Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Investing.com — Vào hôm thứ Hai, Barclays đã bắt đầu đưa ra đánh giá về cổ phiếu Kohl’s, gán mức xếp hạng Underweight với mức giá mục tiêu được đặt ở 4,00 USD, gần với mức giá hiện tại của cổ phiếu là 7,06 USD. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu đã giảm hơn 68% trong năm qua và giao dịch ở mức chỉ 0,21 lần giá trị sổ sách, cho thấy mức định giá thấp đáng kể. Xếp hạng mới phản ánh những lo ngại về thách thức ngắn hạn mà nhà bán lẻ này đang đối mặt, bao gồm áp lực chi phí từ thuế quan và dự kiến tăng giá. Những vấn đề này được dự đoán sẽ làm trầm trọng thêm nửa cuối năm 2025 và nửa đầu năm 2026 vốn đã khó khăn đối với Kohl’s, khi công ty hoàn tất việc tích hợp mở cửa hàng Sephora.
Kohl’s đã đạt được mức độ thâm nhập 89% với Sephora tính đến quý 4 năm 2024 và dự kiến sẽ đạt mức thâm nhập hoàn toàn vào cuối năm tài chính 2025. Mặc dù có sự mở rộng này, Barclays chỉ ra những thay đổi rộng lớn hơn trong thói quen mua sắm của người tiêu dùng có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến vị thế dài hạn của nhà bán lẻ. Sự cạnh tranh từ các nhà bán lẻ giá rẻ, các kênh đại chúng và các thương hiệu trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) dự kiến sẽ tiếp tục, dẫn đến việc Kohl’s tiếp tục mất thị phần.
Đòn bẩy tài chính của công ty, bao gồm thuê hoạt động và thuê tài chính, cũng là một mối lo ngại, đặc biệt là với các khoản trái phiếu sắp đáo hạn trị giá 352 triệu USD vào năm 2025. Với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,88 và tổng nợ là 7,16 tỷ USD, các chỉ số đòn bẩy của công ty đáng được chú ý. Kế hoạch tái cấp vốn đang ở phía trước, nhưng áp lực biên lợi nhuận hiện tại, phản ánh ở tỷ suất lợi nhuận gộp 40,44%, làm phức tạp khả năng cơ động tài chính của nhà bán lẻ. Theo Barclays, những thách thức về biên lợi nhuận này không chỉ khiến Kohl’s khó quản lý các cú sốc chi phí bổ sung mà còn hạn chế khả năng thực hiện các khoản tái đầu tư cần thiết để kích thích tăng trưởng doanh số.
Bình luận của Barclays nhấn mạnh nhiều khó khăn mà Kohl’s đang phải đối mặt, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng điều hướng hiệu quả trong bối cảnh bán lẻ. Mặc dù có những thách thức này, công ty vẫn duy trì tỷ suất cổ tức 7,08% và đã duy trì việc chi trả cổ tức trong 15 năm liên tiếp. Sự kết hợp giữa chi phí tăng, động lực thị trường cạnh tranh và các nghĩa vụ tài chính tạo ra những trở ngại đáng kể cho công ty trong ngắn hạn, như được phản ánh trong khuyến nghị đồng thuận của các nhà phân tích ở mức 3,47 (giữa Giữ và Kém hiệu quả).
Trong các tin tức gần đây khác, Tập đoàn Kohl’s đang đối mặt với những thách thức đáng kể khi Fitch Ratings hạ xếp hạng tín dụng của họ từ ’BB’ xuống ’BB-’, viện dẫn những khó khăn hoạt động đang diễn ra và triển vọng tiêu cực. Fitch dự đoán rằng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của Kohl’s có thể giảm từ 15% đến 20% vào năm 2025, với doanh thu dự kiến sẽ giảm khoảng 6% xuống mức thấp trong khoảng 15 tỷ USD. Để đối phó với những thách thức này, công ty dự định đầu tư 400 triệu USD vào chi tiêu vốn để hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng. Các nhà phân tích cũng đã điều chỉnh triển vọng của họ, với UBS duy trì xếp hạng Bán và cắt giảm mục tiêu giá xuống 5 USD, bày tỏ lo ngại về vị thế cạnh tranh và thu nhập tương lai của Kohl’s. Citi đã hạ mục tiêu giá xuống 8 USD từ 11 USD, nhấn mạnh hiệu suất kém của Kohl’s trong doanh số bán hàng so sánh và triển vọng năm tài chính 2025 ảm đạm. TD Cowen cũng giảm mục tiêu giá xuống 8 USD, lưu ý những thay đổi cần thiết trong chiến lược của Kohl’s, mặc dù thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 4 tăng. UBS tiếp tục nhấn mạnh triển vọng tiêu cực, dự báo EPS của Kohl’s cho năm tài chính 2025 sẽ thấp hơn 80% so với kỳ vọng đồng thuận. Những diễn biến này nhấn mạnh những thách thức mà Kohl’s phải đối mặt trong việc ổn định vị thế thị trường và hiệu suất tài chính của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.