Vào thứ Năm, JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Bouygues SA (EN:FP) (OTC: BOUYF) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập, điều chỉnh giá mục tiêu xuống 37,00 € từ 44,50 € trước đó. Phân tích của công ty cho thấy rằng mặc dù Bouygues được định giá hấp dẫn dựa trên ước tính năm 2025, với tỷ lệ giá trên thu nhập gấp 9 lần, lợi suất dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu 13% và giá trị doanh nghiệp gấp 4 lần so với EBITDA, nhưng có những lo ngại rằng ước tính cho năm có thể quá lạc quan.
Việc hạ xếp hạng phản ánh kỳ vọng rằng Colas, doanh nghiệp xây dựng đường bộ của Bouygues, sẽ tiếp tục phải đối mặt với những thách thức cho đến năm 2025 do những cơn gió ngược ngày càng tăng ở Hoa Kỳ và những bất ổn chính trị ở Pháp. Những yếu tố này được dự đoán sẽ góp phần làm giảm JPMorgan hiệu suất của phân khúc.
Ngoài ra, sau khi Bouygues Telecom hạ xếp hạng hướng dẫn gần đây, JPMorgan bày tỏ lo ngại rằng kỳ vọng đồng thuận trung hạn đối với bộ phận viễn thông có thể chưa được điều chỉnh giảm đầy đủ. Điều này cho thấy JPMorgan không phù hợp với kỳ vọng của thị trường và có khả năng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
Hơn nữa, việc mua lại La Poste Telecom của Bouygues hiện đã được tính vào ước tính của JPMorgan. Công ty cảnh báo rằng việc mua lại này có khả năng có tác động tiêu cực đến EBITDA của Bouygues và dòng tiền tự do vốn chủ sở hữu trong ngắn hạn đến trung hạn, trước khi có khả năng trở nên tích lũy trong dài hạn. Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến triển vọng mới năm 2026 của Bouygues Telecom và có thể gây thất vọng so với những gì thị trường dự đoán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.