Goldman Sachs nâng cổ phiếu Grand City lên Mua, mục tiêu lên 13,20 EUR

Vào thứ Tư, nhà phân tích Jonathan Kownator của Goldman Sachs đã nâng xếp hạng cổ phiếu Grand City Properties SA (GYC:GR) từ Trung lập lên Mua, đặt mục tiêu giá mới là 13,20 EUR, giảm so với mục tiêu trước đó là 13,90 EUR. Kownator trích dẫn ba yếu tố chính ảnh hưởng đến triển vọng tích cực của công ty bất động sản.

Đầu tiên, nhà phân tích chỉ ra tăng trưởng giá thuê tương tự (LFL) tăng tốc cho năm tài chính 2024, đạt 3,8%, được thúc đẩy bởi động lực cung và cầu thuận lợi, đặc biệt là ở Berlin và London. Kỳ vọng là tăng trưởng giá thuê mạnh mẽ sẽ duy trì ở mức khoảng 4% hàng năm. Ngoài ra, Grand City Properties sẵn sàng hưởng lợi từ những cải tiến về quy định và đầu tư hơn nữa vào nhà ở.

Thứ hai, công ty đã báo cáo mức đánh giá lại tương tự gần 2,6% trong nửa cuối năm 2024 và tăng trưởng tài sản hữu hình ròng (NTA) trên mỗi cổ phiếu đáng chú ý là 5,2% trong quý IV/2024. Tốc độ tăng trưởng này cao hơn đáng kể so với mức trung bình của các công ty cùng ngành, ở mức 1,8%. Dựa trên những số liệu này, Goldman Sachs dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong 5 năm là 5% đối với EPRA NTA trên mỗi cổ phiếu của công ty, dự kiến sẽ tăng từ 24,3 € vào cuối năm 2024 lên 30,7 € vào cuối năm 2029.

Cuối cùng, công ty đã đạt được những bước tiến trong việc giảm đòn bẩy, bằng chứng là mức cho vay trên giá trị (LTV) EPRA giảm 2% từ 48% vào cuối quý III năm 2024 xuống còn 46% vào cuối quý IV. Sự sụt giảm này là do việc thanh lý tài sản. Hơn nữa, Grand City Properties có một phần lớn nợ được phòng ngừa rủi ro (95%) và đã đảm bảo lãi suất thấp hơn đối với khoản nợ không phòng ngừa rủi ro khi lãi suất đã ổn định, điều này đã góp phần giảm chi phí nợ 20 điểm cơ bản so với quý trước, xuống còn 1,9% vào cuối năm tài chính 2024.

Sự kết hợp của các yếu tố này, bao gồm lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) dự kiến là 5,9% cho năm 2026 so với chi phí vốn ước tính là 5,4%, cho thấy một hồ sơ lợi nhuận hấp dẫn đối với Grand City Properties, theo phân tích của Goldman Sachs.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.