Evercore ISI khẳng định lại cổ phiếu Zoom với mục tiêu 115 đô la

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, Evercore ISI đã duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM), tái khẳng định xếp hạng Outperform và mức giá mục tiêu 115,00 đô la. Mục tiêu này phù hợp với phân tích của InvestingPro, cho thấy Zoom hiện đang được định giá thấp, được hỗ trợ bởi tỷ lệ PEG thuận lợi ở mức 0,45 và điểm sức khỏe tài chính ấn tượng "TUYỆT VỜI". Các nhà phân tích của công ty đã nhấn mạnh việc thực hiện hoạt động nhất quán của Zoom và sự tăng trưởng của các sản phẩm mới hơn, bao gồm Workvivo, CCaaS và Phone.

Mảng kinh doanh trung tâm liên lạc của Zoom đã trở thành yếu tố then chốt trong câu chuyện tăng trưởng của công ty, hiện tạo ra doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) hàng trăm triệu đô la và mở rộng với tốc độ 60% so với cùng kỳ năm trước. Phần lớn các thương vụ lớn nhất của Zoom trong quý này liên quan đến việc thay thế đám mây cạnh tranh, và có sự chuyển dịch đáng chú ý 10% so với cùng kỳ năm trước trong hỗn hợp giấy phép có lợi cho SKU Elite cấp cao hơn, có giá 179 đô la mỗi đại lý mỗi tháng.

Mặc dù có những trở ngại kinh tế rộng lớn hơn, tác động đến Zoom là tối thiểu, chủ yếu ảnh hưởng đến một phân khúc nhỏ của các khách hàng doanh nghiệp lớn tại Hoa Kỳ. Ban lãnh đạo nhận xét rằng những điều kiện này dẫn đến chu kỳ bán hàng kéo dài hơn và việc xem xét kỹ lưỡng hơn đối với các thương vụ. Tuy nhiên, hướng dẫn tương lai khá lạc quan thận trọng, với việc ban lãnh đạo nâng hướng dẫn cả năm thêm 15 triệu đô la. Triển vọng thận trọng này được nhấn mạnh bởi kế hoạch tăng giá cho người dùng pro hàng tháng trực tuyến bắt đầu từ ngày 1 tháng 6, dự kiến sẽ đóng góp 10 triệu đô la vào hướng dẫn đã tăng.

Về mặt tài chính, biên lợi nhuận của Zoom đáp ứng kỳ vọng, với dữ liệu InvestingPro cho thấy biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ ở mức 75,79% và tỷ lệ hiện tại lành mạnh là 4,56. Công ty tái khẳng định dự báo 1,7 tỷ đô la dòng tiền tự do (FCF) hoặc biên lợi nhuận 35,5% vào năm tài chính 2026, dựa trên vị thế tiền mặt mạnh mẽ và mức nợ tối thiểu. Về mặt sáp nhập và mua lại, Zoom tiếp tục tìm kiếm các tài sản phù hợp với sản phẩm, nhân tài và văn hóa của mình, tập trung vào các vụ mua lại quy mô nhỏ đến trung bình.

Kết quả tài chính mới nhất của công ty cũng cho thấy rằng tỷ lệ khách hàng rời bỏ trong phân khúc trực tuyến có thể đã ổn định, cho thấy điều tồi tệ nhất có thể đã qua đối với phân khúc này. Tuy nhiên, tỷ lệ duy trì doanh thu ròng (NRR) trong phân khúc doanh nghiệp vẫn ổn định ở mức 98%, không đạt kỳ vọng về sự tăng trưởng ngay lập tức. Bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào trong NRR doanh nghiệp hiện được dự đoán có thể xảy ra vào năm tài chính 2027.

Báo cáo quý của Zoom đã vượt quá kỳ vọng về doanh thu, đạt 1.174,7 triệu đô la, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, và vượt qua ước tính đồng thuận là 1.166,3 triệu đô la. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về hiệu suất tài chính và tiềm năng tăng trưởng của Zoom, các thuê bao InvestingPro có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, một phần của bộ sưu tập độc quyền bao gồm hơn 1.400 cổ phiếu hàng đầu của Hoa Kỳ, cung cấp phân tích chi tiết về định giá, số liệu tăng trưởng và vị thế thị trường của công ty. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước xuống 79,2% do đầu tư vào AI nhưng vẫn vượt trội so với mức đồng thuận 78,9%. Biên lợi nhuận hoạt động được báo cáo ở mức 39,8%, giảm nhẹ so với năm trước, nhưng vẫn tốt hơn mức đồng thuận 38,4%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,43 đô la, vượt dự báo 1,31 đô la. Dòng tiền hoạt động (OCF) thấp hơn một chút so với mức đồng thuận ở mức 489,3 triệu đô la, trong khi FCF là 463,4 triệu đô la, đại diện cho biên lợi nhuận 39,4%, chỉ cao hơn một chút so với mức đồng thuận 454,4 triệu đô la. Nghĩa vụ hiệu suất còn lại (RPO) tăng lên 3,87 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước.

Trong các tin tức gần đây khác, Zoom Video Communications đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên cho năm 2025, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,43 đô la, so với dự báo 1,31 đô la. Doanh thu đáp ứng kỳ vọng ở mức 1,17 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Zoom đã nâng hướng dẫn doanh thu cả năm lên mức từ 4,8 tỷ đô la đến 4,81 tỷ đô la, phản ánh mức tăng trưởng 3% so với cùng kỳ năm trước. Goldman Sachs và JPMorgan đều tăng mục tiêu giá cho Zoom, với Goldman Sachs nâng lên 87 đô la và JPMorgan lên 85 đô la, trong khi duy trì xếp hạng Trung lập. Những điều chỉnh này theo sau kết quả thu nhập vượt trội của Zoom và hướng dẫn năm tài chính 2026 được nâng lên một cách khiêm tốn, xem xét đến động lực tỷ giá hối đoái được cải thiện. Mặc dù doanh thu doanh nghiệp tăng trưởng mạnh mẽ 6% so với cùng kỳ năm trước, Zoom phải đối mặt với những thách thức kinh tế vĩ mô, đặc biệt là với các khách hàng doanh nghiệp lớn hơn tại Hoa Kỳ, điều này đã dẫn đến dự báo bán hàng thận trọng hơn. Công ty lên kế hoạch tăng giá 1 đô la cho các đăng ký Pro hàng tháng trực tuyến, dự kiến sẽ cải thiện triển vọng của phân khúc Trực tuyến thêm 10-15 triệu đô la. Những đổi mới gần đây của Zoom, như Custom AI Companion, đã nhận được phản hồi tích cực, mặc dù chúng không được kỳ vọng sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu trong năm tài chính 2026.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.