Evercore ISI đặt cổ phiếu Docusign phù hợp với mục tiêu 100 đô la

Vào thứ Sáu, Evercore ISI đã bắt đầu bảo hiểm trên Docusign Inc. (NASDAQ: DOCU) với xếp hạng In Line và giá mục tiêu là 100 đô la. Các nhà phân tích của công ty đã nhấn mạnh hiệu suất vững chắc của DocuSign trong năm tài chính 2025, với tổng tăng trưởng doanh thu ở mức 9%, vượt qua ước tính khoảng 7%. Tăng trưởng của Billings cũng được ghi nhận ở mức khoảng 11%, cao hơn đáng kể so với mức dự kiến 5%. Theo dữ liệu của InvestingPro, DocuSign duy trì điểm sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI" là 3,19, với các nhà phân tích đặt mục tiêu giá dao động từ 70 đến 124 đô la. Công ty, hiện được định giá 15,09 tỷ đô la, dường như bị định giá thấp dựa trên phân tích Giá trị hợp lý của InvestingPro.

Hướng dẫn doanh thu quý đầu tiên và toàn bộ năm tài chính 2026 của DocuSign thấp hơn một chút so với ước tính của Street, xem xét một cơn gió ngược khoảng 170 điểm cơ bản trong quý đầu tiên. Điều này một phần là do năm nhuận trước đó và tác động của ngoại hối. Trong cả năm tài chính 2026, công ty đang phải đối mặt với một cơn gió ngược khoảng 70 điểm cơ bản. Bất chấp những yếu tố này, hướng dẫn thanh toán cho năm tài chính 2026 cho thấy mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, chiếm 100 điểm cơ bản ngoại hối và 100 điểm cơ bản khác do sự thay đổi chiến lược trong các nỗ lực tiếp cận thị trường nhằm thúc đẩy bán thêm và mở rộng. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 80,16% và phân tích của InvestingPro tiết lộ thêm 15 thông tin chi tiết quan trọng về hiệu quả tài chính và vị thế thị trường của DocuSign.

Tổng tỷ lệ giữ chân và Tỷ lệ duy trì doanh thu ròng (NRR) của công ty đã cho thấy sự cải thiện, với NRR đạt 101% trong quý gần đây nhất. NRR dự kiến sẽ tương đối ổn định trong quý đầu tiên và sau đó cải thiện khiêm tốn trong suốt cả năm, được hỗ trợ bởi động lực tiếp tục trong Quản lý truy cập danh tính (IAM). Ban lãnh đạo đã chỉ ra rằng IAM chiếm tỷ lệ phần trăm doanh thu đăng ký thấp một con số trong quý IV năm 2025 và dự kiến sẽ tăng lên tỷ lệ hai con số thấp vào quý IV năm 2026.

Evercore ISI coi sự tăng trưởng của IAM và ’nền tảng hóa’ tổng thể của các dịch vụ của DocuSign là một động thái chiến lược sẽ góp phần tăng tốc NRR và thanh toán trong suốt cả năm. Công ty cũng quan sát thấy rằng trong khi doanh thu của Đối tác/Bán hàng có thể giảm do chuyển sang kênh đối tác, DocuSign dường như có một lộ trình rõ ràng để tăng tốc lại tăng trưởng doanh thu vào năm tài chính 2027 khi các hóa đơn được điều chỉnh từ năm tài chính 2026 bắt đầu phản ánh trong doanh thu.

Các nhà phân tích kết luận rằng cơ sở khách hàng đa dạng của DocuSign có thể đang bảo vệ công ty khỏi những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô đáng kể. Kết thúc mạnh mẽ của công ty trong năm tài chính 2025 và tiềm năng tăng tốc kinh doanh trong những năm tới đã đưa DocuSign trở thành một ý tưởng cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ mạnh mẽ khi năm dương lịch 2025 tiến triển. Giá mục tiêu là 100 đô la dựa trên khoảng 6 lần giá trị doanh nghiệp so với tỷ lệ bán hàng năm dương lịch 2026. Giao dịch với tỷ lệ P/E là 15,3, DocuSign cho thấy các nguyên tắc cơ bản đầy hứa hẹn với tăng trưởng thu nhập ròng dự kiến trong năm nay. Để hiểu sâu hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của DocuSign, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, chỉ có trên InvestingPro, cung cấp phân tích chi tiết về sức khỏe tài chính, vị thế thị trường và tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Trong một tin tức gần đây khác, Docusign Inc. đã báo cáo kết quả tài chính quý IV ấn tượng, vượt qua kỳ vọng về cả doanh thu và hóa đơn. Công ty đã đạt được mức tăng trưởng đáng chú ý 11% so với cùng kỳ năm ngoái về hóa đơn, vượt quá hướng dẫn 5% và giới thiệu hướng dẫn thanh toán năm tài chính 2026 với mức tăng trưởng 7%, tương đương 8% trên cơ sở tiền tệ không đổi. Nhà phân tích Brent Thill của Jefferies nhấn mạnh mức tăng trưởng doanh thu đăng ký của Docusign là 8,9%, vượt trội so với dự kiến 6,8% và nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong phân khúc Quản lý Danh tính và Truy cập (IAM). Bất chấp những kết quả tích cực này, Piper Sandler và BofA Securities vẫn duy trì lập trường thận trọng, với việc Piper Sandler nhắc lại xếp hạng Trung lập và BofA Securities hạ mục tiêu giá từ 112 đô la xuống 98 đô la do lo ngại về định giá.

Morgan Stanley cũng duy trì xếp hạng Equalweight, lưu ý đến tỷ lệ giữ chân tổng mạnh mẽ của công ty và các hóa đơn IAM, trong khi Wolfe Research giữ xếp hạng Peerperform, thừa nhận quý vững chắc của công ty nhưng bày tỏ sự thận trọng về hướng dẫn năm tài chính 26. Phân khúc IAM, hiện chiếm hơn 20% các giao dịch trực tiếp của khách hàng mới, dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể, có khả năng đạt tỷ lệ doanh thu định kỳ hàng năm 320 triệu đô la vào năm tài chính 26. Tỷ lệ duy trì đô la ròng của Docusign được cải thiện lên 101%, cho thấy xu hướng sử dụng tốt hơn và tỷ lệ giữ chân gộp. Công ty đã thiết lập hướng dẫn đăng ký và thanh toán lạc quan cho năm tài chính 2026, với kỳ vọng vượt quá ước tính của Street và có kế hoạch giới thiệu các dịch vụ mới, bao gồm các cải tiến đối với IAM và Quản lý vòng đời hợp đồng, tại hội nghị người dùng sắp tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.