Bơm tiền để đạt mục tiêu 8,5% GDP: Liều lĩnh hay cần thiết cho tăng trưởng?
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã duy trì xếp hạng Equalweight và mức giá mục tiêu 90,00 USD đối với Marvell Technology Group Ltd . (NASDAQ:MRVL), hiện đang giao dịch ở mức 55,21 USD với vốn hóa thị trường 47,5 tỷ USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu này đã thể hiện biến động đáng kể với hệ số beta 1,82, phản ánh bản chất năng động của thị trường bán dẫn. Nhà phân tích của công ty, ông Joseph Moore, đã giải quyết những lo ngại về triển vọng kinh doanh của Marvell, đặc biệt là khách hàng silicon tùy chỉnh trí tuệ nhân tạo thứ hai, được cho là Maia 2 của Microsoft. Trái ngược với một đợt hạ bậc xếp hạng gần đây của một tổ chức khác cho rằng Marvell đã mất hợp đồng này vào tay Broadcom Inc., ông Moore khẳng định rằng các kiểm tra trong ngành cho thấy Marvell vẫn nắm giữ thiết kế này.
Ông Moore nhấn mạnh rằng khách hàng silicon tùy chỉnh đầu tiên của Marvell là Amazon cho Trainium 2 và khách hàng thứ hai là Google cho bộ xử lý ARM tùy chỉnh. Ông lưu ý rằng mặc dù Broadcom khao khát giành được hợp đồng này, vẫn còn tranh luận về tình trạng hiện tại. Các nguồn tin trong ngành đã trấn an Morgan Stanley rằng thiết kế vẫn thuộc về Marvell, nhấn mạnh rằng việc chuyển đổi nhà cung cấp sẽ là một quá trình phức tạp kéo dài nhiều năm, đặc biệt khi Maia 2 là một thiết kế front-end hoàn chỉnh của Marvell.
Nhà phân tích đã chỉ ra chi phí chuyển đổi cao liên quan đến sự thay đổi như vậy. Ông giải thích rằng không giống như dự án Trainium, nơi phần lớn IP thiết kế đến từ Microsoft, Maia 2 là một nỗ lực thiết kế toàn diện từ Marvell, khiến việc chuyển đổi sang một nhà cung cấp khác trở thành một nhiệm vụ quan trọng.
Mặc dù có những bình luận tích cực từ Marvell về tiến độ của chương trình, dự kiến sẽ tạo ra doanh thu đầu tiên vào nửa cuối năm 2026, Morgan Stanley vẫn đang giữ thái độ thận trọng. Ông Moore đề cập đến tỷ lệ thành công lịch sử thấp của các ASIC thế hệ đầu tiên, cho biết rằng mặc dù chương trình đang tiến triển tốt, họ không dự đoán doanh thu đáng kể trong năm đầu tiên. Tuy nhiên, phân tích của InvestingPro cho thấy dự báo đầy hứa hẹn, với doanh thu dự kiến tăng 42% trong năm tài chính 2026, cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong mô hình kinh doanh đa dạng của công ty.
Morgan Stanley kết luận rằng mặc dù cổ phiếu vẫn có điểm đáng chú ý về mặt chiến thuật trong ngắn hạn, việc thiếu tiềm năng tăng doanh thu từ những kiểm tra tích cực này đã dẫn đến niềm tin thấp hơn so với các đối thủ. Quan điểm của công ty vẫn là xếp hạng Equalweight với mức giá mục tiêu 90,00 USD cho cổ phiếu Marvell. Phân tích của InvestingPro cho thấy Marvell hiện đang giao dịch ở mức EBITDA và doanh thu cao, với 13 ProTips độc quyền bổ sung dành cho người đăng ký. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của Marvell, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, một phần trong phạm vi bảo hiểm của InvestingPro cho hơn 1.400 cổ phiếu Hoa Kỳ.
Trong các tin tức gần đây khác, Marvell Technology đã tái khẳng định hướng dẫn doanh thu cho quý đầu tiên của năm tài chính 2026, dự kiến doanh thu ròng sẽ khoảng 1,875 tỷ USD, với phạm vi hướng dẫn tinh chỉnh cộng hoặc trừ 2%. Cập nhật này phản ánh kỳ vọng chính xác hơn so với phạm vi trước đó là cộng hoặc trừ 5%. Công ty cũng thông báo hoãn Ngày Nhà đầu tư đến một ngày không xác định trong năm 2026 do điều kiện kinh tế vĩ mô. Trong khi đó, Marvell đã tích hợp thành công các thiết bị Structera Compute Express Link với bộ xử lý của AMD và Intel, nâng cao hiệu suất bộ nhớ cho các trung tâm dữ liệu đám mây. Các nhà phân tích của Stifel đã điều chỉnh mức giá mục tiêu cho Marvell xuống 80 USD từ 115 USD, duy trì xếp hạng Mua. Sự điều chỉnh này diễn ra khi doanh thu liên quan đến AI của Marvell đã vượt quá dự báo, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Ngoài ra, Marvell đang sắp xếp lại ban lãnh đạo, với ông Brad Buss sẽ trở thành Giám đốc Độc lập Hàng đầu mới. Công ty sẽ tổ chức một hội thảo trực tuyến vào ngày 17 tháng 6 năm 2025 để thảo luận về hoạt động kinh doanh ASIC cơ sở hạ tầng AI tùy chỉnh, một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.