầu: Triển vọng giá
Theo Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com, sự phục hồi mạnh mẽ trong tuần trước của WTI đã không thể kéo dài sang tuần vừa qua, dừng lại ở mức 96 đô la của dải Bollinger trung bình hàng tuần do nó phải đối mặt với áp lực bán ở mức 93,64 đô la.
“Nếu WTI có bất kỳ khả năng nào tiếp tục tăng cao hơn 96 đô la, hỗ trợ ngắn hạn 81 đô la cần được tôn trọng”, Dixit nói.
“Nếu việc bán kéo dài dưới dải Bollinger Band trung bình hàng ngày là $ 84,75, chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh về phía $ 82,60”.
Vàng: Tình hình thị trường
Đồng đô la đang đánh cắp từng chút ánh sáng của vàng, tài sản trú ẩn an toàn.
Hợp đồng tương lai chuẩn của vàng trên sàn Comex của New York, giao tháng 12, giao dịch ở mức 1.648,90 đô la / ounce, giảm 28,10 đô la, tương đương 1,7% trong ngày, sau một phiên giao dịch thấp ở mức 1.646,15 đô la. Trong tuần, nó chỉ mất hơn 60 đô la, tương đương 3,5%.
Giá vàng giao ngay , được một số nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ hơn so với hợp đồng tương lai, ở mức 1.645,24 đô la vào lúc 14:00 ET (18:00 GMT), sau khi giảm giữa phiên xuống còn 1.640,71 đô la.
Dữ liệu của trang Investing.com cho thấy mức giảm hàng tuần của vàng là mức giảm tồi tệ nhất của kim loại kể từ mức giảm gần 4% trong tuần đầu tháng 8.
Vàng đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng 1.650 đô la vào thứ Năm trước.
Việc bán vàng lại tiếp tục vào thứ Sáu khi chỉ số Dollar Index tăng lần thứ bảy trong tám ngày. Chỉ số này, so với đồng đô la so với đồng euro, yên, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ, đạt mức cao nhất trong phiên là 113,30. Các nhà phân tích cho biết, các biểu đồ kỹ thuật cho thấy mức cao rất có thể là 120 đối với Dollar Index.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, tăng vọt lên mức cao nhất trong 14 năm là 4,06%.
Đồng đô la và lợi suất đã được hưởng lợi chính từ chiến dịch chống lạm phát của Fed khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm 300 điểm cơ bản trong năm nay và có vẻ sẽ tăng thêm 125 điểm cho đến cuối năm.
Vàng: Triển vọng giá
Theo Dixit, hiện có nhiều người bán vàng hơn mua vàng. Một cách giải thích khác là giao dịch giảm giá một chiều như vậy chủ yếu xảy ra trong các tình huống thị trường bán ròng.
Ông cho biết biến động hàng tháng đối với vàng giao ngay cho thấy kim loại này có thể tiếp tục kéo dài đà giảm về mức $ 1,630- $ 1,615. “Nếu vùng hỗ trợ này không thành công, thì có thể dự kiến sẽ giảm thêm xuống $ 1,600- $ 1,585.
Dixit cho biết tâm lý giảm giá có khả năng tiếp tục ám ảnh vàng miễn là nó vẫn nằm dưới vùng kháng cự nhỏ $ 1665- $ 1685. Trong khi vượt ngưỡng $ 1.730 - $ 1.735 có thể sẽ mang lại một cơ hội mới.