Hôm thứ Tư, HSBC đã thông báo hạ xếp hạng cổ phiếu Novartis từ Hold xuống Reduce, điều chỉnh mục tiêu giá lên 82 CHF82 từ CHF95 trước đó. Quyết định được đưa ra khi gã khổng lồ dược phẩm chuyển sang năm đầu tiên với tư cách là một công ty trị liệu tập trung duy nhất. Mặc dù thừa nhận sự tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận đáng tin cậy của Novartis, HSBC nhấn mạnh những lo ngại liên quan đến chiến lược phân bổ vốn của công ty.
Novartis đã được công nhận về cách tiếp cận rõ ràng và kỷ luật trong quản lý vốn. Tuy nhiên, HSBC chỉ ra rằng Novartis hiện đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan với năng lực bảng cân đối kế toán lớn, dường như chưa được sử dụng trong việc thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Tình hình này đã khiến ban lãnh đạo Novartis lựa chọn mua lại cổ phiếu như một phương tiện triển khai vốn.
Nhà phân tích từ HSBC đã giải thích chi tiết về vấn đề này, chỉ ra rằng mặc dù việc mua lại cổ phiếu thường có thể được coi là một động thái tích cực đối với các công ty, nhưng trong trường hợp của Novartis, chiến lược này có thể quá thận trọng. Điều này đặc biệt thích hợp với bản chất của hoạt động kinh doanh trị liệu, được đặc trưng bởi tuổi thọ tài sản hữu hạn và việc mất độc quyền (LOE) sắp xảy ra đối với một số sản phẩm chính trong ba năm tới.
Mối lo ngại là việc phân bổ vốn thận trọng của Novartis có thể hạn chế khả năng điều hướng những thách thức liên quan đến LOE. Chiến lược hiện tại của công ty có thể không giải quyết đầy đủ nhu cầu đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng mới, điều này rất quan trọng để duy trì vị thế thị trường của mình trong ngành dược phẩm cạnh tranh.
Mục tiêu giá sửa đổi của HSBC là 82 CHF phản ánh triển vọng thận trọng hơn đối với cổ phiếu của Novartis, cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể cần điều chỉnh kỳ vọng của họ đối với hiệu quả tài chính của công ty. Việc hạ xếp hạng xuống mức Giảm cho thấy khuyến nghị rằng các nhà đầu tư có thể cân nhắc giảm lượng nắm giữ của họ trong Novartis dựa trên phân tích được cung cấp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.