Stifel duy trì đánh giá Nắm giữ đối với cổ phiếu Deckers, mức giá mục tiêu 127 USD

Vào hôm thứ Hai, các nhà phân tích của Stifel đã duy trì đánh giá Nắm giữ đối với cổ phiếu của Deckers Outdoor Corporation (NYSE: DECK) với mức giá mục tiêu 127,00 USD. Phân tích của công ty này đã nhấn mạnh kết quả hoạt động quý 4 năm tài chính 2025 của Deckers, vượt kỳ vọng ở nhiều lĩnh vực. Doanh thu thương hiệu UGG vượt ước tính của Stifel 60 triệu USD, và biên lợi nhuận gộp của công ty đạt mức ấn tượng 57,9%. Deckers cũng thể hiện khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả và được hưởng lợi từ mức thuế suất thuận lợi. Theo dữ liệu của InvestingPro, công ty duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm Piotroski hoàn hảo là 9 và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán.

Mặc dù có những kết quả tích cực này, vẫn có những lo ngại về thương hiệu HOKA, khi doanh thu thấp hơn ước tính đồng thuận 23 triệu USD. Đây là lần đầu tiên không đạt kỳ vọng kể từ tháng 12 năm 2021 khi các gián đoạn cung ứng liên quan đến COVID-19 ảnh hưởng đến doanh số. Thị trường đã phản ứng mạnh mẽ trước những lo ngại này, với cổ phiếu giảm 21% trong tuần qua và 47,4% trong sáu tháng qua, theo dữ liệu của InvestingPro. Mặc dù HOKA được xác định là có chiến lược tăng trưởng đáng tin cậy thông qua nhận thức thương hiệu, mở rộng quốc tế và ứng dụng sản phẩm đa dạng, sự chậm lại trong doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) của thương hiệu này đáng chú ý. Sau khi tăng trưởng mạnh từ quý 1 đến quý 3 của năm tài chính 2025, tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước của HOKA đã chậm lại còn 3%, bao gồm cả sự sụt giảm ở thị trường Mỹ.

Triển vọng của Stifel cho năm tài chính 2026 dự đoán lợi nhuận của Deckers sẽ đi ngang, khi công ty hấp thụ thuế quan và tận dụng các khoản đầu tư. Sự thay đổi trong cấu trúc tăng trưởng của HOKA hướng tới việc mở rộng các cửa hàng bán buôn và đóng góp lớn hơn từ UGG được xem là kém thuận lợi hơn so với mô hình HOKA dựa trên DTC gần đây. Công ty này bày tỏ sự thận trọng, cho rằng cần có những dấu hiệu rõ ràng hơn về khả năng mở rộng thương hiệu của HOKA trước khi áp dụng quan điểm tích cực hơn.

Mức giá mục tiêu được khẳng định lại là 127 USD dựa trên định giá 12,6 lần giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EV/EBITDA) và 18,7 lần giá trên thu nhập (P/E) trên ước tính thu nhập năm tài chính 2027. Phân tích hiện tại của InvestingPro cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới Giá trị Hợp lý, với các mục tiêu của nhà phân tích dao động từ 100 USD đến 230,49 USD. Quan điểm của Stifel phản ánh cách tiếp cận thận trọng khi họ chờ đợi các chỉ báo tiếp theo về động lực thương hiệu bền vững và tiềm năng tăng trưởng trong danh mục của Deckers. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá của DECK và 12 ProTips bổ sung, hãy truy cập InvestingPro, nơi bạn sẽ tìm thấy phân tích toàn diện và Báo cáo Nghiên cứu Pro chi tiết.

Trong các tin tức gần đây khác, Deckers Outdoor đã báo cáo kết quả hỗn hợp cho hoạt động quý 4, vượt kỳ vọng về cả doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, công ty không đưa ra hướng dẫn cho năm tài chính 2026, dẫn đến một loạt điều chỉnh mục tiêu giá từ các nhà phân tích. Truist Securities đã giảm mục tiêu giá xuống 130 USD trong khi duy trì đánh giá Mua, viện dẫn lo ngại về doanh số của HOKA và thiếu tầm nhìn về tương lai. Williams Trading cũng hạ mục tiêu xuống 129 USD, lưu ý doanh số HOKA thấp hơn dự kiến nhưng nhấn mạnh tỷ lệ bán hàng mạnh mẽ với các đối tác bán lẻ. Trong khi đó, TD Cowen cắt giảm mục tiêu xuống 157 USD, duy trì đánh giá Mua và nhấn mạnh khả năng cải thiện ngắn hạn trong năm tài chính 2026. BofA Securities điều chỉnh mục tiêu xuống 128 USD, duy trì đánh giá Trung lập, với những lo ngại về tiềm năng tăng trưởng của HOKA. Cuối cùng, Needham đặt mục tiêu mới là 120 USD, cũng giữ đánh giá Mua, thừa nhận sự chậm lại trong doanh số bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng của HOKA. Mặc dù có triển vọng thận trọng, Deckers đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2,25 tỷ USD, phản ánh sự tự tin vào giá trị cổ phiếu của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.