Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, nhưng mọi sự chú ý dồn về hội nghị Jackson Hole để tìm manh mối về khả năng điều chỉnh chính sách: theo BofA
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, chuyên gia phân tích Kenneth Leon của CFRA đã hạ xếp hạng cổ phiếu Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) từ Mua xuống Nắm giữ, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 610 USD từ mức 675 USD trước đó. Ông Leon đã đề cập đến những lo ngại về hệ số định giá của công ty trong bối cảnh triển vọng kém chắc chắn hơn cho nửa đầu năm 2025. Theo dữ liệu từ InvestingPro, Spotify hiện đang giao dịch ở mức hệ số EV/EBITDA là 55,76x và tỷ lệ P/E là 93,86x, củng cố cho những lo ngại về định giá này. Mục tiêu giá mới phản ánh mức phí rủi ro thận trọng hơn và hệ số Tổng Giá trị Doanh nghiệp trên Thu nhập Trước Lãi vay, Thuế, Khấu hao và Phân bổ (TEV/EBITDA) kỳ vọng là 48,7 lần, giảm so với mức trung bình lịch sử 5 năm là 65,0 lần.
Việc điều chỉnh mục tiêu giá của Spotify đi kèm với việc CFRA cắt giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2025 cho công ty xuống €8,55, giảm €0,95, thấp hơn so với mức đồng thuận là €8,81. Tuy nhiên, công ty đã nâng dự báo EPS năm 2026 lên €12,00, tăng €0,10, so với mức đồng thuận là €12,74. Mặc dù có những lo ngại, phân tích từ InvestingPro cho thấy Spotify duy trì điểm sức khỏe tài chính RẤT TỐT ở mức 3,2, với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 17,24% trong 12 tháng qua. Báo cáo của ông Leon cho thấy khả năng đạt được tăng trưởng doanh thu tăng tốc của Spotify phụ thuộc vào hiệu suất của công ty trong nửa cuối năm 2025.
Dự báo doanh thu của CFRA cho Spotify được đặt ở mức 18,1 tỷ USD cho năm 2025, tăng từ 15,7 tỷ USD trong năm 2024, và dự kiến sẽ tăng trưởng tiếp tục lên 20,5 tỷ USD vào năm 2026. Công ty tin rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu 14%-16% là khả thi đối với Spotify. Tuy nhiên, ông Leon chỉ ra rằng vấn đề chính vẫn là hệ số cao áp dụng cho giá trị doanh nghiệp của Spotify, vốn đã cao theo lịch sử.
Phân tích của ông Leon cho thấy định giá cổ phiếu Spotify đang được điều chỉnh lại để phù hợp với điều kiện thị trường hiện tại và triển vọng ngắn hạn của công ty. Với xếp hạng nắm giữ, CFRA gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể muốn thận trọng với cổ phiếu Spotify cho đến khi có tầm nhìn rõ ràng hơn về tiềm năng tăng trưởng doanh thu của công ty trong nửa cuối năm 2025.
Trong các tin tức gần đây khác, Spotify Technology SA đã báo cáo sự chậm lại nhẹ trong tăng trưởng doanh thu, với mức tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở trung tính ngoại hối, giảm từ mức 17% trong quý trước. Mặc dù vậy, số lượng người đăng ký đã vượt quá kỳ vọng, và biên lợi nhuận gộp của công ty đã mở rộng khoảng 400 điểm cơ bản. Các nhà phân tích của UBS đã duy trì xếp hạng Mua đối với Spotify, điều chỉnh ước tính doanh thu của họ xuống 17,7 tỷ euro cho năm 2025 do áp lực ngoại hối. Trong khi đó, Benchmark cũng đã tái khẳng định xếp hạng Mua, dự đoán sự trở lại của tăng trưởng Người dùng Hoạt động Hàng tháng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2025. Pivotal Research đã nâng mục tiêu giá của Spotify lên 800 USD, trích dẫn dự báo MAU cao hơn và biến động tiền tệ thuận lợi. Tuy nhiên, Rosenblatt Securities đã giảm nhẹ mục tiêu giá xuống 657 USD, duy trì quan điểm Trung lập do dự đoán sự giảm tốc tăng trưởng kinh doanh. Wells Fargo vẫn lạc quan, tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu giá 740 USD, nhấn mạnh Spotify là Lựa chọn Hàng đầu của họ với tiềm năng tăng doanh thu và tăng trưởng người đăng ký. Những diễn biến này phản ánh tâm lý trái chiều giữa các nhà phân tích về quỹ đạo tài chính và vị thế thị trường của Spotify.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.