VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com - UBS đã hạ xếp hạng Itau Unibanco (NYSE:ITUB) từ Mua xuống Trung lập vào hôm thứ Năm, đồng thời nâng mục tiêu giá lên R$40,00 từ R$37,00, với lý do tiềm năng tăng trưởng hạn chế sau khi cổ phiếu đã tăng đáng kể từ đầu năm đến nay. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu đã tăng vọt 56,47% từ đầu năm đến nay, với giá hiện tại là $6,65 và vốn hóa thị trường đạt $66,73 tỷ.
Cổ phiếu của gã khổng lồ ngân hàng Brazil này đã tăng 38% từ đầu năm đến nay, đẩy định giá lên khoảng 2,0 lần giá trị sổ sách báo cáo, mà theo UBS ghi nhận là một trong những mức cao nhất trong lịch sử của cổ phiếu này. Phân tích từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 1,84 lần giá trị sổ sách với tỷ lệ P/E là 9,7, cho thấy nó có thể được định giá hợp lý dựa trên tính toán Giá Trị Hợp Lý của InvestingPro.
Mặc dù công nhận hiệu suất hoạt động vững chắc của Itau với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) khoảng 23% - cao nhất trong số các ngân hàng hiện tại - và cổ tức dự kiến cao khoảng R$55 tỷ trong 18 tháng tới, UBS tin rằng định giá hiện tại hạn chế tiềm năng tái định giá thêm. Dữ liệu InvestingPro cho thấy ngân hàng duy trì tỷ suất cổ tức 1,16% và nhận được điểm sức khỏe tài chính tổng thể FAIR là 2,47 trên 5.
UBS nhấn mạnh rằng trong số gần 100 ngân hàng thị trường mới nổi trong phạm vi bao phủ của họ, chỉ có 10 ngân hàng hiện tại giao dịch trên mức 2,0 lần tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách cho ước tính năm 2025, với chỉ bốn trong số đó nằm ở Ấn Độ.
Công ty này đã tăng nhẹ ước tính lợi nhuận năm 2025-2027 cho Itau trung bình 2% trong khi đồng thời giảm giả định chi phí vốn chủ sở hữu, dẫn đến việc tăng nhẹ mục tiêu giá mặc dù hạ xếp hạng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.