Morgan Stanley giữ cổ phiếu Docusign ở mức tương đương, mục tiêu 97 đô la

Vào thứ Sáu, Morgan Stanley tái khẳng định xếp hạng Equalweight của mình đối với Docusign Inc. (NASDAQ:DOCU) với mục tiêu giá ổn định là 97,00 đô la. Hiệu suất quý IV của công ty vượt kỳ vọng, với hóa đơn tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn gấp đôi con số hướng dẫn là 5% và vượt quá mức tăng trưởng một con số cao được dự đoán bởi bên mua. Theo dữ liệu của InvestingPro, DocuSign duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 80,16% và cho thấy sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tổng điểm "TUYỆT VỜI", cho thấy hiệu quả hoạt động vững chắc. Công ty cũng đưa ra hướng dẫn thanh toán năm tài chính 2026 với mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương 8% trên cơ sở tiền tệ không đổi, cao hơn ước tính đồng thuận là 6%. Triển vọng này phù hợp với phân tích của InvestingPro, chỉ ra rằng thu nhập ròng dự kiến sẽ tăng trong năm nay. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin chi tiết sâu hơn, InvestingPro cung cấp thêm 13 mẹo chính về tình hình tài chính và hiệu suất thị trường của DocuSign.

Kết quả quý 4 của Docusign đã làm dấy lên một cuộc tranh luận giữa các nhà đầu tư. Trong khi một số người hoài nghi, cho rằng một nửa hiệu suất vượt trội của quý là do gia hạn sớm, những người khác được khuyến khích bởi các dấu hiệu cải thiện tỷ lệ giữ chân và hóa đơn Quản lý Danh tính và Truy cập (IAM) cao hơn dự kiến. Ngoài ra, hướng dẫn hóa đơn FY26 vượt quá sự đồng thuận đã dẫn đến niềm tin rằng việc đạt được mức tăng trưởng hai con số giờ đây hợp lý hơn.

Phân khúc IAM của công ty cho thấy sự tiến bộ đầy hứa hẹn trong quý IV, với một phần đáng kể khối lượng giao dịch trực tiếp của khách hàng bao gồm các dịch vụ IAM. Điều này đã góp phần vào một tỷ lệ nhỏ nhưng đáng chú ý trong tổng doanh thu định kỳ đăng ký. Ban quản lý dự đoán rằng hoạt động kinh doanh IAM sẽ mở rộng đáng kể trong năm tài chính 26, bao gồm một phần lớn hơn trong doanh thu đăng ký, có nghĩa là hoạt động kinh doanh IAM tăng khoảng năm lần lên tỷ lệ doanh thu định kỳ hàng năm xấp xỉ 320 triệu đô la. Sự tăng trưởng này đặc biệt đáng chú ý vì nó dự kiến sẽ chủ yếu đến từ phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ, mặc dù IAM thường cung cấp nhiều giá trị hơn cho khách hàng doanh nghiệp với quy trình làm việc thỏa thuận phức tạp.

Đối với năm tài chính 26, Docusign đã dự báo tỷ suất lợi nhuận hoạt động dưới mức đồng thuận do áp lực tỷ suất lợi nhuận gộp và các khoản đầu tư nghiên cứu và phát triển bổ sung nhằm nâng cao nền tảng IAM. Sau phiên giao dịch ngoài giờ, ước tính dòng tiền tự do của công ty đã được điều chỉnh và cổ phiếu đang giao dịch ở mức gấp khoảng 17 lần dòng tiền tự do dự kiến của CY26. Theo Morgan Stanley, với những phát triển này được tính vào giá sau thị trường, số dư rủi ro/phần thưởng đối với cổ phiếu của Docusign vẫn đồng đều, vì các khía cạnh tích cực dường như đã được phản ánh trong định giá hiện tại. Phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro cho thấy DocuSign hiện đang bị định giá thấp, với cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/E là 15,3 lần và duy trì lợi suất dòng tiền tự do lành mạnh. Để phân tích toàn diện về DocuSign và 1.400+ cổ phiếu khác, bao gồm các chỉ số định giá chi tiết và thông tin chi tiết của chuyên gia, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo nghiên cứu chuyên nghiệp đầy đủ trên InvestingPro.

Trong một tin tức gần đây khác, Docusign Inc. đã báo cáo hiệu suất quý IV mạnh mẽ, vượt kỳ vọng với tổng doanh thu tăng 9,0% và doanh thu đăng ký tăng 8,9%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc gia hạn sớm và sức mạnh của phân khúc Quản lý Danh tính và Truy cập (IAM). Tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty cũng vượt dự báo, đạt 28,8%. Jefferies duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu giá là 115 đô la, làm nổi bật sự tăng trưởng hàng đầu của Docusign và tiềm năng mở rộng lợi nhuận.

Trong khi đó, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Docusign từ 112 USD lên 98 USD, duy trì xếp hạng Trung lập do lo ngại về định giá mặc dù công ty đã thực hiện mạnh mẽ các sáng kiến tăng trưởng. Wolfe Research giữ xếp hạng Peerperform, thừa nhận quý vững chắc nhưng bày tỏ sự thận trọng về hướng dẫn năm tài chính 2026. Needham duy trì xếp hạng Hold, ghi nhận các đặt phòng IAM ấn tượng và chất xúc tác tăng trưởng tiềm năng nhưng tìm kiếm thêm bằng chứng về việc áp dụng bền vững.

Citi đã nâng mục tiêu giá lên 115 đô la và nhắc lại xếp hạng Mua, nhấn mạnh hiệu suất thanh toán vượt trội của Docusign và xu hướng tích cực trong doanh thu đăng ký. Nhà phân tích lưu ý tiềm năng mở rộng quốc tế và tăng trưởng IAM, góp phần vào triển vọng lạc quan cho công ty. Những phát triển gần đây này làm nổi bật các quan điểm khác nhau về hiệu suất và triển vọng tương lai của Docusign từ các công ty phân tích khác nhau.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.