Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, các nhà phân tích của Citi đã có sự điều chỉnh đáng kể đối với cổ phiếu của Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK), hạ xếp hạng từ Mua xuống Trung lập và giảm mục tiêu giá từ 115,00 USD xuống 84,00 USD. Sự điều chỉnh này diễn ra khi Merck đối mặt với những thách thức về tăng trưởng, đặc biệt là với việc sắp mất quyền độc quyền (LOE) đối với thuốc điều trị ung thư blockbuster Keytruda vào năm 2028.
Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù thị trường đã tính đến tác động tiềm tàng của việc Keytruda mất quyền độc quyền, nhưng sự cân bằng dự kiến từ tiến triển đường ống sản phẩm và việc ra mắt sản phẩm mới của Merck dường như đang tiến triển chậm hơn dự kiến. Mặc dù Merck có vị thế tài chính vững chắc, được chứng minh bằng Điểm Sức khỏe Tài chính "TUYỆT VỜI" trên InvestingPro và dòng tiền mạnh đủ để trang trải các khoản thanh toán lãi suất, nhưng dường như thiếu sự khẩn trương trong việc theo đuổi phát triển kinh doanh có thể giảm thiểu dự báo giảm 10-20% doanh số bán Keytruda sau khi mất quyền độc quyền. Công ty duy trì thành tích ấn tượng với 55 năm liên tiếp chi trả cổ tức đều đặn, với 14 năm liên tiếp tăng cổ tức.
Citi vẫn lạc quan về triển vọng của Winrevair, một phương pháp điều trị tăng áp động mạch phổi (PAH), và tác động tổng thể của đường ống sản phẩm của Merck, bao gồm enlicitide, một chất ức chế PCSK9 dạng uống với dữ liệu dự kiến vào giữa năm 2025, các liên hợp kháng thể-thuốc (ADCs) với dữ liệu dự kiến năm 2027, và tulisokibart cho bệnh viêm ruột (IBD) với dữ liệu dự kiến vào năm 2026. Tuy nhiên, các nhà phân tích bày tỏ lo ngại rằng có một khoảng thời gian hạn chế để các tài sản này đạt được quy mô thương mại, giả định rằng chúng thành công trong các thử nghiệm giai đoạn 3.
Quý đầu tiên của năm 2025 chứng kiến sự sụt giảm 14% doanh số bán Gardasil, vắc-xin ngừa virus papilloma ở người (HPV) của Merck, cho thấy sự phục hồi chậm hơn mong đợi. Citi gợi ý rằng Merck có thể giảm bớt áp lực lên cổ phiếu thông qua các thương vụ mua bán và sáp nhập giai đoạn thương mại trị giá hơn 10 tỷ USD. Tuy nhiên, việc giải quyết những bất ổn về chính sách, chẳng hạn như thuế quan và quy tắc Quốc gia Được Ưu đãi Nhất (MFN), dường như là ưu tiên chiến lược cao hơn đối với công ty.
Citi đang tổ chức một cuộc gọi hôm nay lúc 11:30 sáng ET để thảo luận thêm về luận điểm của họ, cung cấp các slide để hỗ trợ cuộc thảo luận. Cuộc gọi này có thể sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về lý do đằng sau việc hạ xếp hạng và mục tiêu giá đã điều chỉnh cho cổ phiếu Merck. Với tỷ lệ P/E là 11,22 và EBITDA mạnh mẽ đạt 28,8 tỷ USD trong 12 tháng qua, các nhà đầu tư tìm kiếm phân tích sâu hơn có thể truy cập các chỉ số định giá toàn diện và hơn 10 ProTips bổ sung thông qua báo cáo nghiên cứu chi tiết của InvestingPro, một phần trong phạm vi bảo hiểm của 1.400+ cổ phiếu hàng đầu tại Hoa Kỳ.
Trong các tin tức gần đây khác, Merck & Co., Inc. đã báo cáo kết quả tài chính quý một năm 2025 mạnh mẽ, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,22 USD, so với dự báo 2,14 USD. Công ty cũng vượt dự báo doanh thu, báo cáo 15,5 tỷ USD so với dự kiến 15,3 tỷ USD. Mặc dù có những kết quả tích cực này, ban lãnh đạo Merck quyết định duy trì hướng dẫn doanh thu cả năm nhưng giảm hướng dẫn EPS Non-GAAP xuống 0,06 USD ở mức trung bình, lý do là dự kiến chi phí nghiên cứu và phát triển trong quá trình 200 triệu USD. Guggenheim Securities đã phản ứng với những diễn biến này bằng cách hạ mục tiêu giá cổ phiếu Merck xuống 108 USD từ 115 USD, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Công ty phân tích viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ trong quý đầu tiên là lý do để tiếp tục tin tưởng vào triển vọng của Merck. Ngoài ra, Merck đối mặt với những thách thức trên thị trường quốc tế, đặc biệt là với doanh số bán Gardasil tại Trung Quốc, điều này đã ảnh hưởng đáng kể đến tổng doanh thu. Mặc dù những thách thức này, Merck vẫn tập trung vào các mục tiêu chiến lược, nhấn mạnh các đợt ra mắt sản phẩm tiềm năng và các sáng kiến phát triển kinh doanh để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.