Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Vào thứ Tư, nhà phân tích Shrey Srivastava của Citi đã tăng mục tiêu giá cho Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEBA:SS) (OTC: SKVKY) lên 176,00 SEK, tăng từ 164,00 SEKtrước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này theo sau kết quả quý IV của ngân hàng cho năm 2024 và kết hợp các dự báo kinh tế mới nhất, bao gồm các yếu tố như đường cong kỳ hạn và biến động lãi suất không có rủi ro.
Mô hình cập nhật của Srivastava cho SEB dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng nhẹ trong các năm 2025 đến năm 2027, dự kiến sẽ tăng khoảng 1-2%. Dự báo này chủ yếu dựa trên sự gia tăng dự kiến của thu nhập lãi ròng (NII) do tăng trưởng cho vay mạnh mẽ hơn, đặc biệt là ở Baltic và trong số các khách hàng doanh nghiệp lớn. Tuy nhiên, Srivastava lưu ý rằng các sự kiện địa chính trị gần đây có thể gây ra rủi ro cho các giả định tăng trưởng này.
Bất chấp những điều chỉnh tích cực, ước tính của Citi vẫn thận trọng, đặc biệt là về mặt dự phòng. Dự báo lợi nhuận ròng của ngân hàng từ năm 2025 đến năm 2027 thấp hơn khoảng 1-5% so với sự đồng thuận của Infront. Ngoài ra, trong khi dự báo NII của Citi cho năm 2025 thấp hơn 2% so với sự đồng thuận, dự đoán NII năm 2027 của họ cao hơn 3%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng cho vay dự kiến. Ước tính thu nhập phí từ Citi phù hợp với sự đồng thuận.
Việc tăng mục tiêu giá lên 176 SEKcũng bị ảnh hưởng bởi giả định về tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn. Srivastava nhắc lại lập trường Trung lập đối với cổ phiếu SEB, thừa nhận những lợi ích tiềm năng của ngân hàng từ tăng trưởng khối lượng và tiếp xúc với thu nhập dựa trên phí. Tuy nhiên, nhà phân tích cũng chỉ ra rằng cổ phiếu của SEB có thể có vẻ tương đối đắt, giao dịch ở mức khoảng 1,5 lần giá trị sổ sách cho tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (RoE) dự kiến khoảng 13-14% vào năm 2025.
Trong một tin tức gần đây khác, Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) đã công bố cổ tức thấp hơn dự kiến, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Các nhà phân tích của Citi, dẫn đầu bởi Shrey Srivastava, đã duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu của SEB với mục tiêu giá là 64,00 SEK. Quyết định ưu tiên khấu trừ vốn cho các đợt mua lại trong tương lai hơn cổ tức đã đặt ra câu hỏi giữa các nhà đầu tư về chiến lược tài chính của SEB. Ngân hàng có kế hoạch chuyển sang cổ tức nửa năm bắt đầu từ năm 2026, với thu nhập lãi ròng dự kiến sẽ chạm mức thấp nhất trong nửa cuối năm 2025 đến nửa đầu năm 2026. Các nhà phân tích cũng đang theo dõi diễn biến chi phí, đặc biệt là tác động của đồng đô la Mỹ mạnh, có thể đặt ra những thách thức nếu nó tiếp tục. Bất chấp những thách thức này, phân tích của Citi nhấn mạnh SEB là một ngân hàng chất lượng cao được hưởng lợi từ việc tăng cường các hoạt động tiết kiệm và đầu tư ở Baltic. Khả năng quản lý tài sản và tài sản của ngân hàng cũng như mức độ tiếp xúc lớn của công ty được coi là những yếu tố tích cực. Tuy nhiên, định giá hiện tại của cổ phiếu phản ánh những điểm mạnh này, giao dịch ở mức xấp xỉ 1,5 lần giá trị sổ sách với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu dự kiến khoảng 14% vào năm 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.