Hoạt động sản xuất của Nhật Bản trong tháng 8 tiến gần đến mức tăng trưởng - theo chỉ số PMI
Investing.com — Vào thứ Tư, ông Matthew Boss, nhà phân tích của JPMorgan, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu VF Corp. (NYSE:VFC), giảm từ 18,00 USD xuống 15,00 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu này. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu VF Corp. hiện đang giao dịch ở mức 12,42 USD, với biến động đáng kể trong năm qua, dao động từ mức thấp 9,41 USD đến mức cao 29,02 USD. Công ty dường như được định giá thấp dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý của InvestingPro. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi VF Corp. đưa ra dự báo cho quý đầu tiên của năm tài chính 2025, dự kiến doanh thu báo cáo sẽ giảm 3-5% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở tiền tệ không đổi. Dự báo này thấp hơn kỳ vọng của thị trường về mức giảm 1,8%. Kết quả hoạt động gần đây của công ty cho thấy doanh thu giảm 2,51% trong 12 tháng qua, với doanh thu hiện tại là 10,15 tỷ USD.
Ban lãnh đạo VF Corp. cũng dự báo khoản lỗ hoạt động từ 110 triệu USD đến 125 triệu USD trong quý, thấp hơn đáng kể so với ước tính của thị trường về khoản lỗ 76 triệu USD. Điều này chuyển thành biên lợi nhuận EBIT khoảng -6,9% ở mức trung bình, thấp hơn khoảng 260 điểm cơ bản so với ước tính của thị trường là -4,3%. Do đó, công ty dự kiến lỗ EPS quý đầu tiên khoảng 0,27 USD, thấp hơn so với dự đoán lỗ 0,22 USD của thị trường.
Mặc dù gặp những thách thức này, VF Corp. kỳ vọng biên lợi nhuận gộp quý đầu tiên sẽ cải thiện so với cùng kỳ năm trước, được hưởng lợi từ việc giảm chiết khấu và khuyến mãi, cũng như tỷ giá hối đoái thuận lợi so với dự báo tăng 130 điểm cơ bản của thị trường. Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp vững chắc ở mức 52,64% và đã thể hiện kỷ luật tài chính mạnh mẽ với Điểm Piotroski là 7. Tìm hiểu sâu hơn về các chỉ số sức khỏe tài chính của VF Corp và nhiều thông tin khác với InvestingPro, cung cấp phân tích toàn diện và 10 ProTips bổ sung cho các quyết định đầu tư sáng suốt. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với dự đoán của thị trường về mức giảm 1,1%.
Việc tái cơ cấu thương mại toàn cầu đang diễn ra của công ty, bao gồm việc sa thải khoảng 400 nhân viên trên toàn thế giới trong vài tháng qua, là một phần trong các sáng kiến tiết kiệm chi phí theo giai đoạn tiếp theo của chiến lược Reinvent. Chiến lược này nhằm mở rộng thu nhập hoạt động ròng lên 500-600 triệu USD.
Đối với toàn bộ năm tài chính 2026, ban lãnh đạo VF Corp. dự kiến dòng tiền tự do (FCF) sẽ tăng nhẹ so với 313 triệu USD của năm tài chính 2025, không tính đến việc bán các tài sản vật chất không phải lõi. Hơn nữa, công ty kỳ vọng số tiền EBIT sẽ tăng so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với dự đoán tăng trưởng EBIT lạc quan hơn của thị trường là +19% so với cùng kỳ năm trước.
Các ý nghĩa mô hình của JPMorgan cho thấy EPS là 1,02 USD cho năm tài chính 2026, thấp hơn một chút so với ước tính của thị trường là 1,04 USD, và EPS là 1,31 USD cho năm tài chính 2027, so với dự báo của thị trường là 1,28 USD. Mặc dù hiện đang cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu âm là -0,37 USD, các nhà phân tích InvestingPro kỳ vọng công ty sẽ trở lại có lãi trong năm nay. Đáng chú ý, VF Corp. đã duy trì việc chi trả cổ tức trong 55 năm liên tiếp, hiện đang cung cấp tỷ suất cổ tức 2,49%. Mục tiêu giá mới cho tháng 12 năm 2025 dựa trên 7,9 lần EBITDA CY26E ước tính của JPMorgan, thấp hơn so với mức trung bình trước đại dịch của VF Corp. là 9 lần. Định giá này phản ánh hồ sơ tăng trưởng doanh thu cơ bản và biên lợi nhuận thấp hơn khoảng 200 điểm cơ bản so với mức trước đại dịch.
Trong các tin tức gần đây khác, VF Corporation đã báo cáo kết quả tài chính quý 4 năm 2025, cho thấy doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,1 tỷ USD. Mặc dù vậy, công ty đã vượt nhẹ kỳ vọng về lợi nhuận với EPS điều chỉnh là -0,13 USD, tốt hơn so với dự báo -0,14 USD. Công ty cũng cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 560 điểm cơ bản đạt 53,4%, cho thấy hiệu quả hoạt động. Dòng tiền tự do của VF Corporation được báo cáo là 313 triệu USD, và công ty đã thành công trong việc giảm nợ ròng xuống 26%.
Nhìn về phía trước, VF Corporation dự kiến doanh thu sẽ giảm 3-5% trong quý đầu tiên, với dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do dự kiến sẽ tăng so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng dự đoán thuế quan tiềm ẩn sẽ tác động đến chi phí khoảng 150 triệu USD, mà công ty dự định bù đắp thông qua chiến lược định giá và quản lý chi phí. Ông Bracken Darrell, Giám đốc điều hành, bày tỏ sự tự tin vào khả năng phục hồi của công ty trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.
Về quan điểm của các nhà phân tích, các công ty như BMO Capital Markets và Goldman Sachs đã thể hiện sự quan tâm đến chiến lược của VF Corporation cho việc phục hồi thương hiệu Vans và các phương pháp tiếp cận của công ty để giảm thiểu tác động của thuế quan. Nỗ lực cải thiện lợi nhuận hoạt động của công ty dường như đang tiến triển, như được chỉ ra bởi mức tăng 400 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận hoạt động lên 1%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.