Lý do dòng tiền lớn đang âm thầm đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam
Vào thứ Ba, Morgan Stanley đã nâng xếp hạng Worldline SA (WLN:FP) (OTC: WWLNF) từ Underweight lên Equalweight và nâng mục tiêu giá lên 8,00 EUR từ 7,00 EUR. Việc Nolan sửa đổi triển vọng của công ty dịch vụ thanh toán phản ánh một dự báo ít thách thức hơn cho năm tài chính 2025.
Việc nâng cấp diễn ra sau một khoảng thời gian xếp hạng Underweight trong suốt năm 2024, trong đó Worldline giao dịch ở mức mà Morgan Stanley mô tả là "bội số chuyển tiếp giảm đáng kể". Công ty đã phải đối mặt với triển vọng tăng trưởng rất không chắc chắn với khả năng hiển thị hạn chế về dòng tiền tự do (FCF) trong ngắn hạn, điều này đã góp phần vào xếp hạng trước đó.
Bất chấp những lo ngại dài hạn đang diễn ra, nhà phân tích tin rằng kỳ vọng về tăng trưởng hàng đầu của Worldline đã trở nên hợp lý hơn, với kỳ vọng đồng thuận được điều chỉnh thành mức tăng trưởng phần trăm một con số thấp. Ngoài ra, khả năng Worldline công bố một kế hoạch tiết kiệm chi phí hoặc chuyển đổi lớn khác trong năm tài chính 2025, có thể ảnh hưởng đến FCF, hiện được coi là thấp. Kịch bản này dự kiến sẽ dẫn đến cải thiện chuyển đổi FCF.
Morgan Stanley cũng chỉ ra rằng Worldline đang giao dịch ở mức khoảng 4 lần so với giá trên thu nhập (P/E) được điều chỉnh ước tính của năm dương lịch 2026 và ở mức khoảng 11% lợi suất Dòng tiền tự do so với doanh nghiệp (FCFF). Với những định giá này, Morgan Stanley dự đoán Worldline sẽ giảm nguy cơ hoạt động kém hiệu quả nghiêm trọng vào năm 2025.
Nhà phân tích kết luận rằng trong khi giải quyết một số vấn đề cạnh tranh cơ bản của Worldline có thể bị trì hoãn, mối quan tâm của thị trường đối với FCF có thể được giảm bớt trong ngắn hạn nếu công ty cho thấy sự cải thiện trong việc chuyển đổi FCF. Kết quả tích cực tiềm năng này đã góp phần vào quyết định nâng xếp hạng cổ phiếu lên Equalweight.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.