Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Ba, cổ phiếu Incyte đã trải qua một sự thay đổi trong xếp hạng cổ phiếu, khi William Blair hạ xếp hạng công ty từ Outperform xuống Market Perform. Cổ phiếu đã giảm gần 9% trong tuần qua, với dữ liệu của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang ở trong vùng quá bán. Quyết định này được đưa ra sau thông báo của Incyte vào thứ Hai về kết quả thử nghiệm giai đoạn III đối với povorcitinib, một chất ức chế JAK1 nhằm điều trị viêm mủ mủ (HS) từ trung bình đến nặng, không đáp ứng được kỳ vọng đặt ra bởi kết quả Giai đoạn II trước đó.
Povorcitinib của Incyte, còn được gọi là povo, được dự đoán là một phương pháp điều trị quan trọng cho HS. Mặc dù duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với xếp hạng tổng thể "Tốt" theo phân tích của InvestingPro và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, kết quả thử nghiệm gần đây đã làm dấy lên lo ngại về khả năng tiếp cận thị trường của nó. Các nhà phân tích tại William Blair chỉ ra rằng việc sử dụng povo có thể bị hạn chế phần lớn đối với những bệnh nhân không đáp ứng với các phương pháp điều trị khác, chẳng hạn như Humira và thuốc sinh học IL-17, thay vì là liệu pháp đầu tay sau Humira như hy vọng ban đầu.
Kết quả cũng cho thấy Rinvoq, một liệu pháp JAK khác, có thể thống trị thị trường do được sử dụng rộng rãi hơn trong các chỉ định viêm và miễn dịch học khác nhau và định vị tốt hơn trên danh mục thuốc. Kết quả giai đoạn III của Rinvoq trong HS dự kiến sẽ được công bố vào năm 2026 và chỉ có thời gian mới trả lời liệu povo có thể vượt trội hơn Rinvoq ở một số khía cạnh như giảm đau hay không.
Do dữ liệu thử nghiệm đáng thất vọng, William Blair đã điều chỉnh dự báo doanh số bán hàng cho povo xuống. Trong khi xác suất thành công của povo trong điều trị HS đã tăng lên, giá trị hiện tại ròng (NPV) của thuốc đã giảm nhẹ. Sự điều chỉnh này phản ánh những thách thức mà Incyte phải đối mặt trong việc thay đổi câu chuyện chính và cải thiện tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt là khi công ty sắp hết hạn độc quyền đối với sản phẩm chủ lực của mình, Jakafi.
Tăng trưởng doanh thu trong tương lai của Incyte hiện không chắc chắn hơn và kết quả thử nghiệm gần đây đã làm giảm khả năng thay đổi quỹ đạo của công ty trong mắt các nhà đầu tư. Với dữ liệu bổ sung về hiệu quả của povo đối với ngứa nốt và bạch biến dự kiến sẽ không được cho đến năm 2026, triển vọng thương mại ngắn hạn của thuốc trên thị trường HS dường như còn hạn chế.
Trong một tin tức gần đây khác, Incyte Corporation đã báo cáo kết quả từ các thử nghiệm lâm sàng STOP-HS giai đoạn 3 đối với povorcitinib, một phương pháp điều trị đường uống cho viêm mủ tuyến đường (HS). Các thử nghiệm đã đạt được các điểm cuối chính, cho thấy sự cải thiện đáng kể về các triệu chứng so với giả dược và công ty có kế hoạch sử dụng những dữ liệu này để đệ trình theo quy định. Bất chấp những kết quả này, các nhà phân tích của RBC Capital vẫn duy trì xếp hạng Sector Perform với mục tiêu giá 68 đô la, lưu ý rằng hiệu suất của thuốc thấp hơn một chút so với mong đợi. Họ nhấn mạnh khả năng thâm nhập thị trường khoảng 20% đối với povorcitinib ở những bệnh nhân trước đây đã được điều trị bằng thuốc sinh học, dự đoán doanh thu khoảng 600 triệu đô la. Trong khi đó, các nhà phân tích của TD Cowen vẫn giữ xếp hạng Mua đối với Incyte với mục tiêu giá 88 đô la, sau kết quả tích cực từ thử nghiệm TRuE-PN1 cho Opzelura, một phương pháp điều trị tại chỗ cho ngứa nốt (PN). Thử nghiệm đã đạt được các điểm cuối chính và phụ, cho thấy những cải thiện đáng kể về ngứa và tổn thương da. Tuy nhiên, thử nghiệm TRuE-PN2 sau đó không đạt được điểm cuối chính, mặc dù nó cho thấy xu hướng tích cực. JMP Securities duy trì xếp hạng Market Perform, nhấn mạnh tình hình tài chính vững chắc của Incyte và các chương trình lâm sàng đang diễn ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.