JPMorgan cắt giảm xếp hạng cổ phiếu Computershare, nâng mục tiêu lên 35 AUD

Vào thứ Ba, các nhà phân tích của JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của họ đối với Computershare Limited (CPU: AU) (OTC: CMSQY), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập xuống Thiếu trọng, đồng thời tăng nhẹ mục tiêu giá lên 35,00 AUD từ 34,00 AUD. Bản sửa đổi phản ánh những lo ngại về triển vọng tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho năm tài chính 2026 và hơn thế nữa. Điều này xảy ra bất chấp lợi nhuận ấn tượng 48,47% của công ty trong năm qua và các chỉ số sức khỏe tài chính mạnh mẽ, theo dữ liệu của InvestingPro.

Các nhà phân tích đã chỉ ra một số yếu tố ảnh hưởng đến việc hạ cấp, bao gồm môi trường đầy thách thức để tạo ra lợi nhuận, tác động đáng kể đến thu nhập của Computershare vì Dịch vụ thế chấp (MI) đóng góp khoảng 70% lợi nhuận của công ty. Họ cũng lưu ý khả năng chậm lại của môi trường kinh tế vĩ mô so với kỳ vọng lạc quan hơn vào đầu năm dương lịch 2025, điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu giao dịch hiện đang cao hơn mức giữa chu kỳ. Công ty đã thể hiện khả năng phục hồi trong việc duy trì việc thanh toán cổ tức trong 32 năm liên tiếp, mặc dù điều kiện thị trường hiện tại đặt ra những thách thức mới.

Một mối quan tâm khác được nêu ra là bội số định giá của công ty trên thu nhập bình thường hóa, được coi là cao theo tiêu chuẩn lịch sử, với tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) kỳ hạn 1 năm là khoảng 18,7 lần. Con số này cao hơn khoảng 1,8 điểm PE so với mức trung bình lịch sử khoảng 16,9 lần. Các nhà phân tích cho rằng định giá này đặc biệt khó khăn khi thu nhập có thể giảm. Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch gần Giá trị hợp lý, với các số liệu bổ sung và thông tin chi tiết về định giá có sẵn cho người đăng ký.

Ngoài ra, JPMorgan nhấn mạnh chi phí vật liệu dưới mức chiếm khoảng 25% thu nhập sau thuế của Computershare. Trên một lưu ý tích cực hơn, công ty thừa nhận bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của Computershare, thể hiện tỷ lệ giảm giá thấp so với mục tiêu của nó, có khả năng cho phép mua lại hoặc mua lại cổ phiếu. Điều này được hỗ trợ bởi tỷ lệ hiện tại lành mạnh của công ty là 1,51 và mức nợ vừa phải, theo báo cáo của InvestingPro.

Một yếu tố quan trọng trong việc hạ cấp là một tuyên bố từ ban lãnh đạo của Computershare trong cuộc gọi thu nhập của họ. Ban lãnh đạo gợi ý rằng để công ty theo đuổi các thương vụ mua lại, đặc biệt là trong các quỹ tín thác doanh nghiệp, nó sẽ yêu cầu giảm lãi suất do kỳ vọng giá cao, điều này có lẽ sẽ ảnh hưởng đến thu nhập. Lý do này cũng được áp dụng cho các hoạt động kinh doanh của chính Computershare, củng cố quyết định của các nhà phân tích trong việc đề xuất xếp hạng Underweight. Báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty dự kiến vào ngày 14 tháng 5 năm 2025, sẽ cung cấp thông tin chi tiết quan trọng về những lo ngại này.

Trong một tin tức gần đây khác, Computershare Limited đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, với thu nhập quản lý là 394 triệu đô la đóng góp đáng kể vào thu nhập trước thuế, lãi vay, khấu hao và khấu hao (EBTIDA). Công ty cũng điều chỉnh hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) lên 135 xu mỗi cổ phiếu, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ của công ty. Các nhà phân tích của Macquarie duy trì xếp hạng Trung lập đối với Computershare, nhấn mạnh hiệu quả hoạt động của công ty và cam kết hoàn thành chương trình mua lại cổ phiếu vào cuối năm tài chính 2025. Các nhà phân tích của Citi cũng tái khẳng định lập trường Trung lập với mục tiêu giá là 35,00 AUD, ghi nhận EPS pha loãng tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 65,2 cent/cổ phiếu, vượt quá kỳ vọng của thị trường.

Goldman Sachs đã hạ xếp hạng Computershare từ Mua xuống Trung lập, mặc dù đã nâng mục tiêu giá lên 35,50 AUD, do những thay đổi về định giá tiền tệ và điều chỉnh thu nhập nhỏ. Trong khi đó, nhà phân tích Simon Fitzgerald của Jefferies đã hạ xếp hạng cổ phiếu xuống Hold, nâng mục tiêu giá lên 39,50 AUD, với lý do khả năng phục hồi của công ty trong bối cảnh cắt giảm lãi suất. Macquarie cũng hạ xếp hạng Computershare từ Outperform xuống Trung lập, tăng mục tiêu giá lên 34,00 AUD, do lo ngại về định giá và tác động lãi suất đối với thu nhập. Những phát triển này nhấn mạnh quan điểm khác nhau của các nhà phân tích về định giá và triển vọng tương lai của Computershare.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.