Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, Jefferies đã bắt đầu đưa ra đánh giá về cổ phiếu VTEX (NYSE:VTEX), một nền tảng thương mại điện tử dựa trên đám mây, với xếp hạng Nắm giữ và mức giá mục tiêu 7,30 USD. Phân tích của công ty cho thấy mặc dù VTEX sở hữu mô hình kinh doanh thú vị với tiềm năng tăng trưởng, vị thế thị trường hiện tại của công ty có thể dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng tương lai và lợi nhuận thấp hơn một chút. Theo dữ liệu từ InvestingPro, VTEX duy trì biên lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 74,7% và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, thể hiện hiệu quả hoạt động bất chấp những lo ngại về tăng trưởng.
Theo Jefferies, thị trường có thể đang đánh giá quá cao triển vọng tăng trưởng và tiềm năng đòn bẩy hoạt động của VTEX. Mức giá mục tiêu do Jefferies đặt ra ám chỉ khoảng 4,2 lần tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên doanh thu (EV/Sales) ước tính năm 2025 của công ty và khoảng 43,7 lần giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EV/EBITDA). Các chỉ số InvestingPro hiện tại cho thấy EV/EBITDA là 62,1x, với Điểm Sức khỏe Tài chính của công ty được đánh giá là "TUYỆT VỜI" ở mức 3,12/5.
Mô hình kinh doanh của VTEX đã được công nhận là thú vị nhờ các giải pháp dựa trên đám mây đáp ứng nhu cầu thương mại số. Tuy nhiên, Jefferies chỉ ra rằng mặc dù công ty thống trị thị trường, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng chậm hơn trong tương lai.
Công ty cũng lưu ý rằng tăng trưởng của VTEX đã cho thấy dấu hiệu chậm lại và chi phí vốn chủ sở hữu (CoE) đang ở mức cao lịch sử. Những yếu tố này góp phần vào đánh giá rằng VTEX hiện đang được định giá hợp lý ở mức giá và hệ số hiện tại, dẫn đến xếp hạng Nắm giữ.
Jefferies kết luận rằng giá cổ phiếu hiện tại có vẻ hấp dẫn khi so với giá trị lịch sử, nhưng điều này bị giảm bớt bởi sự chậm lại trong tăng trưởng và chi phí vốn chủ sở hữu cao. Xếp hạng Nắm giữ cho thấy quan điểm trung lập về cổ phiếu, gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể muốn duy trì vị thế hiện tại mà không tăng hoặc giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu VTEX.
Trong các tin tức gần đây khác, VTEX đã báo cáo kết quả tài chính cho quý 4 năm 2024, tiết lộ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,01 USD và doanh thu 61,5 triệu USD, cả hai đều thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã đối mặt với thách thức từ biến động tỷ giá hối đoái và sự suy giảm trong Tổng giá trị hàng hóa (GMV) từ khách hàng hiện tại, đặc biệt là ở Brazil. Mặc dù hiệu suất kém, VTEX đã nhấn mạnh mức tăng 10,4% trong GMV cho cả năm lên 18,2 tỷ USD và mức tăng 12,5% trong tổng doanh thu lên 226,7 triệu USD. Các nhà phân tích từ Keybanc đã lưu ý doanh số bán hàng cùng cửa hàng yếu hơn dự kiến, trong khi Itaú BBA duy trì xếp hạng vượt trội nhưng đã điều chỉnh giá mục tiêu xuống 8 USD mỗi cổ phiếu.
Ngoài ra, VTEX đang chuyển đổi sang báo cáo U.S. GAAP từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, để nâng cao tính minh bạch tài chính. BofA Securities gần đây đã nâng mức giá mục tiêu cho VTEX lên 10 USD, duy trì xếp hạng Mua, trích dẫn dự báo cải thiện về biên lợi nhuận và tăng trưởng ở Mỹ và Châu Âu. Quan hệ đối tác chiến lược của công ty với Accenture nhằm hiện đại hóa khả năng thương mại điện tử của các doanh nghiệp Mỹ. Mặc dù có những khó khăn hiện tại, VTEX vẫn tập trung vào việc mở rộng cơ sở khách hàng và các sản phẩm, với kế hoạch tăng trưởng doanh thu đăng ký từ 13% đến 15% trong Q1 2025 trên cơ sở trung lập về tỷ giá hối đoái.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.