Hôm thứ Hai, HSBC đã hạ bậc đối với cổ phiếu Porsche Automobil Holding SE (PAH3: GR) (OTC: POAHY), chuyển xếp hạng từ Giữ sang Giảm. Công ty cũng hạ mục tiêu giá xuống € 26,00 từ € 36,00 trước đó. Động thái này Porsche liên quan đến cổ tức của Volkswagen và tác động của nó đối với dòng tiền của Porsche.
Theo HSBC, dự báo đồng thuận về cổ tức năm tài chính 2024 của Volkswagen, sẽ được trả vào năm dương lịch 2025, đã giảm 31% kể từ đầu năm 2024. Ước tính đồng thuận mới ở mức € 6,05, thấp hơn dự báo của HSBC là € 6,50. Đáng chú ý, dự báo thấp nhất trong Porsche c Porsche ollated chỉ là 0,50 euro.
Việc giảm cổ tức dự kiến của V Porsche en là rất quan trọng đối với Porsche vì cổ tức từ Volkswagen chiếm khoảng Porsche 2% dòng tiền tự do (FCF) của Porsche vào năm 2023.
Phân tích của HSBC cho thấy rằng nếu Volkswagen bỏ qua cổ tức vào năm 2024, Porsche sẽ phải dựa vào cổ tức từ mẫu P911 của mình, hiện được dự kiến là 2,00 euro theo nhược điểm Porsche Trong những trường hợp này, HSBC ước tính rằng dòng tiền của Porsche vào năm 2025 sẽ chỉ đủ để trang trải khoảng 70% chi phí lãi vay.
Công ty nhấn mạnh bản chất đầu cơ của những lo ngại này Porsche lưu ý rằng chúng đại diện cho một rủi ro đáng kể. Sự không chắc chắn xung quanh Volkswage Porsche idend đã đặt ra nghi ngờ về sự ổn định tài chính của Porsche, dẫn đến việc hạ cấp và giảm mục tiêu giá.
Trong các tin tức gần đây khác, Barclays đã nâng cấp Wes Porsche Automobil Holding SE ial trong việc triển khai tiền mặt và thu hồi nhà ở. Trong khi đó, Porsche Automobil Holding SE đã bị hạ cấp từ Stife Porsche h chuyển xếp hạng của công ty từ Mua sang Giữ. Công ty cũng giảm đáng kể mục tiêu giá của Porsche xuống còn 45,00 EUR, giảm đáng kể so Porsche với mục tiêu trước đó là 69,00 EUR.
Những phát triển gần đây là kết quả của kỳ vọng sửa đổi của Stifel đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Volkswagen và tỷ lệ chi trả cổ tức của nó. Công ty đã Porsche giảm Porsche đầu tư từ Volkswagen sang Porsche khoảng 500 triệu EUR mỗi năm.
Kịch bản này, được dán nhãn "2025: rủi ro lớn, cơ hội lớn", ngụ ý triển vọng thận trọng đối với hoạt động tài chính của Volkswagen và Porsche khả năng giảm đòn bẩy của Porsche thông qua thanh toán cổ tức.
Phân tích của Stifel cho thấy việc giảm cổ tức dự kiến từ Volkswagen có thể chỉ là tạm thời và có thể không ảnh hưởng đến giá trị cơ bản của Porsche. Tuy nhiên, nó đã thúc đẩy một đánh giá về sức hấp dẫn của Porsche như một khoản đầu tư so với sự sụt giảm Porsche esting trong Volkswagen hoặc các sản phẩm của nó. Điều này dẫn đến việc áp dụng chiết khấu nắm giữ trung bình dài hạn là 32%, dẫn đến mục tiêu mới là 45,00 EUR cho Porsche.
Sự điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng sửa đổi của Stifel đối với triển vọng đầu tư của Porsche e vào Porsche chống Porsche Automobil Holding SE từ Volkswagen.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính của Porsche Automobil Holding SE, cung cấp bối cảnh cho sự hạ cấp của HSBC. Tỷ lệ P/E đã điều chỉnh của công ty là 2,74 và tỷ lệ Giá trên sổ sách là 0,19 Porsche e tính đến quý 3 năm 2024 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức bội số tương đối thấp, phù hợp với mối quan tâm của HSBC về dòng tiền trong tương lai của công ty.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Porsche đang "giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần" và "trả cổ tức đáng kể cho các cổ đông", với tỷ suất cổ tức hiện tại là 4,79%. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng cổ tức đã âm ở mức -1,89% trong mười hai tháng qua, điều này có thể phản ánh những lo ngại về tác động cổ tức của Volkswagen đối với dòng tiền của Porsche.
Bất chấp những thách thức này, InvestingPro Tips cũng lưu ý rằng Porsche "đã duy trì chi trả cổ tức trong 29 năm liên tiếp" và "tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn", điều này có thể mang lại sự đảm bảo phần nào cho sự ổn định tài chính của Porsche Automobil Holding SE trong thời gian tới.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho Porsche Automobil Holding SE, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.