UBS cắt giảm xếp hạng cổ phiếu Calumet để bán, hạ mục tiêu xuống còn 15 USD

Vào thứ Ba, các nhà phân tích của UBS đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Calumet Specialty Products Partners, được giao dịch trên NASDAQ: CLMT, từ Trung lập xuống Bán, đặt mục tiêu giá ở mức 15,00 đô la, giảm so với 20,50 đô la trước đó. Cổ phiếu, đã cho thấy sự biến động đáng kể với beta là 1,89, hiện đang giao dịch ở mức 18,34 đô la. Theo phân tích của InvestingPro , công ty hoạt động với gánh nặng nợ đáng kể và dường như được định giá quá cao ở mức hiện tại. Việc hạ cấp được thúc đẩy bởi một số yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến thu nhập và triển vọng tăng trưởng của công ty.

Các nhà phân tích tại UBS dự đoán EBITDA của Calumet sẽ đạt 100 triệu đô la hàng năm vào năm 2025 do Tín dụng thuế Blenders (BTC) chuyển sang Tín dụng thuế sản xuất (PTC). EBITDA hiện tại của công ty là 222 triệu đô la, với các chỉ số tài chính liên quan bao gồm tỷ suất lợi nhuận gộp yếu 5,33% và lợi nhuận trên tài sản âm là -8,42%. Sự thay đổi này dự kiến sẽ khiến thu nhập giảm đáng kể cho năm 2025, với khả năng giảm ước tính 45% so với dự báo thu nhập năm 2025 và giảm 56% cho năm 2026. Nhận thông tin chi tiết sâu hơn về sức khỏe tài chính của Calumet với đăng ký InvestingPro toàn diện.

Một mối quan tâm khác được UBS nêu ra là sự không chắc chắn xung quanh khoản vay của Bộ Năng lượng (DOE). Calumet được thông báo rằng đợt đầu tiên khoảng 782 triệu đô la, trước đây đã được phê duyệt tài trợ, hiện đang bị trì hoãn chiến thuật. Điều này là để đảm bảo dự án phù hợp với các ưu tiên của Nhà Trắng. Ngoài ra còn có nguy cơ phần khoản vay này có thể bị hủy bỏ hoặc bị trì hoãn thêm. Vẫn còn câu hỏi về khả năng của Calumet trong việc đảm bảo thêm 662 triệu đô la cần thiết cho việc mở rộng Nhiên liệu Hàng không Bền vững (SAF) và tăng trưởng dài hạn của nó.

Cạnh tranh trong ngành cũng đặt ra một thách thức cho Calumet. Với các dự án quy mô lớn khác đang tăng sản lượng, chẳng hạn như PSX Rodeo và MPC Martinez, và DGD hiện sản xuất 235 triệu gallon SAF, bối cảnh kinh tế của Calumet dự kiến sẽ trở nên cạnh tranh hơn và có khả năng kém thuận lợi hơn.

Trong một tin tức gần đây khác, Calumet Inc. đã phát hành 100 triệu đô la trái phiếu cao cấp đến hạn vào năm 2028, bổ sung vào tổng số nợ hiện tại là 2,18 tỷ đô la. Số tiền thu được từ các trái phiếu này, được phát hành ở mức 98% mệnh giá của chúng, dự kiến sẽ được sử dụng để mua lại một phần Trái phiếu cao cấp 11,00% đang lưu hành của công ty đến hạn vào năm 2026. Cho đến lúc đó, Calumet có thể đầu tư số tiền thu được vào các công cụ ngắn hạn, có lãi suất hoặc các chứng khoán cấp đầu tư khác.

Trong các diễn biến tài chính khác, Calumet đã báo cáo khoản lỗ ròng sơ bộ trong quý IV lên tới 54 triệu đô la, được bù đắp một phần bởi khoảng 20 triệu đô la tiền bảo hiểm. Công ty cũng dự kiến sẽ báo cáo EBITDA điều chỉnh từ 45 triệu đến 60 triệu đô la cho quý IV năm 2024. Các nhà phân tích từ H.C. Wainwright và TD Cowen duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu Calumet, với lý do bảng cân đối kế toán mạnh hơn do việc đóng khoản vay 1,44 tỷ đô la của Bộ Năng lượng và khả năng cải thiện tỷ suất lợi nhuận.

Những phát triển gần đây phản ánh những thay đổi tài chính đáng kể của công ty. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là thông tin này có thể thay đổi vì nó dựa trên ước tính sơ bộ và chưa được kiểm toán đầy đủ bởi các kế toán độc lập.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.