Cổ phiếu biến động mạnh, UBCKNN yêu cầu tăng cường giám sát thị trường
Investing.com — Vào thứ Sáu, cổ phiếu CarMax (NYSE:KMX) chịu áp lực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi Evercore ISI duy trì xếp hạng Vượt trội và mục tiêu giá 100,00 USD mặc dù thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 4 của công ty thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu, đã giảm hơn 12% trong tuần qua theo dữ liệu của InvestingPro, hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 63,23 USD. CarMax báo cáo EPS quý 4 đạt 0,58 USD, tăng 81% so với cùng kỳ năm trước, nhưng thấp hơn ước tính đồng thuận là 0,66 USD. Khoản phí giảm giá trị phi tiền mặt liên quan đến hợp đồng thuê Edmunds chiếm 0,06 USD trong khoản thiếu hụt này. Nhà bán lẻ xe đã qua sử dụng ghi nhận mức tăng 5,1% trong doanh số bán lẻ xe đã qua sử dụng trên cơ sở so sánh, cải thiện so với xu hướng 4% trước đó nhưng vẫn thấp hơn mức dự kiến 6,4%. Tổng số xe bán lẻ tăng 6,2%, trái ngược với mức tăng trưởng xấp xỉ một chữ số cao của ngành.
Mặc dù doanh số bán hàng so sánh thấp hơn dự kiến, lợi nhuận gộp trên mỗi đơn vị (GPU) của CarMax tăng 3,1% lên 2.322 USD, vượt qua mức dự kiến 2.283 USD. Thị phần của công ty đã ổn định kể từ quý 2, được hỗ trợ bởi xu hướng khấu hao xe bình thường hóa. Thị phần của CarMax vẫn ổn định ở mức 3,7% trong phân khúc xe 0-10 tuổi cho năm dương lịch 2024. Với vốn hóa thị trường hiện tại là 10,19 tỷ USD và doanh thu 12 tháng qua là 27,8 tỷ USD, CarMax duy trì vị thế là một công ty hàng đầu trong ngành bán lẻ chuyên biệt. Phân tích của InvestingPro cho thấy trong khi biên lợi nhuận gộp của công ty đứng ở mức 12,18%, có 8 thông tin quan trọng bổ sung dành cho người đăng ký về tình hình tài chính và vị thế thị trường của CarMax. Lợi nhuận của CarMax Auto Finance (CAF) vượt quá kỳ vọng, đạt 159 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.
Phân khúc bán buôn của doanh nghiệp ghi nhận mức tăng 3% về số lượng xe bán ra so với cùng kỳ năm trước, mặc dù lợi nhuận bán buôn trên mỗi đơn vị giảm 75 USD xuống còn 1.045 USD, vẫn duy trì ở mức cao theo lịch sử. Evercore ISI cho rằng sự tiến triển của doanh số bán hàng so sánh vào tháng 4 sẽ là yếu tố quan trọng đối với CarMax, với kỳ vọng rằng doanh số bán đơn vị có khả năng cải thiện trong quý 1 (tháng 3-tháng 5) và lợi nhuận gộp trên mỗi đơn vị sẽ ổn định.
Nhà phân tích lưu ý rằng thuế quan là một yếu tố khó lường, có khả năng mở rộng khoảng cách giá giữa xe mới và xe đã qua sử dụng, thúc đẩy người tiêu dùng hướng tới thị trường xe đã qua sử dụng, điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng ngành và động lực giá/biên lợi nhuận. CarMax đã cập nhật triển vọng tăng trưởng EPS dài hạn để bao gồm mức tăng trưởng lợi nhuận hai con số trong những năm tới, được thúc đẩy bởi tăng trưởng liên tục trong đơn vị bán lẻ và bán buôn cũng như tăng thị phần. Với 1,94 tỷ USD trong ủy quyền mua lại cổ phiếu còn lại, CarMax dự kiến sẽ đạt được tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của EPS ở mức cao từ 10-19% khi tăng trưởng đơn vị bán lẻ ở mức một chữ số trung bình.
Quan điểm sơ bộ của Evercore ISI cho thấy EPS của CarMax cho năm dương lịch 2025 có thể dao động từ 3,70 USD đến 4,10 USD, điều chỉnh cho kết quả quý 4 thấp hơn dự kiến nhưng cân bằng bởi xu hướng cải thiện có thể do việc mua trước do thuế quan. Theo phân tích Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro, cổ phiếu hiện có vẻ được định giá hơi cao, với tỷ lệ P/E là 27,29 và các bội số định giá EBIT và EBITDA tương đối cao. Các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin sâu hơn có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện của CarMax, là một phần trong phạm vi bảo hiểm của InvestingPro cho hơn 1.400 cổ phiếu Mỹ, cung cấp phân tích chi tiết và thông tin hữu ích cho các quyết định đầu tư sáng suốt. EPS cho năm dương lịch 2026 dự kiến sẽ điều chỉnh khoảng 4,40-4,70 USD, với năm dương lịch 2027 có xu hướng hướng tới mức bình thường hóa 5,00+ USD. Công ty cho rằng khả năng giành thị phần của CarMax trong khi thúc đẩy tăng trưởng EPS hai con số ổn định có thể quyết định liệu công ty có đạt được hệ số giá trên thu nhập 19-21x trong tương lai, so với mức điển hình hơn là 15-17x. Khả năng đa kênh nâng cao, cảnh quan cạnh tranh hợp lý và tập trung vào việc bán xe cũ/có số dặm cao hơn được coi là các yếu tố tiềm năng cho xu hướng thị phần cải thiện đối với CarMax. Thông tin chi tiết hơn được dự đoán sau cuộc gọi của công ty lúc 9 giờ sáng.
Trong các tin tức gần đây khác, CarMax đã báo cáo thu nhập quý 4 năm tài chính 2025, tiết lộ hiệu suất tài chính hỗn hợp. Công ty công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,58 USD, thấp hơn mức dự báo 0,65 USD. Mặc dù vậy, CarMax đã chứng kiến mức tăng 7% so với cùng kỳ năm trước trong tổng doanh số, đạt 6 tỷ USD. Truist Securities đã điều chỉnh triển vọng về CarMax bằng cách giảm mục tiêu giá từ 88,00 USD xuống 72,00 USD, trong khi duy trì xếp hạng Giữ, sau khi CarMax có hiệu suất vững chắc nhưng hơi thấp hơn kỳ vọng trong doanh số bán xe đã qua sử dụng so sánh.
CFRA đã nâng cấp cổ phiếu CarMax từ Mua lên Mua Mạnh, mặc dù đã hạ mục tiêu giá từ 115,00 USD xuống 95,00 USD. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi báo cáo thu nhập gần đây của CarMax, cho thấy mức tăng 81% trong EPS so với năm trước, mặc dù thấp hơn ước tính đồng thuận. Trong khi đó, JPMorgan duy trì xếp hạng kém khả quan đối với CarMax, với mục tiêu giá là 65,00 USD, trích dẫn sự giảm sút trong EPS dự báo cho các năm tài chính 2026 và 2027 do dự đoán suy giảm trong nhu cầu xe đã qua sử dụng.
Doanh số bán hàng trực tuyến của CarMax đã tăng đáng kể, chiếm khoảng 15% trong cơ cấu bán hàng của họ. Tuy nhiên, thị phần của công ty không tăng, và cải thiện lợi nhuận vẫn còn hạn chế mặc dù có những thay đổi chiến lược. CarMax cũng đã rút lại các mục tiêu bán hàng dài hạn do những bất ổn kinh tế vĩ mô, bao gồm các tác động tiềm tàng từ thuế quan ô tô. Công ty tiếp tục mở rộng khả năng kỹ thuật số và các địa điểm cửa hàng, nhằm mục tiêu tăng trưởng dài hạn bất chấp những thách thức hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.