Đàm phán Mỹ - Trung tăng tốc trước hạn chót “đình chiến” thương mại
Vào thứ Năm, BofA Securities đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với iQIYI (NASDAQ: IQ), giảm mục tiêu giá xuống 3,60 đô la từ mức 4,30 đô la trước đó, nhưng vẫn tái khẳng định xếp hạng Mua cho cổ phiếu. Việc sửa đổi này theo sau hiệu suất quý III của công ty, phù hợp với kỳ vọng trong xu hướng kinh doanh cốt lõi và lợi nhuận hoạt động. Tuy nhiên, nhà phân tích lưu ý một khoản mục một lần góp phần vào lợi nhuận ròng.
Nhà phân tích bày tỏ quan điểm thận trọng về triển vọng tăng trưởng của mảng kinh doanh video dài của iQIYI, với lý do thị phần giảm và ít phát hành nội dung hàng đầu hơn từ đầu năm đến nay vào năm 2024. Ngoài ra, những thách thức trong toàn ngành như sự gia tăng của các định dạng phim ngắn và chuyển sở thích của người dùng sang loạt nội dung thân thiện với thiết bị di động, tiết kiệm thời gian đã được nhấn mạnh là những cơn gió ngược.
iQIYI đã chỉ ra kế hoạch điều chỉnh chiến lược nội dung của mình cho phù hợp với những thay đổi thị trường này, bao gồm cả việc tung ra nội dung phim ngắn từ quý IV năm 2024. Công ty dự định nâng cao các phiên bản IQ và IQ Light của mình với nhiều dịch vụ phim ngắn hơn và mô hình kinh doanh quảng cáo trên IQ Light. Nó cũng có kế hoạch cung cấp nội dung phim ngắn cho những người đăng ký trả phí hiện tại của mình, một động thái được coi là một chiến lược phòng thủ để duy trì lưu lượng truy cập của người dùng.
Nguồn cung cấp nội dung của công ty trong thời gian tới sẽ chủ yếu bao gồm nội dung của bên thứ ba hoặc độc quyền, với ý định khám phá các mô hình của bên thứ nhất trong tương lai. Phương pháp tiếp cận tập trung vào lợi tức đầu tư được dự đoán, vì chi phí sản xuất nội dung phim ngắn thấp hơn so với nội dung dài. Chiến lược này dự kiến sẽ bù đắp các khoản đầu tư vào nội dung phim ngắn bằng cách tối ưu hóa nội dung dài ít lợi nhuận hơn.
Bất chấp việc tái cấu trúc kinh doanh trong ngắn hạn, iQIYI tái khẳng định cam kết tăng trưởng lợi nhuận dài hạn thông qua tối ưu hóa chi phí và hoạt động. Tuy nhiên, công ty dự đoán hoạt động kinh doanh thuê bao tiếp tục suy yếu so với quý trước trong quý IV do thiếu các bản phát hành nội dung chính.
Do đó, nhà phân tích đã hạ ước tính thu nhập 2025-2026 xuống 15-19% và điều chỉnh mục tiêu giá xuống 3,60 đô la, dựa trên cùng tỷ lệ P/E ước tính 10 lần năm 2025. Xếp hạng Mua được duy trì, phản ánh quan điểm của nhà phân tích về mức định giá thấp hơn so với các công ty cùng ngành và tiềm năng tăng trưởng từ mảng kinh doanh ngắn mới.
Trong một tin tức gần đây khác, Jefferies đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với iQIYI, giảm mục tiêu giá xuống còn 3,00 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Điều này diễn ra sau khi iQIYI tiết lộ gần đây về kết quả quý 3 của mình, trong đó tiết lộ số liệu doanh thu phù hợp với dự báo của các nhà phân tích và thu nhập không theo GAAP vượt quá mong đợi. Công ty đã báo cáo tổng doanh thu giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái, lên tới 7,2 tỷ nhân dân tệ, nhưng vẫn duy trì dòng tiền hoạt động tích cực trong quý thứ 10 liên tiếp. Doanh thu dịch vụ thành viên giảm 13%, trong khi doanh thu quảng cáo giảm 20%. Tuy nhiên, doanh thu phân phối tăng 52%, bù đắp một số sự sụt giảm.
Để đối phó với những phát triển này, iQIYI đã nhấn mạnh sự tập trung của mình vào việc đa dạng hóa nội dung, đặc biệt là thông qua việc nâng cao các dịch vụ phim truyền hình ngắn và nhỏ. Công ty cũng đã giới thiệu hai trải nghiệm ứng dụng riêng biệt và tiếp tục mở rộng ra nước ngoài, với mức tăng trưởng doanh thu thành viên vượt quá 40% ở các khu vực như Hồng Kông, Vương quốc Anh, Brazil và Úc. Bất chấp những thách thức về doanh thu và triển vọng phân phối nội dung yếu hơn, Jefferies vẫn duy trì lập trường tích cực về cổ phiếu của iQIYI.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây của InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho vị thế thị trường hiện tại và hiệu quả tài chính của iQIYI. Vốn hóa thị trường của công ty là 2,09 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 10,7, cho thấy mức định giá tương đối thấp so với thu nhập. Điều này phù hợp với một trong những Mẹo InvestingPro, lưu ý rằng iQIYI đang "Giao dịch ở bội số thu nhập thấp".
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 là 4,28 tỷ USD, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 9,84%. Mặc dù những con số này cho thấy lợi nhuận, nhưng tăng trưởng doanh thu đã âm ở mức -0,41% so với cùng kỳ, phản ánh những thách thức được đề cập trong bài viết liên quan đến thị phần và chiến lược nội dung.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng 8 nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ tăng cho giai đoạn sắp tới, điều này có thể cho thấy một số lạc quan bất chấp những thách thức được nêu trong báo cáo của BofA Securities. Ngoài ra, cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, với giá đã giảm đáng kể trong năm, ba tháng và sáu tháng qua. Biến động giá này tương quan với lập trường thận trọng của nhà phân tích về triển vọng tăng trưởng và nhu cầu tái cấu trúc kinh doanh.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 mẹo bổ sung cho iQIYI, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.