UBS hạ xếp hạng cổ phiếu CaixaBank xuống trung lập, giá mục tiêu là 7,95 EUR

Vào hôm thứ Ba, ông Ignacio Cerezo, chuyên gia phân tích của UBS, đã điều chỉnh xếp hạng đối với CaixaBank SA (CABK:SM) (OTC:CAIXY), chuyển từ Mua sang Trung lập. Mức giá mục tiêu mới được UBS đặt ra là 7,95 EUR, tăng từ mức 7,60 EUR trước đó. Sự thay đổi này diễn ra sau khi giá trị cổ phiếu của ngân hàng tăng đáng kể, đã tăng khoảng 45% từ đầu năm đến nay và khoảng 215% kể từ đầu năm 2022. Cổ phiếu CaixaBank đã đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử, dẫn đến định giá mà UBS cho rằng đã bị kéo căng, với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách hữu hình (PTBV) khoảng 10,3x và xấp xỉ 1,6x PTBV cho tỷ suất lợi nhuận dự kiến trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) khoảng 16% cho năm 2026.

Ông Cerezo chỉ ra rằng mức phí bảo hiểm khoảng 20% của CaixaBank về tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) so với ngành phản ánh lợi suất vốn kém hấp dẫn hơn, với mức lợi suất ước tính khoảng 7% cho năm 2025 và 2026. Điều này kém hấp dẫn hơn so với trước đây, đặc biệt khi mức lợi suất trung bình của ngành gần với 9%. Mặc dù CaixaBank có nền tảng cơ bản mạnh mẽ, bao gồm động lực thương mại tốt và đa dạng hóa doanh thu, cũng như ROTE bền vững khoảng 16% và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ước tính 1-2% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ năm 2025 đến 2027, UBS tin rằng những yếu tố tích cực này đã được phản ánh vào giá cổ phiếu hiện tại.

Chuyên gia phân tích nhấn mạnh rằng trong khi nền tảng cơ bản của CaixaBank vẫn mạnh mẽ, với động lực thương mại vững chắc và đa dạng hóa doanh thu, định giá cổ phiếu hiện tại đã hoàn toàn phản ánh những điểm mạnh này. ROTE bền vững và EPS CAGR của ngân hàng phù hợp với kỳ vọng, nhưng thị trường đã định giá những khía cạnh này, dẫn đến việc hạ xếp hạng xuống mức Trung lập.

Đánh giá của UBS về định giá và triển vọng tương lai của CaixaBank phản ánh quan điểm thận trọng sau sự tăng giá đáng kể của cổ phiếu ngân hàng. Mức giá mục tiêu mới là 7,95 EUR, mặc dù tăng so với mục tiêu trước đó, đi kèm với triển vọng dè dặt hơn về tiềm năng tăng trưởng thêm của cổ phiếu trong ngắn hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.